Kdo vyhraje první měsíc obchodování bez provize?

V dávných dobách, řekněme v září 2019, hlásili makléři svou aktivitu zákazníků jako „denní průměrné tržby“ nebo DART. DART byly obecně přijímanou metrikou v makléřský průmysl, který měřil počet obchodů za den, které generovaly tržby pro makléře prostřednictvím provizí, poplatků nebo části rozpětí mezi nabídkou a žádostí cena. V říjnu působivý seznam makléřů snížit své provize za akcie na nulu. Vytvářejí stále příjmy? Jak se nyní měří obchodní aktivita? A kdo se zdá být vítězem na základě prvního měsíce volných obchodů?

Při zkoumání obchodní činnosti pro Schwab, E*OBCHOD, TD Ameritrade a Interaktivní makléři„Všimli jsme si, že jako obvykle není snadné vytvořit přímé srovnání. E*TRADE například změnila definici toho, co považuje za obchod. Společnost Schwab uvádí spíše týdenní statistiky obchodování než měsíční čísla vykazovaná ostatními.

Změna definice DARTů

Richard Repetto, analytik společnosti Sandler O'Neill, říká: „E*TRADE rozšířilo jejich definici DART tak, aby zahrnovala veškeré obchody se zákazníky, které generují provizi a/nebo platbu za tok objednávek (PFOF).“ Toto se rozšířilo definice nyní nezahrnuje žádné transakční poplatky podílových fondů, opčních obchodů včetně těch generovaných jejich programy zpětného odkupu a všech fondů obchodovaných na burze (ETF) transakcí. Repetto poznamenává, že v říjnu E*TRADE zvýšil DART o 3% a opce DART o 2%.

Během podobného období Charles Schwab zachoval svou předchozí definici DART, kde potřebuje vygenerovat a provize a jejich říjnové DARTy dramaticky klesly díky nabídce nulových provizí od začátku října 7. U Schwabů týdenní zprávy, zobrazí se počet obchodů, které nevygenerovaly provizi, což se zdvojnásobilo z 39% celkových transakcí pro čtyři týdny končící 4. říjnem 2019 na 78% za první čtyři týdny obchodů s nulovou provizí, končící 1. listopadu 2019.

Očekával se pokles počtu obchodů vytvářejících příjmy, řekla Schwab Mayura Hooper, viceprezidentka pro pověst společnosti. Schwab také hlásí obchody, které pocházejí z cenových vztahů založených na majetku, což je segment pro spravované účty firmy, včetně jejich robo-poradní služby.

Zaměření na shromažďování aktiv

Zaměření pro všechny makléře nabízející volné obchody je shromažďování aktiv. Hlavním přispěvatelem k příjmu za jakékoli makléřství jsou příjmy generované vyděláváním úroků z peněžních zůstatků klienta. Svou hotovost můžete vydělat na úrokech, pokud dáváte pozor na to, kde je zaparkováno, ale makléř vydělává ještě víc.

Větší výhrou pro Schwab byl příliv majetku během měsíc říjen 2019, což je zhruba dvojnásobek oproti předchozím měsícům. Čistá nová aktiva ukazují, kolik nových účtů bylo otevřeno u společnosti Schwab, plus další nové vklady od stávajících klientů, ačkoli říjnové údaje společnosti Schwab zahrnují 11,1 miliardy dolarů z clearingových služeb podílových fondů klient. Navzdory této záhadě bylo 11,1 miliardy USD otevřeno dalších 142 000 nových účtů, což je o 7% více než v říjnu 2018. Webové přihlášení se také zvýšilo o 22% oproti předchozímu roku.

Schwab uvedl, že klientská aktiva na konci října činila 3,85 miliardy USD, z toho 11,3%, neboli 424 milionů USD, je drženo v hotovosti. Tato hotovost je zdrojem příjmů společnosti Schwab a má ji před příchodem obchodů s nulovou provizí.

Údaje o obchodování společnosti TD Ameritrade se zvýšily z průměrných 810 000 denně v září na 897 000 denně v říjnu. Firma neoddělovala obchody, které generovaly příjmy z volných obchodů. Merrill Edge nezveřejňuje obchodní statistiky, ačkoli firma uvedla, že očekává, že více než 90% všechny transakce s akciemi budou bez provize, protože v roce spustila svůj nejnovější program odměn Říjen. Věrnost, která je v soukromém vlastnictví, rovněž nezveřejňuje obchodní statistiky.

Další způsoby, jak makléři vydělávají peníze

Makléři také generují příjmy půjčováním akcií akcií držených klienty ostatním, kteří chtějí tuto akcii prodat nakrátko, což je proces nazývaný půjčování akcií nebo akciové půjčky. Někteří makléři, včetně Interactive Brokers a Fidelity, rozdělili výnosy z půjčování akcií s majitelem záznamu o akciích, ale většina si to nechala pro sebe. Kromě toho mohou makléři generovat příjem prostřednictvím platba za tok objednávky, ve kterém tvůrci trhu nabízejí malý poplatek za akcii za příležitost zpracovat transakci. Ale rostoucí rychlost obchodování se nezdá být hlavním hnacím motorem nabídky provizí 0 $, protože makléři vydělávají tolik peněz na nečinné hotovosti.

Ačkoli je těžké vyhlásit vítěze tohoto prvního měsíce obchodování s akciemi s nulovou provizí, dostupné statistiky ukazují, že společnosti Schwab se podařilo shromáždit čistá nová aktiva rychlým tempem.