Jak výkaz o peněžních tocích ukazuje, jak si společnost přivlastňuje hotovost

Co je to přivlastnění?

Položka je, když jsou peníze vyčleněny pro konkrétní a konkrétní účel nebo účely. Společnost nebo vláda si přivlastňuje finanční prostředky za účelem delegování hotovosti na nezbytnosti svých obchodních operací. O prostředcích pro federální vládu USA rozhoduje Kongres prostřednictvím různých výborů. Společnost by si mohla přivlastnit peníze na krátkodobé nebo dlouhodobé potřeby, které zahrnují platy zaměstnanců, výzkum a vývoj a dividendy.

Co vám říká vyvlastnění?

Prostředky nám říkají, jak jsou peníze nebo kapitál alokovány, ať už prostřednictvím rozpočtu federální vlády nebo pomocí hotovosti a kapitálu společnosti. Prostředky vlád jsou každoročně poskytovány na federální fondy na různé programy. Prostředky pro společnosti mohou být také známé jako alokace kapitálu.

Položky by se také mohly týkat vyčlenění pozemků nebo budov pro veřejné použití, jako jsou veřejné budovy nebo parky. Přivlastnění se může vztahovat také na případy, kdy si vláda nárokuje soukromý majetek prostřednictvím významné domény.

Federální prostředky

Ve Spojených státech prochází účty za prostředky federálních vládních výdajů Kongresem USA. Vládní fiskální rok probíhá od 1. října do 30. září každého kalendářního roku.

Každý fiskální rok předkládá prezident USA Kongresu návrh rozpočtu. Rozpočtové výbory v americké Sněmovně a Senátu poté určí, jak bude diskreční část rozpočtu vynaložena postupem řešení rozpočtu. Tento proces přináší alokaci peněžní částky, která je přiřazena různým výborům prostředků. Výbory Sněmovny a Senátu rozdělují peníze mezi různé podvýbory, které představují oddělení, která peníze obdrží. Některá z oddělení zahrnují následující:

• Ministerstvo zemědělství
• oddělení obrany
• Ministerstvo energetiky
• obchodní oddělení
• Ministerstvo práce
• oddělení dopravy

Federální programy, jako je sociální zabezpečení a Medicare, spadají do kategorie mandatorních výdajů a získávají financování prostřednictvím automatického vzorce, nikoli prostřednictvím procesu přidělování prostředků.

Kongres rovněž schvaluje účty za dodatečné prostředky pro případy, kdy je nutné zvláštní financování přírodních katastrof a jiných mimořádných událostí. Například v prosinci 2014 schválil Kongres zákon o konsolidovaných a dalších pokračujících položkách z roku 2015. Tento zákon schválil 5,2 miliardy dolarů na boj s virem Ebola v západní Africe a na domácí nouzové reakce na tuto nemoc. Tento zákon také přidělil finanční prostředky na kontrolu viru a vývoj léčby této choroby.

Prostředky v podnikání

Prostředky společnosti odkazují na to, jak společnost rozděluje své finanční prostředky, a mohou zahrnovat zpětné odkupy akcií, dividendy, splácení dluhu a nákupy dlouhodobého majetku. Dlouhodobým majetkem jsou pozemky, budovy a zařízení. Stručně řečeno, to, jak společnost rozděluje kapitálové výdaje, je pro investory důležité a vyhlídky společnosti na dlouhodobý růst.

Účastníci trhu pečlivě sledují, jak si společnost přivlastňuje peníze nebo investuje hotovost. Investoři sledují, zda společnost využívá své peníze efektivně k budování hodnoty pro akcionáře nebo zda se společnost zabývá frivolním používáním svých peněz, což může vést ke zničení akcionáře hodnota.

Monitorování firemních položek

Investoři monitorují podnikové prostředky hotovosti analyzováním přehledu peněžních toků společnosti. The přehled o peněžních tocích (CFS) měří, jak dobře společnost spravuje svou hotovostní pozici, což znamená, jak dobře společnost generuje hotovost ke splácení svých dluhových závazků a financování svých provozních nákladů. Peněžní tok společnosti je rozdělen do tří činností nebo chování:

1. Operační činnosti ve výkazu peněžních toků zahrnují veškeré zdroje a použití hotovosti z obchodních činností, jako je hotovost generovaná z produktů nebo služeb společnosti.
2. Investiční aktivity zahrnovat jakékoli zdroje a použití hotovosti z investic společnosti, jako je nákup nebo prodej aktiva.
3. Hotovost z finančních aktivit zahrnuje zdroje hotovosti od investorů nebo bank, jakož i použití hotovosti vyplacené akcionářům. Výplata dividendy, platby za zpětné odkupy akcií a splátky jistiny (půjčky) jsou zahrnuty v této kategorii.

Příklad položek společnosti

Níže je uveden přehled peněžních toků pro Exxon Mobil Corporation (XOM) od 30. září 2018, jak je uvedeno v jeho 10Q podání. Výkaz o peněžních tocích ukazuje, jak si výkonné vedení společnosti Exxon přivlastnilo hotovost a zisky společnosti:

• V části investiční činnosti (zvýrazněno červeně) bylo alokováno 13,48 miliardy USD na nákup dlouhodobého majetku nebo majetku, závodu a zařízení.
• V části Finanční činnosti (zvýrazněno zeleně) byla alokována hotovost na splacení krátkodobého dluhu ve výši 4,279 miliardy USD.
• Rovněž v rámci finančních aktivit byly akcionářům vypláceny dividendy (zvýrazněny modře), které činily 10,296 miliardy USD.

O tom, zda je využití hotovosti společností Exxon efektivní, či ne, je na investorech a analyticích, aby diskutovali, protože hodnocení procesu přivlastňování hotovosti je velmi subjektivní. Někteří investoři mohou chtít více peněz přidělených na dividendy, zatímco jiní investoři mohou chtít Exxon alokovat peníze na investice do budoucnosti společnosti nákupem a upgradem zařízení.

Prostředky vs. Přiměřený nerozdělený zisk

Přiměřený nerozdělený zisk jsou nerozdělené zisky (RE), které jsou stanoveny představenstvem pro konkrétní použití. Nerozdělený zisk je částka zisku, která zbyla poté, co společnost vyplatila dividendy. Nerozdělený zisk se v průběhu času kumuluje podobně jako spořicí účet, přičemž prostředky jsou použity později.

Přiměřený nerozdělený zisk lze použít k mnoha účelům, včetně akvizice, snížení dluhu, zpětný odkup akcií a VaV. Současně může existovat více než jeden přivlastněný účet nerozděleného zisku. Přiměřené nerozdělené zisky se obvykle používají pouze k označení záměru vedení použít prostředky k nějakému účelu. Položky je použití hotovosti společností, které ukazuje, jak jsou peníze přidělovány a přidělené nerozdělené zisky, nastiňuje konkrétní použití těchto peněz představenstvem.

Omezení přivlastnění

Pro investory je výkaz peněžních toků odrazem společnosti finanční zdraví protože obvykle čím více peněz je k dispozici pro obchodní operace, tím lépe. Analýza způsobu utrácení peněz však má svá omezení. Investor nebude vědět, zda je nákup dlouhodobého aktiva například dobrým rozhodnutím, dokud společnost nezačne generovat příjem z aktiva.

Výsledkem je, že investor může pouze usuzovat, zda vedení efektivně nasazuje nebo si řádně přivlastňuje své prostředky. Někdy je negativní peněžní tok výsledkem strategie růstu společnosti v podobě rozšíření jejích operací.

Studiem toho, jak společnost rozděluje své výdaje a využívá své peníze, může investor získat jasný obrázek o tom, kolik peněz společnost generuje, a získat dobré znalosti o finanční pohodě společnosti společnost.