Podnikové dluhopisy: výhody a nevýhody

Investoři zvažující cenné papíry s pevným výnosem by mohli chtít prozkoumat korporátní dluhopisy, které někteří označili za poslední bezpečnou investici. Vzhledem k tomu, že výnosy mnoha cenných papírů s pevným výnosem po finanční krize, úrokové sazby placené korporátními dluhopisy je učinily přitažlivějšími. Podnikové dluhopisy mají své vlastní jedinečné výhody a nevýhody.

Výhody korporátních dluhopisů

Jedním z hlavních taháků korporátních dluhopisů jsou jejich silné výnosy ve srovnání s jinými dluhopisy, jako jsou státní dluhopisy. Od prosince 4, 2020, aktuální sazba na amerických korporátních indexech Bloomberg Barclays Index byla.

Likvidita

Mnoho korporátních dluhopisů obchoduje na sekundárním trhu, což umožňuje investorům nakupovat a prodávat tyto cenné papíry po jejich vydání. Díky tomu mohou investoři potenciálně těžit z prodeje dluhopisů, které zdražily, nebo z nákupu dluhopisů po poklesu cen.

Některé podnikové dluhopisy jsou obchodovány tence. Účastníci trhu, kteří chtějí prodat tyto cenné papíry, by také měli vědět, že mnoho proměnných může ovlivnit jejich transakce, včetně úrokových sazeb, úvěrového ratingu jejich dluhopisů a velikosti jejich pozice.

Rozšířené možnosti

Existuje mnoho typů korporátních dluhopisů, jako jsou krátkodobé dluhopisy s splatnosti pět let nebo méně, střednědobé dluhopisy se splatností za pět až 12 let a dlouhodobé dluhopisy se splatností delší než 12 let.

Kromě úvah o splatnosti mohou firemní dluhopisy nabídnout mnoho různých struktur kupónů. Dluhopisy, které mají sazbu s nulovým kupónem, neprovádějí žádné úrokové platby. Vlády, vládní agentury a společnosti místo toho vydávají dluhopisy se sazbami s nulovým kupónem se slevou na jejich nominální hodnotu. Dluhopisy s pevnou kupónovou sazbou platí stejnou úrokovou sazbu, dokud nedosáhnou splatnosti, obvykle na roční nebo pololetní bázi.

Úrokové sazby pro dluhopisy s pohyblivými kupónovými sazbami vycházejí z benchmarku, jako je index spotřebitelských cen (CPI) nebo Londýnská mezibankovní sazba (LIBOR), přidáním určitého počtu bazických bodů (bps) do benchmarku. Úrokové platby se mění spolu s referenční hodnotou.

Kroková kupónová sazba poskytuje úrokové platby, které se v předem určených časech mění a obvykle se zvyšují. Většina těchto cenných papírů je vybavena a zajištění hovoru, což znamená, že investoři obdrží počáteční úrokovou sazbu do data výzvy. Po dosažení data výzvy emitent buď zavolá dluhopis, nebo zvýší úrokovou sazbu.

Nevýhody korporátních dluhopisů

Jedním z hlavních rizik korporátních dluhopisů je úvěrové riziko. Pokud emitent ukončí činnost, investor nemusí obdržet úrokové platby nebo získat zpět jistinu. To je v kontrastu s dluhopisy, které byly vydány vládou s vysokým úvěrovým hodnocením, protože tento subjekt by teoreticky mohl zvýšit daně pro platby držitelům dluhopisů.

Dalším významným rizikem je riziko události. Společnosti mohou čelit nepředvídaným okolnostem, které by mohly narušit jejich schopnost generovat peněžní tok. Úrokové platby - nebo splátka jistiny - spojené s dluhopisem závisí na schopnosti emitenta generovat tento peněžní tok. Podnikové dluhopisy mohou investorům poskytnout spolehlivý tok příjmů. Tyto dluhové cenné papíry se staly obzvláště atraktivní po finanční krizi, protože stimuly centrální banky pomohly stlačit výnosy u mnoha cenných papírů s pevným výnosem. Zainteresovaní investoři si mohou vybrat z mnoha druhů korporátních dluhopisů a tyto cenné papíry často disponují značnou likviditou. Podnikové dluhopisy však mají své vlastní jedinečné nevýhody.

Sečteno a podtrženo

Jako všechno v životě, a zejména ve financích, mají firemní dluhopisy klady i zápory: