Jsou ETF vhodné pro plány 401 (k)?
Fondy obchodované na burze (ETF) se staly hlavní součástí investičního prostředí a jejich popularita stále roste. Schopnost nakupovat a prodávat ETF během obchodního dne, nízké náklady mnoha indexových ETF a jejich transparentnost z nich udělaly investiční produkt, který si vybrala řada individuálních investorů a finanční poradci.
ETF jako výběry 401 (k)
ETF nabízejí investorům mnoho výhod. Některé z těchto výhod jsou však v a 401 (k) nastavení. Schopnost obchodovat s ETF během dne je nepravděpodobné pro zaměstnavatele, kteří nechtějí, aby zaměstnanci seděli u počítače a sledovali nebo obchodovali s jejich podíly během pracovní doby. V závislosti na platformě může, ale nemusí být pro účastníky plánu k dispozici možnost obchodování v reálném čase, protože mnoho poskytovatelů 401 (k) bude agregovat obchody na konci pracovního dne. V každém případě penzijní plány opravdu nejsou určeny vnitrodenní obchodování. Mají to být dlouhodobé investice.
Mnoho ETF nabízí daňovou účinnost díky své struktuře. Toto není relevantní funkce v daňově odloženém penzijním plánu, jako je 401 (k). ETF jsou podobné investičním fondům. Pokud vaše možnosti 401 (k) zahrnují ETF (nebo jakýkoli podílový fond), o kterém si myslíte, že je skvělým výběrem, není důvod jej nevybrat.
Všechny produkty ETF 401 (k)
Do dnešního dne ETF neprováděly zásadní zásahy na trh 401 (k). Robo-poradce Společnost Betterment uvedla na trh produkt 401 (k). Bude používat všechna portfolia ETF nabízená v jeho základní službě jako spravované účty pro 401 (k) účastníků. Společnost slibuje nejvyšší all-in náklady 60 základní body za administrativu a 10 bazických bodů za výdaje ETF. Tento poplatek klesne na 10 základních bodů u plánů s aktivy v hodnotě 1 miliardy USD nebo více.
I když tento přístup může na trhu získat určitou trakci, celkově je humbuk obklopující ETF v plánech 401 (k) právě takový, humbuk. Charles Schwab uvedl na trh veškerý produkt ETF 401 (k) a dosavadní výsledky byly rozhodně smíšené.
Index vzájemných fondů
Obecně obyčejná vanilka indexové podílové fondy nabízejí nízké náklady a čistotu stylu indexových ETF produktů. Například Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) má velmi nízký poměr nákladů 0,05%. Verze podílového fondu Vanguard Total Stock Market Index má také poměr nákladů 0,05%.
V případě Vanguard jsou ETF jednoduše další třídou akcií jejich podílových fondů. I když je pravda, že mezi některými poskytovateli existuje cenová válka ETF, na tom záleží jen v případě, že ETF v prodeji jsou ty, které vaše společnost nabízí účastníkům plánu.
Složitost a zveřejňování nákladů
Díky použití ETF je otázka zveřejňování nákladů pro sponzory plánu mnohem obtížnější kvůli struktuře mnoha ETF.
Jedním problémem je spready bid-ask které se mohou během obchodního dne lišit. Ačkoli to není součástí výdajové struktury ETF, představuje to pro účastníky náklady.
Problematická by také mohla být otázka vnitrodenního obchodování. To by mohlo vést k různým hodnotám na konci dne pro stejné držení mezi účastníky.
Realita je taková, že účastníci spolu mluví a jakákoli takováto situace se vynoří na povrch. To je jen bolest hlavy, kterou sponzoři plánu nepotřebují.
Frakční podíly
ETF obchodují jako celé akcie na různých burzách. Malé investice jsou v plánu 401 (k) normou a určitě by vedly k zlomkovým akciím ETF. Přestože se technologie uchovávání záznamů v určitém okamžiku vyvíjí nebo se bude vyvíjet, pravděpodobně zde někde vzniknou dodatečné náklady. U podílových fondů jsou zlomkové podíly normou.
ETF vs. Aktivně spravované fondy
Mezi argumenty, které jsem četl ve prospěch plánů všech ETF, je, že indexové ETF jsou levnější než aktivně spravované podílové fondy.
To může být pravda, ale ne ve skutečnosti relevantní pro důchodové účty. Mnoho vynikajících levných 401 (k) plánů nabízí kombinaci indexových fondů a aktivně spravovaných fondů.
Spravované účty ETF
Místo, kde by ETF mohly nejlépe fungovat v plánu 401 (k), je v oblasti spravovaných účtů. Ty mohou být nabízeny místo prostředky cílového data které jsou v současné době základní nabídkou spravovaného účtu dnes.
Přesto by bylo na sponzoru plánu, aby tyto účty prověřil a zajistil, že jsou vhodné pro jejich účastníky. Chtěli by také zajistit, aby mohly být použity jako kvalifikované výchozí alternativy investic.