Obchodníci s opcemi P&G (PG) připraveni na nárůst zisku po roce

Poté, co společnost Procter & Gamble Company (PG) oznámil, že porazil předpovědi analytiků ohledně výsledků fiskálního zisku za čtvrté čtvrtletí, obchodníci s opcemi podnikají kroky, které naznačují, že si myslí, že cena akcií se v budoucnost. To může být mírné překvapení vzhledem k tomu, že cena akcií den po oznámení klesla o méně než 1%.

PG hlášeno zisk z akcie (EPS) ve výši 1,13 USD a tržby 18,95 miliardy USD, což překonalo očekávání analytiků požadujících EPS ve výši 1,08 USD a příjmy 18,41 miliardy USD. Před oznámením investoři mírně navýšili cenu akcií PG do zvýšeného rozsahu se znatelně velkým objemem možnosti volání v otevřený zájem.

Objemy opčních obchodů naznačují, že obchodníci nakupovali hovory a prodávali staví; opční aktivita po zisku však naznačuje, že obchodníci jsou si nadále jisti cenou akcií PG do budoucna. Důvodem je, že cenová akce zůstala nad 20 dny klouzavý průměr, zatímco opční aktivita znamená, že obchodníci pokračují v nákupu hovorů a prodejních prodejů.

Obchodování s opcemi je doslova sázka na pravděpodobnosti trhu - sázka obchodníků, kteří jsou v průměru lépe informovaní než většina investorů. Klíčem k maximalizaci vhledu do obchodování s opcemi je porozumět kontextu, ve kterém k pohybu cen došlo. Níže uvedený graf ilustruje cenovou akci ceny akcií PG k srpnu. 6, ilustrující nastavení po zprávě o zisku.

Nynější trendy

Měsíční trend akcií viděl cenu akcií jak při testování horních hranic rozmezí volatility, tak při odrazu mimo 20denní klouzavý průměr, než se uzavře v horní třetině rozsahu znázorněného technickými studiemi na toto téma schéma.

Tyto studie se tvoří do 20 dnů Keltnerův kanál indikátory. Ty znázorňují cenové hladiny, které představují násobek Průměrný skutečný dosah (ATR) pro akcie. Toto pole pomáhá zvýraznit způsob, jakým cena klesla z horní části tohoto rozsahu do středních hranic, než se vrátí zpět do horní třetiny rozsahu. Tento přesun cen akcií PG znamená, že investoři do budoucna neztratili důvěru v cenu akcií PG.

Sledovatelé grafů mohou rozpoznat, že obchodníci vyjadřovali optimismus, pokud jde o výdělky, na základě cenového trendu uzavírání PG nad 20denním klouzavým průměrem. Sledovatelé grafů si také mohou vytvořit názor na očekávání investorů tím, že budou věnovat pozornost podrobnostem obchodování s opcemi. Před oznámením obchodníci očividně očekávali, že se akcie PG po zisku budou pohybovat nahoru.

Obchodní činnost

Nedávná aktivita obchodníků s opcemi naznačuje, že zvažují akcie PG podceněný a koupili jste si call opce jako sázku, že se akcie uzavře v poli zobrazeném v grafu mezi dneškem a srpnem. 20, příští měsíc Datum spotřeby pro možnosti. Zeleně orámované pole představuje ceny, které prodejci call opcí nabízejí. Znamená to 70% šanci, že se akcie PG zavřou v tomto rozmezí nebo do srpna výše. 20. Prodejci jsou tedy jen mírně býčí. Kupující však tuto cenu zvyšují, což naznačuje, že kupující považují tyto možnosti za podhodnocené. Vzhledem k tomu, že cena znamená pouze 33% šanci, že se ceny mohou zavřít nad toto červené pole, zdá se, že kupující jsou ochotni tyto dlouhé šance využít.

Je důležité si uvědomit, že otevřený zájem v srpnu. 6 představovalo téměř 262 000 možností volání ve srovnání s více než 148 000 put, což dokazuje zaujatost, kterou měli kupující opcí, protože více než 60% možností byly hovory. To obvykle znamená, že obchodníci s opcemi očekávají pohyb cen směrem nahoru. Po výdělcích se volatilita dramaticky snížila, ale zvýšil se počet call opcí v otevřeném úroku a poměr put/call klesá. To signalizuje býčí sentiment.

Za stávky u peněz a jeden krok v obou směrech, hlasitost hovoru převáží hlasitost put. Objem out-of-the-money klesá mnohem pomaleji než objem volání out-of-the-money, což by znamenat, že více obchodníků věří, že ceny akcií PG klesnou, než těch, kteří věří, že ceny akcií klesnou stoupat. Je však třeba poznamenat, že implikovaná volatilita z tohoto objemu prodejních opcí také klesá, což naznačuje, že prodejní opce, přestože se stále obchoduje ve velkých objemech, se více prodávají než kupují.

Příklad obchodování s opcemi

Jako sázka na pravděpodobnosti trhu může neobvyklá opční aktivita nabídnout obchodníkům vhled do sentimentu investorů vůči společnosti a ilustrovat, co „chytré peníze“ dělají s velkoobjemovými objednávkami. Jedním ze způsobů, jak zachytit vzestupný sentiment, který se odráží v aktivitě obchodníků s opcemi PG po zisku, by bylo otevření šíření debetního hovoru.

Šíření debetního hovoru, typ vertikální šíření, je opční strategie, která zahrnuje současný nákup a prodej dvou call opcí se stejným datem vypršení platnosti, ale odlišným stávkové ceny. Přestože transakce obsahuje počáteční náklady, tato strategie je založena na přesvědčení, že akcie budou mírně růst v ceně, což v budoucnu zvýší hodnotu zakoupené call opce. Nejlepším scénářem by bylo, kdyby cena akcií PG stoupla na stávku prodané opce nebo nad ni. To by přineslo maximální výši zisku při omezení rizika.

Chcete -li například zachytit současný vzestupný sentiment, kupte si září. 10 Hovor 140 $ stojí 3,80 $ a má zlomovou cenu 143,80 $. Prodej září 10 $ 145 poskytne kredit ve výši 0,84 $, přičemž zlomková cena bude 145,84 $. Po zakoupení 140 USD a prodeji 145 USD je čistý debet pro tento obchod 2,96 USD nebo 296 USD za smlouvu. Zlomková cena obchodu při vypršení platnosti je 142,96 USD (snímek dat k 3:59 EDT, srpen. 6, 2021). Níže uvedený graf ilustruje nastavení pro toto konkrétní rozpětí debetních hovorů.

Žádná strategie není bez rizika. Maximální riziko pro tento obchod je celkový debet zaplacený za obchod, nebo 296 $ za smlouvu. Protože tato strategie prodává call opci s vyšším úderem, než jaký byl zakoupen, je potenciální zisk omezen, na rozdíl od nákupu možnost nahého hovoru. Pro tento konkrétní příklad je maximální potenciální zisk 204 $. Potenciální návratnost rizika pro tento obchod lze vypočítat jako: 204 $ / 296 $ = 69%.

Balení

Společnost Procter & Gamble překonala očekávání analytiků v oblasti EPS i výnosů. Cena akcií klesla den po oznámení o méně než 1% a zůstala v horní třetině rozmezí volatility a uzavírala se nad 20denním klouzavým průměrem. Zdá se, že obchodníci s opcemi nakupují hovory a prodávají put, což se promítá do býčího výhledu. Tato aktivita však poskytuje v oblasti volatility větší prostor pro pohyb ceny akcií v budoucnosti směrem dolů.