3 technické důvody, proč může býčí trh skončit

Investoři mohou najít spoustu zásadních důvodů domnívat se, že desetiletý býčí trh se chýlí ke konci, odlivy retailových fondů se hroutí výnosy, a zničení globalizace, vše dokonale schopné signalizovat další recesi. Technická struktura cen však může nabídnout silnější vodítka pro směr trhu, protože se blížíme ke konci prosperujícího, ale turbulentního desetiletí. A právě teď toto tajemné místo bliká varovnými signály, které by se mohly promítnout do mnohem nižších cen akcií.

Podívejme se na tři technické prvky, které předpovídají, že S&P 500 dosáhne vrcholu nebo bude dosahovat vrcholu v následujících měsících. Vše se točí kolem perfektně umístěných cenových akcí roku 2019 a širokých hodnot vzorů štětců, které tvrdí, že rally dosáhla úrovně, kterou nelze udržet ve druhé polovině. To, co tato čísla neodhalují, je konečná nevýhoda, pokud medvědi obnoví kontrolu nad ticker páskou, zvláště po více než devíti měsících binárních cenových výkyvů.

Vzor megafonu S&P 500

The SPDR S&P 500 ETF (ŠPIÓN)

v lednu 2018 zastavil na 287 USD a prodal se na 253 USD. Uptick do září přidal pouhých sedm bodů, zastavil se na 294 dolarech, než se rozprodal na prosincové 20měsíční minimum na 234 dolarech. Fond zlověstně právě dosáhl zářijového maxima a obrátil se na trendové linii rostoucích maxim, zatímco sled maxim a minim od ledna 2018 doplňuje obrys medvědího megafonu.

Tento vzor, ​​kterému se také říká a rozšiřující se formace, naznačuje širokou nestabilitu v důsledku rozšiřujícího se obchodního rozsahu. Tento rozsah se nyní natáhl na zhruba 65 bodů, což přináší značné riziko dlouhé pozice přijata na těchto vznešených úrovních. Ještě důležitější je pokles rozsahu Podpěra, podpora pravděpodobně ponese mnohem dále, přičemž spodní část megafonového vzoru se nyní rozprostírá pod 220 dolary.

Magnetické 3 000

S&P 500 futures 3. července se poprvé v historii obchodovalo nad 3 000, což povzbudilo býky, aby bušili do stolu o budoucnosti. Velká kulatá čísla a historické milníky se však často mění v medvědí rukavice, protože povzbuzují krátkých prodejců otevírat agresivní pozice a akcionářům brát zisky. Počínaje Průmyslové průměry Dow Jones 16leté úsilí o připojení 1 000, kulaté číslo odpor si vybrala těžkou daň na býcích, kteří se rozhodli ignorovat psychologickou sílu těchto úrovní.

V novější historii se index S&P 500 poprvé v roce 1998 obchodoval nad úrovní 1 000, čímž zahájil a prodloužený testovací proces, který vyřezal dva sekulární medvědí trhy, než smlouva odstranila odpor 11 let později. A v roce 2014 se poprvé obchodovalo nad 2 000, což vedlo k prodloužení oprava to skončilo až ve volbách v listopadu 2016 a my stále nevíme, jestli je trh hotový s cenovou hladinou.

Zklamání pana Dowa

Charles Dow trval na tom, že uptrendy jsou potvrzeny dvěma způsoby. Za prvé, zabezpečení musí zveřejnit řadu vyšších maxim a vyšších minim. A za druhé, když se zabývají více indexy, musí zveřejňovat nová maxima v tandemu. Podle tohoto metodologie„S&P 500 nemá vyšší trendy, protože cenové akci chybí výrazně vyšší minimum než prosincové minimum, které zůstává nevyzkoušené. Někteří samozřejmě budou tvrdit, že červnové minimum představuje vyšší minimum, ale tento menší pokles nezapůsobí jako test velkého prosincového minima.

The Invesco QQQ Trust (QQQ) odpovídá cenové struktuře S&P 500 za posledních 18 měsíců, ale stále se obchoduje pod minimem z dubna 2019, zatímco Russell 2000, Přepravní průměr Dow Jonesa další hlavní benchmarky bojují v rámci snadno vizualizovatelných obchodních rozsahů. Celkově vzato, Charles Dow by byl nevýrazný a řekl svým čtenářům v The Wall Street Journal, že široký trh zůstává zaseknutý v obchodním rozmezí, které začalo na začátku roku 2018.

Sečteno a podtrženo

Tři technická pozorování širokého zdvihu naznačují, že desetiletý býčí trh může být u konce.

Zveřejnění: Autor v době zveřejnění nezastával žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech.