Krátké a zkreslené: Manipulace s akciemi medvědího trhu

Méně propagovaná a zlověstnější verze krátký prodej se může uskutečnit dne Wall Street. Jmenuje se to „krátké a zkreslené“ (S&D). Je důležité, aby si investoři byli vědomi nebezpečí S&D a věděli, jak se chránit.

Na prodeji nakrátko, který je přípustný podle předpisů, není ve své podstatě nic špatného Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Krátký a zkreslený typ krátkého prodejce však používá dezinformace a medvědí trh manipulovat s akciemi. S&D je nezákonné,stejně jako jeho protějšek čerpadlo a skládka, který se používá hlavně v a býčí trh.

Krátký prodej vs. Krátké a zkreslené (S&D)

Krátký prodej je praxe prodeje vypůjčených akcií v naději, že cena akcií brzy klesne, což krátkému prodejci umožní koupit ji zpět za účelem zisku. SEC z něj učinila legální činnost z několika dobrých důvodů.Za prvé, poskytuje trhům více informací. Krátkí prodejci se často zapojují do rozsáhlých, legitimních náležitou péči odhalit skutečnosti, které podporují jejich podezření, že cílová společnost je nadhodnocené. Zadruhé, prodej nakrátko zvyšuje likviditu trhu, protože plní složku nabídky paradigmatu nabídka/poptávka. Krátký prodej také konečně poskytuje investorům, kteří vlastní akcie (mají dlouho pozice) se schopností vytvářet dodatečný příjem půjčováním svých akcií šortkám.

Obchodníci S&D na druhé straně manipulují s cenami akcií v a medvědí trh braním krátké pozice a poté pomocí rozmazané kampaně snížit cenu cílených akcií. Jedná se o opak taktiky „pump and dump“, kdy investor nakupuje akcie (zaujímá dlouhou pozici) a vydává nepravdivé informace, které způsobují zvýšení ceny cílové akcie.

Obecně je snazší manipulovat s akciemi, aby klesly na medvědím trhu a nahoru na býčím trhu. „Čerpadlo a skládka“ je možná známější než „krátké a zkreslené“, částečně kvůli inherentní býčí předpojatosti zabudované do většiny akcií trzích a kvůli informování médií o rozšířeném americkém býčím trhu, který byl obecně ve hře po většinu tří dekády.

Hlavním cílem obchodníka S&D je vydělat zkratováním akcie před veřejným rozmazáním akcie. Teorie říká, že strach investorů akcií způsobí jejich útěk hromadně, čímž způsobí pokles ceny akcií. Schéma short-and-distorter může uspět, pouze pokud má obchodník S&D důvěryhodnost. Proto budou často používat přezdívky a e -mailové adresy, které naznačují, že jsou spojeny s renomovanými entitami, jako je SEC nebo Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA). Cílem jejich sdělení je přesvědčit investory, že regulační úřady mají o společnost vážné obavy a že kontaktují investory akcií jako gesto dobré vůle.

Obchodníci „krátcí a zkreslení“ zaplňují nástěnky, což investorovi velmi ztěžuje ověření tvrzení. „Vypadněte, než se to všechno zhroutí“ a „Investoři, kteří chtějí vstoupit do tridni akce soudní spor se může obrátit... “jsou typické příspěvky, stejně jako jejich projekce cen akcií 0 $ a 100% ztrát. Každý jednotlivec nebo entita, která se pokusí svým tvrzením odporovat, se stává cílem jejich útoků. Jinými slovy, manipulátor trhu udělá vše, co je v jeho silách, aby pravda nevyšla najevo a udržela cílenou cenu akcií dolů.

Čistý efekt zkratu a zkreslení

Když se podaří „krátký a zkreslený“ manévr, investoři, kteří původně nakoupili akcie za vyšší ceny prodávat za nízké ceny kvůli jejich mylnému přesvědčení, že hodnota akcií se sníží podstatně. Tento prodejní tlak tlačí cenu akcií níže, což umožňuje obchodníkům S&D pokrýt a zablokovat své zisky.

Během chaosu, který obklopil některé prominentní bankrotů, jako Enron v roce 2001 nebo Nortel v roce 2009 byli investoři náchylnější k tomuto druhu manipulace s jinými akciemi, než by jinak byli.Během útlumu by první zdání nevhodnosti mohlo snadno způsobit, že se investoři rozběhnou do kopců. Výsledkem je, že mnoha nevinným, legitimním a rostoucím společnostem hrozí popálení a vezmou s sebou investory.

Identifikace a prevence zkratů a zkreslení

Zde je několik tipů, jak se vyhnout popálení schématem „krátké a zkreslené“:

1. Nevěřte všemu, co čtete - ověřte si fakta.
2. Udělejte si vlastní due diligence a prodiskutujte to se svým makléř.
3. Zaručit vaše akcie - vyřaďte ji z názvu ulice, abyste tomu zabránili krátkých prodejců z půjčky a prodeje.

Nejlepší způsob, jak se chránit, je udělat si vlastní průzkum. Mnoho akcií s velkým potenciálem Wall Street ignoruje. Když si budete dělat domácí úkoly, měli byste se ve svých rozhodnutích cítit mnohem bezpečněji. A i když S & D zaútočí na vaši akcii, budete schopni lépe detekovat jejich zkreslení a bude méně pravděpodobné, že se stanou kořistí jejich falešných tvrzení.

Jak identifikovat dobrý výzkum

Položte si tyto otázky, abyste odhalili klíčové vlastnosti zboží zpráva o výzkumu:

1. Existuje zřeknutí se odpovědnosti?

SEC vyžaduje, aby každý, kdo poskytuje investiční informace nebo rady, plně zveřejnil povahu vztahu mezi poskytovatelem informací (výzkum analytik) a společnost, která je předmětem zprávy. Pokud nedojde k žádnému zřeknutí se odpovědnosti, investoři by tuto zprávu měli ignorovat.

2. Jaká je povaha vztahu?

Investoři mohou získat dobré informace z článků zveřejněných společností Vztahy s investory firmy, makléřské společnosti a nezávislé výzkumné společnosti. Použití všech těchto zdrojů poskytne informace a perspektivy, které vám mohou pomoci při rozhodování o lepších investicích. Musíte však vyhodnotit jejich závěry s ohledem na kompenzaci (pokud existuje), kterou poskytovatel informací za zprávu obdržel.

Může analytik Wall Street, který je dokonce částečně kompenzován výkonem akcií v jejich analýza, buďte objektivnější než výzkumná firma založená na poplatcích, která platí paušální měsíční sazbu bez výkon bonus? Odpověď na tuto otázku je ponechána na rozhodnutí každého investora, ale pro vyhodnocení potenciální investice jsou obvykle k dispozici oba typy zpráv. Povaha kompenzace poskytne informace, které vám pomohou vyhodnotit objektivitu zprávy.

3. Je uveden autor a jsou poskytnuty kontaktní informace?

Obecně řečeno, pokud je ve zprávě uvedeno jméno autora a kontaktní informace, je to dobré znamení, protože to ukazuje že autor je na zprávu hrdý a poskytuje investorům způsob, jak kontaktovat autora pro další informace.

Výzkumné zprávy od legitimních makléřských firem zveřejňují jméno autora a kontaktní informace v horní části úvodní stránky. Pokud není uvedeno jméno autora, investoři by měli být k obsahu zprávy velmi skeptičtí.

4. Jaká jsou autorova pověření?

Písmena za jménem nemusí nutně znamenat, že autor zprávy je lepší analytik, ale je to tak uvést, že analytik provedl další studie k rozšíření svých znalostí o financích a investování.

5. Jak se zpráva čte?

Pokud sestava obsahuje grandiózní slova a vykřičníky, pozor. Tím nechci říci, že dobří analytici jsou nudní, ale dobré zprávy se nečtou jako bulvární nadpis. Renomovaný analytik by nikdy nepoužíval nadsázky jako „jisté věci“ nebo „rakety“ a nikdy by vám to nenaznačoval hypotéka váš domov koupit akcie.

Objektivní zprávy o výzkumu poskytují odůvodněné argumenty pro nákup nebo prodej akcií. Klíčové faktory, jako jsou odborné znalosti v oblasti řízení, soutěžní výhody, a tok peněz jsou uvedeny jako důkaz na podporu doporučení.

6. Existuje model výdělku a cílová cena s rozumnými předpoklady?

Základem jakéhokoli doporučení je model výdělku a cílová cena. Předpoklady, na nichž je založen model výdělků, by měly být jasně uvedeny, aby čtenář mohl vyhodnotit, zda jsou předpoklady přiměřené. Cílová cena by měla vycházet z ocenění metriky - například cena k výdělku (P/E) nebo cena k rezervaci (P/B) poměr - které jsou také založeny na rozumných předpokladech. Pokud sestava postrádá tyto podrobnosti, je obecně bezpečné předpokládat, že ve zprávě chybí spolehlivý základ a měla by být ignorována.

7. Probíhá pokrytí probíhajícím výzkumem?

Závazek poskytovat průběžné pokrytí výzkumu (alespoň jedna zpráva za čtvrtletí po dobu nejméně jednoho roku) naznačuje, že ve společnosti existuje pevná víra základní silné stránky. Poskytování tohoto typu pokrytí vyžaduje mnoho zdrojů, takže společnost poskytující průběžné pokrytí je znakem toho, že oprávněně věří v dlouhodobý potenciál akcie.

To je v kontrastu s jednorázovými zprávami, které se používají k manipulaci s akciemi. V těchto případech údajné výzkumné firmy najednou vydají „zprávy“ o zásobách, o kterých nikdy předtím neinformovali. Tyto zprávy lze obecně identifikovat jako pokus o manipulaci se zásobami, protože nebudou obsahovat atributy legitimní zprávy o výzkumu, jak je uvedeno výše.

Sečteno a podtrženo

Bezohledná taktika S&D může nechat investory držet pytel. Naštěstí vysoce kvalitní zprávy o skladech jsou relativně snadno rozpoznatelné a nemusí být zaměňovány s dramatickými, falešnými tvrzeními manipulátora akcií. Zachovejte chladnou hlavu při analýze akcií a vyhněte se zachycení online humbuku. Pečlivou a objektivní analýzou potenciálních investic se můžete chránit před propadnutím hráčům S&D - a celkově lépe vybírat akcie.