Co může plán 13D sdělit investorovi?
A Plán 13D je dokument, který musí být podán u Komise pro cenné papíry (SEC) do 10 dnů od nákupu více než 5% akcií veřejné společnosti jakýmkoli investorem nebo subjektem. Někdy je označována jako zpráva o skutečném vlastnictví.
Tento dokument, který je veřejně dostupný, poskytuje užitečné informace o většinovém vlastnictví ve společnosti. Odhalí jméno, částku vlastnictví a uvedené záměry jakéhokoli investora, který koupil podstatný podíl společnosti.(Kupující nemusí mít v úmyslu přímé převzetí. Může to být například nákup aktivistického investora, který hledá více informací od vedení.)
Rovněž musí uvádět, jak je nákup financován.
Převzetí klíčů
- Plán 13D je požadovaným podáním SEC pro subjekty, které získávají více než 5% akcií veřejné společnosti.
- Je to považováno za signál blížícího se převzetí společnosti.
- Významné informace v 13D zahrnují zdroj finančních prostředků použitých na nákup.
Plán 13D najdete v Databáze EDGAR spravuje SEC. (EDGAR je zkratka pro Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval. Je to nástroj SEC pro shromažďování, indexování a ověřování informací, které veřejné společnosti musí předložit.
Když je plán 13D významný
Podání plánu 13D nabylo ve finančním odvětví na významu jako indikátor převzetí.
Obecně řečeno, akviziční společnost, která se pustí do přátelského převzetí, bude a nabídka před získáním jakéhokoli významného nebo dodatečného podílu cílové společnosti.
Nepřátelská strategie převzetí
Při nepřátelském převzetí však nabývající společnost často učiní a držení nákupu která spadá pod minimální úroveň zveřejnění. Když je financování dokončeno a je na místě, stejně jako u pákového odkupu (LBO), černý rytíř nakoupí další akcie a poté podá plán 13D a nabídkovou nabídku současně.
Formulář 13G
Tato alternativní forma označuje velký nákup účetní jednotky, která nemá žádné záměry převzetí.
Tato strategie má zabránit konkurentům ve zvyšování ceny akcií a prodražování akvizice. Rovněž brání tomu, aby si cíl postavil obranu proti převzetí.
Zveřejnění financování
Investoři a arbitry často odkazují na 13D, aby posoudili šance akvizice na úspěch. Vzhledem k tomu, že jsou zveřejněny zdroje financování, je snazší zjistit, zda přebírající společnost sama nadměrně využívá své finanční prostředky.
Nadměrné využívání pákového efektu má nepříznivý dopad na budoucí zisky obou společností, pokud dohoda projde.
Plán 13G
Tady je Plán 13G podání konkrétně pro subjekty, které získají mezi 5% a 20%, aniž by zamýšlely převzetí nebo jakoukoli jinou akci, která bude mít podstatný dopad na akcie společnosti.
Pokud investor není pasivní nebo je vlastnický podíl vyšší než 20%, kupující by musel podat Plán 13D.
Plán 13G není předzvěstí převzetí. Občas, podílové fondy a pojišťovny zjišťují, že překračují 5% marži pouze kvůli obrovské velikosti finančních prostředků, které spravují.