Jak obchodovat s VIX a volatilitou trhu pomocí ETF

Volatilita pohybuje trhy stejně spolehlivě jako cena nebo objem, v závislosti na čase se rozšiřuje a smršťuje chamtivost a strach. Období vysoké volatility odrážejí vysoké riziko, prostředí s vysokou odměnou, ve kterém dokonalé načasování může zajistit působivé zisky, a přitom se mýlit, může způsobit vážné ztráty. Mnoho hráčů na trhu se během stresových období zcela vyhýbá predikci cen, místo toho uzavírá sázky na směr volatility VIX futures nebo specializované akciové fondy, které na tyto smlouvy reagují. Zisk z těchto nástrojů vyžaduje sofistikované dovednosti, ale výplata stojí za námahu, zvláště když volatilita silně, či naopak klesá.

Byl vytvořen v roce 1993 Index volatility trhu CBOE (VIX) poskytuje v reálném čase momentky úrovní chamtivosti a strachu a také očekávání ohledně volatility v příštích 30 sezeních. Poskytuje základ pro stanovení cen futures a také strategie, které mohou časovače trhu použít k časovému vstupu a výstupu do akciových fondů založených na volatilitě. Představený po roce 2008 ekonomický kolaps, tyto komplexní nástroje se staly nesmírně populární jak pro hedgeové, tak pro směrové hry.

Nákup a prodej těchto cenných papírů vytvořil v posledních letech vůdčí vliv na indikátor VIX a futures kontrakty VIX kvůli jejich obrovskému objem. Můžete to vidět, když se finanční prostředky rozpadnou, rozbijí a obrátí se před podkladovým indikátorem. Tento efekt je nejrozšířenější ve vysoce nestálých tržních podmínkách.

Obchodní nástroje

Zatímco futures na VIX nabízejí nejčistší expozici vzestupům a pádům volatility, fondy volatility přitahují mnohem větší objem, protože jsou snadno přístupné prostřednictvím akciových účtů. Spíše než fondy obchodované na burze (ETF), mnoho z těchto nástrojů jsou produkty obchodované na burze (ETP), které využívají složité výpočty vrstvící několikaměsíční futures VIX do krátkodobých a střednědobých očekávání.

Fondy volatility

• S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
• Střednědobé futures S&P 500 VIX ETN (VXZ)
• VIX Krátkodobé futures ETF (VIXY)
• VIX Krátkodobé ETN (VIIX)

Inverzní/pákové fondy volatility

• Denně Inverse VIX Krátkodobé ETN (XIV)
• Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY)
• Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY)
• Denně 2x VIX Krátkodobé ETN (TVIX)
• Denně Inverse VIX Střednědobý ETN (ZIV)

Ceny finančních prostředků v reálném čase se snižují contango, což odráží časové rozdíly mezi futures kontraktem a spotovými cenami. Tyto výpočty mohou stlačit zisky na nestálých trzích, což způsobí, že cenný papír bude výrazně podhodnocovat podkladový ukazatel. Výsledkem je, že fungují nejlépe v krátkodobých strategiích, které využívají agresivní techniky odchodu, dlouhodobé strategie a živé ploty, a v kombinaci s VIX futures a ochrannými opcemi.

Analýza VIX

Strategie fondů volatility vyžadují dvoustupňový přístup, který zkoumá VIX i cenovou akci u cíleného fondu. Pochopení technické analýzy VIX může zmírnit efekt contango tlumící zisk identifikací úrovní a bodů obratu, kde prostředky přijdou hybnost trendu. Funguje to, protože futures kontrakty s delšími daty používané pro výpočet cen jsou méně citlivé na krátkodobé pohyby VIX, což má větší účinek, když trendová hybnost klesá.

Graf VIX generuje svislé špičky, které odrážejí období vysokého stresu, vyvolané ekonomickými, politickými nebo environmentálními katalyzátory. Nejlepší je sledovat absolutní úrovně při pokusu o interpretaci těchto zubatých vzorců a hledat zvraty kolem velkých kulatých čísel, jako je 20, 30 nebo 40 a poblíž předchozích špiček. Věnujte také pozornost interakcím mezi indikátorem a 50 a 200 dny EMA, přičemž tyto úrovně působí jako podpora nebo odpor.

Při zvažování vstupů do fondů volatility mějte na svých obrazovkách VIX v reálném čase. Porovnejte trend s cenovou akcí u populárních indexových futures kontraktů, včetně S&P 500 a Nasdaq 100. Konvergenční a divergenční vztahy mezi těmito nástroji generují pozorování, která pomáhají při načasování trhu a řízení rizik:

• Rostoucí VIX + rostoucí futures indexů S&P 500 a Nasdaq 100 = medvědí divergence, která předpovídá zmenšující se rizikový apetit a vysoké riziko zvratu.
• Rostoucí VIX + klesající futures indexů S&P 500 a Nasdaq 100 = medvědí konvergence, která zvyšuje šance na trendový den sestupného trendu.
• Klesající VIX + klesající futures indexů S&P 500 a Nasdaq 100 = býčí divergence, která předpovídá rostoucí ochotu riskovat a vysoký potenciál zvratu.
• Klesající VIX + rostoucí futures indexů S&P 500 a Nasdaq 100 = býčí konvergence, která zvyšuje šance na vzestupný trendový den.
• Rozdílné působení mezi futures indexů S&P 500 a Nasdaq 100 snižuje prediktivní spolehlivost, často přináší whipsaws, zmatek a podmínky range range.

Měřte trendy volatility pomocí dlouhodobých a krátkodobých grafů VIX a hledejte sympatické hry s fondy. Rising VIX má tendenci zvyšovat korelace mezi akciovými indexy a podkladovými složkami, čímž je expozice dlouhodobého fondu atraktivnější. Falling VIX převrací tuto rovnici a podporuje položky na kratší straně, které vyžadují braní zisku, zatímco se VIX vrací k dlouhodobějším průměrům.

Sečteno a podtrženo

Fondy volatility nabízejí expozici vysokým úrovním „chamtivosti a strachu“, přičemž se vyhýbají předpovědím směru cen. Komplexní výstavba fondů jim nejlépe vyhovuje krátkodobé obchodní strategie v nestálých podmínkách a dlouhodobých krátkodobých strategiích v příznivých a tichých podmínkách, včetně prostředí býčího trhu.