Veřejné příjmy (PINES)

Co jsou veřejné příjmy?

Nezajištěný, nepodřízený dluhopis vydaný veřejnou obchodní společností. PINE jsou typem burzovních cenných papírů, které obchodují na burze, ale také nesou úroky. PINES jsou také typem preferovaného zabezpečení a spadají do stejné kategorie jako cenné papíry preferované čtvrtletním výnosem (QUIPS), cenné papíry s preferencí měsíčního příjmu (MIPS), důvěryhodné certifikáty a cenné papíry preferované důvěryhodností. Dva příklady společností, které vydávají PINES, jsou GMAC Hypotéka a General Electric Capital; poznámky obchodují na Newyorská burza pod symboly GMA a GEA.

Porozumění poznámkám k veřejnému příjmu (PINES)

Protože PINE jsou nepodřízené (také nazývané seniorský dluh), mají přednost před ostatními půjčkami nebo cennými papíry v případě, že by emitující společnost měla selhat. To znamená, že investor držící PINES čelí menšímu riziku selhání než u podřízeného dluhu (nazývaného také juniorský dluh), protože držitelé nepodřízeného dluhu jsou v první linii ke splacení. Protože jsou PINES nezajištěné, nejsou kryté žádným aktivem firmy, což je pro investory rizikovější než zajištěné investice. PINES má pro své emitenty také výhody, včetně daňové uznatelnosti plateb úroků.

PINE se obvykle prodávají široké veřejnosti v malých částkách, například 25 $ nebo méně za jednotku. Pevně ​​stanovené čtvrtletní platby úroků připojené k těmto nástrojům jsou splatné a hodnota nominální hodnoty plus připsaný úrok podle opce společnosti po stanoveném období, obvykle pět let.

PINES obchoduje na trzích rovnoměrně, což znamená, že cena nezahrnuje žádný naběhlý úrok, který není zahrnut v obchodní ceně. PINES se obvykle řadí stejně jako ostatní nadřízené nezajištěné a nepodřízené dluhy společnosti a řadí se přednostně k preferovaným cenným papírům společnosti.

Na rozdíl od MIPS a QUIPS

Přestože jsou PINES často spojovány s MIPS a QUIPS, existují některé klíčové rozdíly. QUIPS jsou hybridní cenné papíry podobné preferovaným akciím vydané zahraniční nebo tuzemskou LLC se zvláštním účelem, která je obvykle 100 % dceřinou společností mateřské společnosti v USA. LLC půjčuje výtěžek rodiči, který tyto peníze používá k vyplácení čtvrtletních dividend držitelům QUIPS. A protože LLC je partnerství, držitelům QUIPS musí proudit celá výše úrokových plateb.

MIPS, které obvykle nabízejí vyšší výnosy než jiné alternativní investice, mají tu výhodu, že poskytují daně úspory, aniž by se zvýšil poměr zadlužení společnosti, což z nich následně učinilo jeden z nejpopulárnějších hybridů cenné papíry.