Měli byste zvážit Muni Bonds?

Investování do obecní dluhopisy je to dobrý způsob, jak zachovat kapitál a zároveň vytvářet úrok. Většina z nich je osvobozena od federálních daní a některé jsou osvobozeny od daně na státní i místní úrovni.Komunální dluhopisy, nazývané také munis, pomáhají budovat infrastrukturu ve vaší oblasti. Munisové jsou často považováni za samostatnou třídu aktiv, proto se vyplatí to vědět základy muni bondů.

Daňové výhody obecních dluhopisů

Komunální dluhopisy mají oproti tomu několik daňových výhod korporátní dluhopisy. Zatímco úrok z podnikového dluhopisu je pravděpodobně vyšší, budete z něj muset platit daně.

Většina Muni je osvobozena od federálních daní.Pokud investujete do veřejně prospěšného komunálního dluhopisu, je pravděpodobné, že to bude také alternativní minimální daň (AMT) volný, uvolnit. Když investujete do místního obecního dluhopisu, bude obvykle také osvobozen od daně z příjmu vašeho státu. 

Muni daňové problémy může být složité, proto byste si měli pro jistotu vždy zkontrolovat místní daňové zákony. Pokud investujete do komunálního dluhopisu vydaného v jiném státě, budete pravděpodobně muset platit daně. Když vezmete v úvahu daňový dopad, obecní dluhopis zcela osvobozený od daně obvykle představuje výnosnější příležitost.

Daňové výhody dluhopisů muni závisí na tom, kde žijete a kolik vyděláte, když dostanete úrok. Několik amerických států nemají daň z příjmu, takže osvobození od státních daní neposkytuje žádnou výhodu. Pozitivní je, že obyvatelé států bez daně z příjmu si mohou koupit dluhopisy muni z jakéhokoli státu a zůstávají 100% bez daně. Progresivní daně znamená, že sazby se obvykle zvyšují s příjmem, takže jednotlivci s vyššími příjmy mají větší prospěch z osvobození od daně z dluhopisů muni.

Muni dluhopisy jsou často dobrou investicí pro lidi s vysokými příjmy, jako jsou celebrity, žijící ve státech s vysokými daněmi z příjmu, jako je Kalifornie.Důchodce s omezeným příjmem žijící ve státě bez daní z příjmu, jako je Florida, těží méně z daňových osvobození komunálních dluhopisů.

Nízké výchozí sazby

Další výhodou, kterou munis oproti korporátním dluhopisům má, je mnohem nižší sazba výchozí. Podle Moody's, každoroční obecní svazek výchozí sazba v letech 2009 až 2014 činil asi 0,03%.V dlouhodobém horizontu je míra selhání korporátních dluhopisů asi 2,5% ročně.

Finanční guru Warren Buffett a Meredith Whitney předpovídaly katastrofu na trhu komunálních dluhopisů, ale tyto předpovědi se od roku 2019 nesplnily. Většina obcí ve Spojených státech si své zlepšila hodnocení úvěru od finanční krize v roce 2008.Toto vylepšení však neznamená, že bylo vyloučeno riziko selhání.

Typy obecních dluhopisů

Existují dva typy muni vazeb. Obecné dluhopisy jsou financovány přímo z daňových příjmů. Jsou nejbezpečnějším typem komunálních dluhopisů, ale často mají nejnižší úrokové sazby.

Tržní dluhopisy získejte peníze z prodeje vstupenek, účtů, mýtného nebo nájmů z projektů samosprávy. Ty se používají k vybudování infrastruktury, ale jejich návratnost je méně jistá, protože závisí na úspěchu konkrétního podniku.

Jsou komunální dluhopisy likvidní?

Komunální dluhopisy jsou také relativně likvidní, ale investoři si na to musí dát pozor rozpětí nabídka-poptávka. Rozpětí nabídky a poptávky pouze 1% může podstatně snížit výnosy dluhopisu muni s výnosem 2%.

Jedním z řešení je investovat do podílového fondu komunálních dluhopisů, ale musíte si být jisti, že fond je žádné zatížení. Vysoký poplatek za zatížení může být stejně špatný jako spread s vysokou nabídkou a poptávkou.

Dalším potenciálním řešením jsou ETF dluhopisových fondů. Spread bid-ask však může být také vysoký pro nízkéobjem ETF. The nejlepší muni ETF obvykle mají spready s nízkou nabídkou a poptávkou.

Muni Bond ETF

ETF komunálních dluhopisů také nabízejí větší diverzifikaci než jednotliví muni. Při vystavení tolika komunálním dluhopisům by jediné selhání nemělo významný dopad na ETF. Většina ETF komunálních dluhopisů udržuje svá portfolia dobře vyvážená, přičemž podíl jednoho komunálního dluhopisu na čistých aktivech je obvykle omezen na 2% nebo méně.

Největší nevýhodou ETF komunálních dluhopisů je, že je možné utrpět kapitálové ztráty při růstu úrokových sazeb. S individuálním dluhopisem muni můžete koupit a držet a získat celý svůj kapitál zpět, když je dluhopis zraje.

Existují také ETF komunálních dluhopisů, které jsou bez AMT. Mezi ETF zdarma AMT patří ETF iShares Trust National Muni Bond (MUB) a VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB). 

Sečteno a podtrženo

Komunální dluhopisy nejsou neprůstřelné, ale jsou jedním z nejbezpečnějších investičních nástrojů, které najdete. Nabízejí také značné daňové výhody a jsou velmi likvidní, pokud jsou drženy jako ETF. Tyto výhody vedou k nižším výnosům, ale tyto výnosy budou osvobozeny od daně.