Definice modelu Brace Gatarek Musiela (BGM)
Jaký je model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) je nelineární finanční model, který k ocenění úrokových derivátů používá londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR). Model Brace Gatarek Musiela (BGM) oceňuje cenné papíry zkoumáním tržně kótovaných sazeb. Používá se nejčastěji při stanovování cen výměny a kaplety (volání na LIBOR) na trhu LIBOR.
Model Brace Gatarek Musiela je také známý jako model trhu LIBOR.
Porozumění modelu Brace Gatarek Musiela (BGM)
Na rozdíl od Hull-White model, který používá okamžitou krátkou sazbu, nebo Heath-Jarrow-Morton (HJM) model, který využívá okamžitou forwardovou sazbu, model Brace Gatarek Musiela Model (BGM) používá pouze sazby, které jsou pozorovatelné: forwardové sazby LIBOR. Model BGM je také v souladu s Blackovým modelem, který je variantou široce používaného derivačního modelu Black-Scholes.
Intercontinental Exchange, orgán odpovědný za LIBOR, přestane po prosinci zveřejňovat týdenní a dvouměsíční USD LIBOR. 31, 2021. Všechny ostatní LIBOR budou po 30. červnu 2023 ukončeny.
Použití modelu BGM
Model BGM může určit cenu investice, pokud lze výplatu rozdělit na forward sazby (výnosy), protože forwardové sazby se vztahují na konkrétní časový rámec a korelují s jinými forwardy ceny. Investoři mohou provádět simulace pomocí různých volatilit a korelací a poté stanovit reálnou hodnotu diskontováním kupónů.
Londýnská mezibankovní nabídková sazba je průměrem úrokových sazeb odhadovaných každou z předních londýnských bank, které by byly účtovány, pokud by si půjčovaly od jiných bank. Obvykle se zkracuje na Libor nebo LIBOR.