Definice předpisu SEC D (prav. D)
Co je SEC předpis D (Reg D)?
Regulace D (Reg D) je Komise pro cenné papíry a burzy (SEK) předpis upravující soukromé umístění výjimky. To by nemělo být zaměňováno s Nařízení Federální rezervní rady D, který omezuje výběry ze spořicích účtů. Nabídky Reg D jsou výhodné pro soukromé společnosti nebo podnikatele, kteří splňují požadavky, protože financování lze získat rychleji a za nižší náklady než u veřejné nabídky. Obvykle jej používají menší společnosti. Regulace umožňuje získat kapitál prodejem vlastního kapitálu resp dluhové cenné papíry bez nutnosti registrace těchto cenných papírů u SEC. Stále však platí mnoho dalších státních a federálních regulačních požadavků.
Klíčové informace
- Nařízení D umožňuje společnostem, které provádějí specifické typy soukromých umístění, získat kapitál, aniž by musely cenné papíry registrovat u SEC.
- SEC Reg D by nemělo být zaměňováno s nařízením D Federální rezervní rady, které omezuje výběry ze spořicích účtů.
- Společnost nebo podnikatel musí po prodeji prvních cenných papírů podat u SEC informační dokument formuláře D.
- Prodejci cenných papírů podle nařízení D musí stále dodržovat všechny příslušné zákony.
Porozumění předpisu SEC D (prav. D)
Získání kapitálu prostřednictvím investice Reg D zahrnuje splnění podstatně méně náročných požadavků než veřejná nabídka. To umožňuje společnostem šetřit čas a prodávat cenné papíry, které by v některých případech jinak nemohli vydat.
Přestože nařízení D usnadňuje získávání finančních prostředků, kupující těchto cenných papírů mají stále stejnou právní ochranu jako ostatní investoři.
Transakce podle nařízení D není nutné tajit, i když jsou soukromé nabídky. V rámci nařízení existují směrnice, které v závislosti na tom, která pravidla se uplatňují, mohou umožnit otevřený prodej nabídek potenciálním investorům v síti společnosti.
Požadavky nařízení SEC D
I když transakce Reg D zahrnuje pouze jednoho nebo dva investory, společnost nebo podnikatel musí stále poskytnout náležitý rámec a dokumentaci ke zveřejnění. Po prodeji prvních cenných papírů musí být dokument známý jako formulář D podán elektronicky u SEC. Formulář D však obsahuje mnohem méně informací než vyčerpávající dokumentace požadovaná pro veřejnou nabídku. Formulář vyžaduje jména a adresy jednatelů a ředitelů společnosti. Vyžaduje také některé podstatné podrobnosti týkající se nabídky.
Vydavatel cenného papíru nabízeného podle nařízení D musí rovněž poskytnout písemné informace o všech předchozích „události špatného herce, jako je odsouzení za trestný čin, v přiměřeném časovém rámci před prodejem. Bez tohoto požadavku by společnost mohla svobodně tvrdit, že si nebyla vědoma pestré minulosti svých zaměstnanců. V takovém případě by bylo méně odpovědné za jakékoli další „špatné činy“, kterých by se mohli dopustit v souvislosti s nabídkou Reg D.
Podle pravidel zveřejněných ve federálním rejstříku nejsou transakce spadající pod Reg D osvobozeny od podvodů, občanské odpovědnosti ani jiných ustanovení federálních zákonů o cenných papírech. Reg D také nevylučuje nutnost dodržovat platné státní zákony týkající se nabídky a prodeje cenných papírů. Státní předpisy, kde bylo přijato nařízení D, mohou zahrnovat zveřejnění jakýchkoli oznámení o prodeji, která mají být podána. V souvislosti s prodejem cenných papírů mohou požadovat jména osob, které dostávají kompenzace.
Omezení předpisu SEC D (prav. D)
Výhody Reg D jsou k dispozici pouze emitentovi cenných papírů, nikoli přidruženým společnostem emitenta nebo jakékoli jiné osobě, která by je později mohla dále prodávat. Regulační výjimky nabízené podle nařízení D se navíc vztahují pouze na transakce, nikoli na samotné cenné papíry.