Historie výnosu dividendy S&P 500

Dividendové výnosy z modrý čip Americké společnosti v první polovině roku 2016 vzrostly. Mezi lednem a červnem 2016 index Standard & Poor's 500 (S&P 500) vyrobil a dividendový výnos přibližně 2 až 2,2%, více než 100 základní body (BPS) vyšší než průměr za předchozích pět let. Míra zvyšování dividend však byla nejpomalejší od roku 2009, kdy země oficiálně vystoupila Velká recese. Zpomalil růst dividend je dalším znakem toho, že malé dividendy zůstávají novým normálem.

Rychlý přehled historie S&P 500 odhaluje, jak neobvyklé byly roční výnosy pod 3%. Díky agresivnímu měnová politika a vzestup technologických akcií, dnešní dividendoví investoři mají před sebou ještě větší kopec než jejich předchůdci.

Nedávné a historické výnosy

Během 90 let mezi lety 1871 a 1960 roční dividendový výnos S&P 500 nikdy neklesl pod 3%. Ve skutečnosti roční dividendy dosáhly více než 5% během 45 oddělených let za dané období. Z 30 let po roce 1960 pouze pět zaznamenalo výnosy pod 3%. Prudká změna dividendového výnosu S&P 500 se datuje od začátku do poloviny 90. let minulého století. Například průměrný dividendový výnos v letech 1970 až 1990 byl 4,03%. Mezi lety 1991 a 2007 klesl na 1,90%. Po krátkém stoupání na 3,11% během vrcholu Velké recese v roce 2008 činil roční dividendový výnos S&P 500 v letech 2009 až 2019 v průměru jen 1,97%.

Ke kolapsu dividendových výnosů přispěly dvě hlavní změny. První byl Alan Greenspan stát se předsedou Federální rezervní systém v roce 1987, tuto funkci zastával až do roku 2006. Greenspan reagoval na poklesy trhu v letech 1987, 1991 a 2000 prudkými poklesy úrokových sazeb, které akciová riziková prémie na akcie a zaplavené trhy aktiv s levné peníze. Ceny se začaly šplhat mnohem rychleji než dividendy. Navzdory důkazům, že tyto politiky přispěly k tehdejším nedávným bublinám v oblasti bydlení a financí, Greenspanovi nástupci účinně zdvojnásobili jeho politiku.

Druhou zásadní změnou byl vzestup internetových společností ve Spojených státech, zejména po Netscape počáteční veřejná nabidka (IPO) v roce 1995. Technologické akcie se ukázaly být klíčovými hráči růstu a obvykle vytvářely malé nebo žádné dividendy. Průměrné dividendy klesaly podle velikosti technologický sektor rostla.

O výnosech dividendy S&P 500

S&P 500 je nejcitovanějším jediným měřidlem akcií s velkou kapitalizací na amerických burzách. Standard & Poor's odhaduje, že na index je porovnáno více než 7,8 bilionu dolarů, což z něj činí jednu z nejvlivnějších osobností ve světě financí. Aby byla společnost zahrnuta, musí být veřejně obchodována ve Spojených státech a vykazovat tržní kapitalizaci 5,3 miliardy USD nebo vyšší.

Dividendový výnos pro S&P 500 se vypočítá tak, že se najde vážený průměr naposledy vykázané celoroční dividendy každé kotované společnosti a poté se vydělí aktuální cenou akcie. Výnosy jsou publikovány a počítány denně společností Standard & Poor's a dalšími finančními médii.

Komponenty a změny složení S&P 500

Složení S&P 500 se v průběhu času mění. Některé kótované společnosti zrušte seznam a přejděte do soukromého režimu, zatímco ostatní se sloučí nebo rozdělí do více společností. Kótované společnosti mohou také projít vážnými změnami, aniž by se objevily nové burzovní kódy.

Například Bank of America Corp. (NYSE: BAC) se připojil k S&P 500 v červenci 1976 a dostal ticker BAC. V roce 1998 zažila banka vážné finanční potíže v důsledku selhání ruských dluhopisů. Následně jej získala společnost NationsBank, která se rozhodla ponechat si více rozpoznatelný název Bank of America Corp.

Takové změny ztěžují provádění ekvivalentních srovnání v průběhu času. Přestože výnosy z dividend S&P 500 z let 1976 a 1999 zahrnovaly vykázané dividendy ze stejného tickeru, BAC, ticker představuje velmi odlišné společnosti v různých časových bodech.

Další úvahy

Všechny roční dividendové výnosy jsou kótovány v nominálních hodnotách a nezohledňují roční sazby inflace přítomný ve stejném období. Inflace snižuje skutečný dopad všech výnosů, včetně dividend, a obecně ztěžuje růst skutečného bohatství. Dividendové výnosy navíc představují absolutní hodnoty, takže vám nemohou říci, zda jsou akcie vyplácející dividendy v S&P 500 lepší než alternativní investice.