Jak může investor vyhodnotit pákový efekt pojišťovny?

Pro investory provádějící základní analýzy pojišťoven může mít pákový efekt více definic. Pojistný pákový efekt je termín, který odkazuje na poměr odložených pojistných závazků k vlastnímu kapitálu. Univerzálnější definici finanční páky zachycuje poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Obě definice čerpají z položek rozvahy a obě jsou důležitými nástroji pro pochopení finanční síly pojišťoven.

Jako u každého jiného typu společnosti je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu důležitou metrikou používanou k měření pákového efektu a hodnocení finanční pohody pojišťovacích firem. Vlastní dluh se vypočítá vydělením celkových závazků celkovým vlastním kapitálem. Pojišťovny nabízejí služby řízení rizik a jsou financovány investory, držiteli podnikového dluhu a zákazníky. Jako takové jejich kapitálová struktura se nutně liší od společností, které vyrábějí hmotné zboží nebo nabízejí jiné druhy služeb. Při porovnávání rozdílných společností nebo odvětví ztrácí dluh na vlastním kapitálu vypovídací schopnost.

Další populární metodou měření pákového efektu pojištění je poměr pojistného k přebytku vypočítaný vydělením čistého předepsaného pojistného v průběhu roku přebytkem na konci roku. Přebytek se rovná částce, o kterou aktiva pojistníka převyšují závazky pojistníka. Pojistné, které již bylo zaplaceno za budoucí krytí, je v rozvaze pojišťovny zachyceno jako odložené závazky a přebytek je analogický k vlastnímu kapitálu v poměru dluh k vlastnímu kapitálu. Poměr pojistného k přebytku říká investorům, jak dobře pojistitel zvládne nadprůměrné ztráty, a menší hodnota znamená nižší rizikovou pozici. Jedná se o specifickou míru pákového efektu přizpůsobenou operacím pojišťovny.