Definice směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD)
Co je směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD)?
Směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) je a Evropská unie Nařízení (EU), na které se vztahuje alternativní investice, z nichž mnohé byly před globální finanční krizí v letech 2008–09 z velké části ponechány bez kontroly. Směrnice stanoví standardy pro marketing týkající se zvyšování soukromého kapitálu, zásad odměňování, monitorování rizik a podávání zpráv a také celkové odpovědnosti.
Primárním cílem AIFMD je chránit investory a omezit některé systémové riziko že alternativní investiční fondy mohou představovat pro EU a její hospodářství.
Klíčové informace
- Směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) je regulační rámec, který se vztahuje na zajišťovací fondy registrované v EU, fondy soukromého kapitálu a investiční fondy do nemovitostí.
- Správce AIFM byl implementován za účelem lepší regulace alternativních investic, které byly před globální finanční krizí 2008–09 ponechány z velké části bez kontroly.
- Cílem směrnice je chránit investory a snížit některá systémová rizika, která tyto typy fondů mohou představovat pro EU a její hospodářství.
Jak funguje směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD)
Globální finanční krize měl kořeny v alternativních investičních nástrojích, jako jsou hypotéky se subprime hypotékami. Poté, co zasáhla světová finanční krize, přistoupila EU k regulaci zejména odvětví alternativních investic zajišťovací fondy, realitní fondy a private equity. Mnoho z těchto vozidel zůstalo do značné míry neregulovaných ve velkém globálním měřítku a v EU bylo prakticky nezaškrtnuto.
Alternativní investice, jako jsou soukromé kapitálové a zajišťovací fondy, byly v EU před globální finanční krizí z velké části neregulované.
Správce AIFMD byl v EU zaveden v roce 2013. Cílem směrnice je spíše než regulovat samotné fondy regulovat správci fondů.
Každý správce, který provozuje fond v EU, podléhá regulaci AIFMD, bez ohledu na to, zda je zřízen uvnitř nebo mimo hranice unie. The institucionální fondy které spadají pod AIFMD, byly dříve mimo finanční předpisy EU pro zveřejňování a transparentnost, včetně Směrnice o trzích finančních nástrojů (MIFID), jehož cílem bylo posílit transparentnost na finančních trzích unie.
Základní cíle
Správce AIF má dva hlavní cíle.
V první řadě se snaží chránit investory zavedením přísnějšího dodržování toho, jak a jaké informace jsou zveřejňovány. To zahrnuje střety zájmů, likvidita profily a nezávislý oceňování majetku. Směrnice upozorňuje, že alternativní investiční fondy jsou určeny pouze pro profesionální investory, i když někteří členové státy se mohou rozhodnout zpřístupnit tyto prostředky retailovým investorům, pokud budou na národní úrovni uplatňována další ochranná opatření úroveň.
Druhým cílem je odstranit některá systémová rizika, která tyto fondy mohou představovat pro hospodářství EU. Za tímto účelem to AIFMD nařizuje odměna politiky by měly být strukturovány tak, aby nepodporovaly nadměrné riskování, že finanční vliv je hlášena Evropskému výboru pro systémová rizika (ERSB) a že fondy mají robustní systémy řízení rizik, které zohledňují likviditu.
Zvláštní úvahy
K získání pasu k prodeji finančních služeb na trhu EU je vyžadován soulad s AIFMD. Jelikož je EU stále jedním z nejbohatších regionů, zajišťovací fondy a soukromý kapitál fondy investují oddělení shody i když si stěžují na zátěž a v důsledku toho vydávají strašlivá varování před utrpením konkurence.
Některé z požadavků AIFMD zahrnují:
- Obchodní jednání včetně identifikace střet zájmů, férovost vůči investorům, úplná a úplná zveřejnění, řízení rizik a odměňování
- Minimální kapitálové požadavky včetně počátečního a celkového kapitálu spravovaný majetek (AUM)
- Marketing úsilí zaměřené výhradně na investory v rámci EU
- Jak jsou zajištěny investice - prostřednictvím správci a depozitáři