Akcie Morgan Stanley mohou klesnout o 9 %, protože zisky prská

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční autor a portfolio manažer.)

Akcie Morgan Stanley (SLEČNA) za poslední rok vzrostly o více než 15 %, což jen stěží překonalo růst indexu S&P 500 o 14,6 %. Ale navzdory nárůstu jsou akcie akcií téměř o 12 % nižší než jejich maxima. Analýza technických grafů naznačuje, že akcie mohou dále klesat, a to o více než 9 %.

Očekává se, že výhled budoucího růstu zisků se po zdravém roce 2018 v letech 2019 a 2020 výrazně zpomalí. I z pohledu ocenění se akcie investiční banky obchodují na některých ze svých nejdražších úrovní od roku 2012, na základě jejich ceny k hmotné účetní hodnotě.

SLEČNA údaje podle YCharts

Technicky slabé

Akcie sedí přímo nad technickou podporou na 51,60 USD spolu s technickým sestupným trendem, který je na místě. Akcie testovaly support na konci května, když akcie klesly pod něj, než se odrazily k vyšším cenám. Ale sestupný trend akcií se zdá být silný a objemové úrovně se nezlepšily, protože akcie v krátkém období vzrostly, což by naznačovalo, že nákup není přesvědčen. Další úroveň podpory by naznačovala, že akcie by mohly klesnout o více než 9 % na 47,25 USD. (Více viz také:

Proč Bank of America a Morgan Stanley mohou odskočit o 25 %.)

Kromě toho index relativní síly od začátku roku 2018 nadále klesá, což naznačuje, že z akcie vychází hybná síla. Akcie také ještě nedosáhly přeprodaných podmínek s hodnotou pod 30. To by také naznačovalo, že akcie mají dále klesat.

Zpomalení růstu

Růst zisků a tržeb se v roce 2019 i 2020 zpomaluje po tom, co se očekává, že rok 2018 bude trhákem růstu. Předpokládá se, že zisky v roce 2018 stoupnou o 31,6 % na 4,74 USD na akcii, zatímco tržby se podle odhadů zvýší o 7,6 % na 40,82 miliardy USD. V roce 2019 se však předpokládá, že růst zisků prudce zpomalí na pouhých 7,7 % a v roce 2020 na pouhých 9,66 %. Očekává se, že růst tržeb zpomalí ještě dramatičtěji na 2,9 % v roce 2019 a pouze na 1,8 % v roce 2020.

Ocenění je vysoké

Cena MS k hmotné účetní hodnotě údaje podle YCharts

Akcie se v současné době obchodují na 10,2násobku předpovědí pro rok 2019 ve výši 5,11 USD a jsou uprostřed svého historického rozpětí za poslední tři roky. Kromě toho se akcie obchodují téměř za nejvyšší cenu až do hmotné účetní hodnoty od roku 2012 na 1,52. Díky tomu nejsou akcie Morgan Stanley levné na žádné oceňovací metrice, zatímco zisky jsou pomalé. (Více viz také: Proč se Morgan Stanley chystá vzrůst o 25 %.)

Slabý technický graf, zpomalující růst a valuace naznačují, že Morgan Stanley může v krátkodobém horizontu směřovat níže.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.