Co je to dluhový fond?

Co je to dluhový fond

Dluhový fond je investiční fond, jako např podílový fond nebo fond obchodovaný na burze, ve kterém držení jádra zahrnují investice s pevným výnosem. Dluhový fond může investovat do krátkodobých nebo dlouhodobých dluhopisů, sekuritizovaných produktů, peněžní trh nástroje nebo pohyblivá sazba dluh. V průměru jsou poměry poplatků k dluhovým fondům nižší, než jaké jsou k nim připojeny akciové fondy protože celkové náklady na správu jsou nižší.

Často označované jako úvěrové fondy nebo fondy s pevným výnosem, dluhové fondy spadají do kategorie aktiv s pevným výnosem. Tato vozidla s nízkým rizikem obvykle vyhledávají investoři, kteří o ně mají zájem zachovat kapitál a/nebo dosáhnout rozdělení příjmů s nízkým rizikem.

Riziko dluhového fondu

Dluhové fondy mohou investovat do široké řady cenných papírů s různou úrovní souvisejících rizik. Vládní dluh USA je obecně považován za nejméně rizikový. Rizikový profil korporátního dluhu emitovaného podniky jako součást jejich kapitálových struktur je obecně klasifikován společností úvěrový rating.

Investiční dluh vydávají společnosti se stabilním výhledem a vysokou úvěrovou kvalitou. Dluh s vysokým výnosem, který vydávají hlavně společnosti s nižší úvěrovou kvalitou s potenciálními vycházejícími vyhlídkami na růst, nabízí vyšší výnosy spolu s vyšším potenciálním rizikem. Mezi další kategorie dluhu patří dluh na rozvinutém trhu a dluh na rozvíjejících se trzích.

Investování do dluhového fondu

Investoři může vybírat ze široké škály nízkorizikových dluhových fondů v pasivních i aktivních produktech.

Pasivní

Některé z největších a nejaktivněji obchodovaných pasivních investičních fondů s pevným výnosem se snaží replikovat top fixní benchmarkové indexy příjmů, včetně indexu blokových dluhopisů USA Bloomberg Barclays a ICE U.S. Treasury Core Bond Index. Mezi pasivní ETF replikující tyto indexy patří:

iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF

IShares Core U.S.Aggregate Bond ETF (AGG) je pasivně spravovaný indexový replikační fond, který sleduje index Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index. Fond má poměr čistých nákladů 0,05%. Jeho roční návratnost do 8. července 2019 je 5,97%.

iShares US Treasury Bond ETF

IShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT) je pasivně spravovaný indexový replikační fond, který sleduje ICE U.S. Treasury Core Bond Index. Má poměr čistých nákladů 0,15%a jeho meziroční návratnost do 8. července 2019 je 4,60%.

Aktivní

Trh s dluhovými fondy zahrnuje také širokou škálu aktivních manažerů, kteří se snaží překonat dluhové fondy indexy, jako je Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index a ICE U.S. Treasury Core Bond Index.

First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) je příkladem aktivně spravovaného dluhového fondu, který investuje za účelem zisku a zhodnocení kapitálu. Je to k dnešnímu dni návratnost NAV k 31. říjnu 2017, je 5,95%. I když fond k dnešnímu dni nepřekračuje výkonnost svého vybraného indexu, je jedním z nejvýkonnějších fondů v americkém světě vysoce výnosných dluhopisů.

Celkově by investoři v dluhových fondech měli porozumět měření výpočtu návratnosti, které se používají jako ukazatele výkonnosti. Protože dluhové fondy zahrnují generování příjmů, fondy mohou vyplácet plánované měsíční nebo čtvrtletní dividendy. Výpočty celkových výnosů zohledňují výplaty příjmů, zatímco obecné výpočty výnosů nemusí.

Globální dluhové fondy

Země vydávají dluhy v různých formách na podporu své vládní fiskální politiky. V USA je dluh emitovaný vládou obecně považován za investici s nejnižším rizikem fixního příjmu na trhu.

Americké dluhové fondy

Americká vláda vydává širokou škálu cenných papírů pro investice. Tyto cenné papíry lze investovat přímo, nebo se investoři mohou rozhodnout investovat do diverzifikovaných dluhových fondů, které tyto cenné papíry obsahují. IShares společnosti BlackRock je jedním z předních manažerů trhu pro indexování ETF fondů amerického vládního dluhu.

Americké podnikové dluhové fondy jsou obvykle odděleny úvěrovou kvalitou firemního emitenta. Americké společnosti mají jedny z nejvyšších úvěrových hodnocení na celém světě, a proto jsou americké dluhové fondy velmi žádané.

Globální dluhové fondy

Mnoho zemí nabízí dluhové investice na podporu vládní fiskální politiky. Rizika a výnosy vládních dluhových fondů se liší v závislosti na politickém a ekonomickém prostředí národa. Podobně jako u akcií lze globální podnikové dluhopisové fondy oddělit podle indexů rozvinutých a rozvíjejících se trhů. Hodnocení úvěru jsou přiřazeny k vládním i korporátním dluhopisům pomocí globálně standardizované analýzy ratingu.