Bank of America může klesnout o 10% při pomalejším růstu
(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a správce portfolia.)
Bank of America Corp. (BAC) akcie za poslední rok zaznamenaly solidní návratnost, která vzrostla o přibližně 26,5%, což je více než dvojnásobek návratnosti S&P 500 ve výši 13%. Zpomalení růstu zisků a příjmů a zploštění výnosové křivky však může bránit schopnosti banky vzpamatovat se. Ve skutečnosti od poloviny března akcie banky klesly o téměř 12% z maxima kolem 33 USD. Nyní, zlověstněji, technické grafy naznačují, že banka může mít ještě další pokles, možná až o 10% ze své současné ceny kolem 29 $. (Související čtení viz také: Proč Bank of America vidí návratnost akcií v roce 2018 téměř 20%.)
Akcie se pokusily vypuknout v polovině května, ale žalostně selhaly a nebyly schopny znovu získat žádnou ze svých předchozích hybností. Ještě lepší než očekávané výsledky v polovině dubna nedokázaly zastavit negativní energii akcií.
^SPX údaje od YCharts
Technická slabost
Akcie 22. června klesly pod dvě kritické úrovně technické podpory, což naznačuje, že dojde k dalšímu poklesu. Za prvé, akcie klesly pod významný technický vzestupný trend, který existuje od července 2016. Za druhé, akcie klesly pod úroveň technické podpory zhruba na 29,20 USD, což je úroveň, kterou akcie od prosince 2017 několikrát testovaly. Pokud by akcie v příštích několika dnech nadále klesala, je to známkou toho, že akcie míří níže na další úroveň podpory kolem 25,95 USD, což je pokles o 10,5%.
Index relativní síly je také trendově nižší, protože na konci ledna dosáhl hodnoty překoupenosti zhruba 82 - což je známkou toho, že hybná síla vychází z akcií. Index by musel klesnout na 30, ze své současné úrovně přibližně 40, aby dosáhl přeprodaných podmínek.
Výdělky pomalé
Očekává se, že zisky ve druhém čtvrtletí budou silné, přestože analytici snížili odhady o zhruba dva procentní body, což znamená meziroční růst zisků zhruba o 35%. Odhaduje se však, že nedojde k žádnému růstu příjmů, až společnost v polovině července oznámí výsledky. Zisky za celý rok se šplhají zhruba o 40%, zatímco tržby se mají zvýšit pouze o 5%. (Více viz také: Proč se akcie velkých bank brzy rozpadnou.)
Příští rok bude pro banku problém s očekávaným růstem zisků pouze o 13,6%, jak se přínosy daňové reformy normalizují. Očekává se, že příjmy opět porostou přibližně o 5%. Je ale zajímavé, že od poloviny května, kdy společnost naposledy vykazovala výsledky, analytici snížili svůj výhled zisků v roce 2019 zhruba o 25 bazických bodů. Nejde o žádnou alarmující částku, ale o trend, který stojí za to sledovat, zda by měl pokračovat.
Odhady BAC EPS na příští fiskální rok údaje od YCharts
Výnosová křivka
Dalším potenciálním protivětrem je zploštění výnosové křivky, protože sazba, za kterou si banky půjčují peníze na půjčování, se pak zkracuje - potenciálně se snižují příjmy.
Zisky v červenci možná mohou změnit osud akcií, ale také může být příliš pozdě, než přijdou výsledky.
Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného portfolia tematického růstu společnosti, které je dlouhodobé. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a podíly v jeho portfoliu. Uvedené informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko, a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Než implementujete jakoukoli zde diskutovanou strategii, nezapomeňte se nejprve poradit s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Na požádání poradce poskytne seznam všech doporučení učiněných za posledních dvanáct měsíců. Minulá výkonnost neznamená budoucí výkon.
