Proč se zásoby lithia propadají uprostřed boomu elektromobilů
Jak se trh s elektromobily zrychluje, poptávka po lithiu stoupá. Zásoby lithia se místo toho, aby se svezly na vlně poptávky po kovu, topí uprostřed záplavy nové nabídky, která má dorazit na trh. Oba Albemarle Corp. (ALB) a Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (SQM), producenti klíčového kovu používaného v bateriích pro elektromobily, Morgan Stanley v pondělí snížil z „podváhy“ na „stejnou hmotnost“, podle deníku Financial Times.
Klíčové informace
- Lithium je kov těžený ze Země, který obchoduje na komoditních trzích.
- Lithium se používá při výrobě baterií, které se nacházejí v osobní elektronice a elektrických vozidlech.
- Vzhledem k rostoucí poptávce po elektromobilech to může být pro lithiové investory přínosem.
- Přesto trh zaznamenává převis nabídky lithia, který převyšuje poptávku a táhne dolů ceny výrobců lithia.
Stoupající poptávka
Vzhledem k tomu, že se cena lithia za poslední dva roky zdvojnásobila na předpovědích, že auto začne dominovat elektromobilům průmyslu, akcie obou společností prudce stouply, přičemž Albemarle vzrostl o 137% a SQM o 257% mezi začátkem roku 2016 a koncem roku 2017.
K dnešnímu dni (YTD), ale obě akcie se propadly, protože rostly obavy, že ceny lithia v příštích letech výrazně klesnou. Ke konci čtvrtečního obchodování Albemarle klesá od začátku roku o 25% a SQM o 21%, přestože poptávka po kovu stoupá.
Velká část této poptávky pochází od výrobců elektromobilů, jako je Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM), a BMW, stejně jako od výrobců smartphonů, jako je Apple Inc. (AAPL) a Samsung. Přesto ani tato rostoucí poptávka nepřeváží nápor nabídky, která podle odhadů dorazí na trh v příštích letech.
Ještě větší nabídka
Morgan Stanley předpovídá, že nové dodávky z Argentiny, Austrálie a Chile by mohly do roku 2025 přidat na trh 500 000 tun lithia ročně. To je více než dvojnásobek současných ročních dodávek přibližně 215 000 tun. Jeden z analytiků řekl: „Očekáváme, že tyto přírůstky nabídky zaplní předpověď růstu poptávky,“ podle na FT.
Pokud jsou takové prognózy správné, cena lithia se v příštích třech letech propadne téměř o polovinu. Uhličitan lithný se v současné době prodává za cenu 13 375 USD za tunu a analytici očekávají, že do roku 2021 tato cena klesne na 7 332 USD za tunu.
Očekávaný prudký pokles cen má hodně do činění s velkým množstvím lithia v zemské kůře. Vzhledem k tomu, že ceny rostly s rostoucí poptávkou, mohou noví výrobci snadno skočit na trh a získat část akce. Nejpozoruhodnější je, že Čína začala vyvíjet vlastní ložiska lithia.
Bohužel pro Albemarle a SQM je to jen problém výroby žhavé komodity na konkurenčních trzích - všichni ostatní ji chtějí také začít vyrábět.