Definice plánu 13E-4

Co je plán 13E-4?

Termín Plán 13E-4 odkazuje na formu, kterou veřejné společnosti musely podat u Komise pro cenné papíry (SEC), když podávali nabídky na vlastní cenné papíry. Formulář, známý jako prohlášení o nabídkové nabídce emitenta, byl vyžadován v rámci Zákon o burze cenných papírů z roku 1934. Uložila další požadavky, které byl emitent povinen splnit, když podal nabídku v rámci výběrového řízení. Formulář byl nahrazen Naplánovat TO-I v roce 2000.

Porozumění plánu 13E-4

A nabídka probíhá během veřejnosti převzít nabídky veřejných společností. Potenciální nabyvatel zveřejní nabídku veřejně písemně s uvedením svého záměru koupit některé nebo všechny akcie akcionářů cílové společnosti. Uchazeč obvykle nabízí nabídku za prémii z toho, za co by akcie na volném trhu šla. Nabídky mohou signalizovat a nepřátelské nebo přátelské převzetí.

V některých případech mohou společnosti chtít odkoupit zpět své vlastní akcie od svých akcionářů. Tyto nabídky jsou známé jako nabídky formou vlastního výběrového řízení. Stejně jako běžná nabídková nabídka je nabídková cena obvykle výrazně nad obchodní cena na akcii. Samoobslužné nabídky se běžně podávají, když se společnost pokouší bojovat proti nepřátelské převzetí pokus. Tím, že se cílová společnost stane vlastním majoritním akcionářem, může nepřátelské převzetí buď znemožnit, nebo neúměrně prodražit pro společnost, která za ním stojí.

Veřejné společnosti, které podávají nabídky nebo nabídky do vlastních nabídek, jsou povinny ohlásit své záměry podáním formulářů u SEC. Harmonogram 13E-4 byl formulář požadovaný pro nabídku formou výběrového řízení podle pravidla 13E-4 zákona o burze cenných papírů z roku 1934. Účelem pravidla je zabránit jakémukoli podvodu a/nebo podvod. Do ledna 2000 musely společnosti formulář odeslat hned po podání nabídky. Informace o formuláři zahrnuty, ale nebyly omezeny na:

• Název předmětné společnosti
• The transakce hodnota
• Výše poplatku za podání
• Název a pozadí souboru
• Podmínky transakce
• Informace o transakci včetně zdroje finančních prostředků

Příklad nabídky vlastního výběrového řízení

Společnost Herbalife podala v dubnu 2018 plán TO-I, ve kterém společnost oznámila, že koupí zpět až 600 milionů dolarů kmenové akcie. Společnost nabízela 98 až 108 dolarů za akcii. Její akcie však byly oceněny na 103,02 USD při uzavření v den před oznámením. Toto oznámení způsobilo zvýšení ceny akcií společnosti.

Zde je další příklad nabídky s vlastním výběrem. V květnu 2018 společnost AbbVie oznámila, že odkoupí až 7,5 miliardy USD ze svých kmenových akcií za ceny od 99 do 114 USD za akcii. Akcionářům bylo dovoleno nabízet své akcie za cenu, kterou si v tomto rozmezí zvolili, ale když nabídka vypršela, AbbVie by si vybral nejlepší cenu v rozmezí cen nabízených akcionáři, za kterou by mohl odkoupit až 7,5 miliardy USD svých běžných skladem.

Zvláštní úvahy

Plán 13E-4 je nyní SEC považován za zastaralý. V lednu 2000 byl nahrazen Naplánovat TO-I. Tento nový formulář vyžaduje podobné informace, které byly nalezeny v příloze 13E-4, a také úvodní prohlášení, v němž jsou uvedeny podmínky nabídky nabídky emitenta, cenné papíry že společnost nabízející nákup nabízí, a zda společnost věří, že její finanční situace hraje roli při rozhodování o podání nabídky formou vlastního výběrového řízení. Společnost musí specifikovat, proč se domnívá, že její finanční situace hraje nebo nehraje roli v jejím rozhodnutí vydat nabídku v rámci výběrového řízení.