Traders Bet Převzetí NXP společností Qualcomm se nezdaří

(Poznámka: Autorem této fundamentální analýzy je finanční autor a portfolio manažer. On a jeho klienti vlastní akcie NXPI.)

Obchodníci s opcemi sázejí na to, že probíhající akvizice mezi Qualcomm Inc. (QCOM) a NXP Semiconductor NV (NXPI) selže, podle otevřený zájem v opcích, jejichž platnost vyprší 20. července. Dohoda v současné době čeká na schválení čínskými regulačními úřady, ale nyní se zdá, že dohoda je ohrožena.

Qualcomm se 19. dubna stáhl a znovu podal žádost regulátorům, aby pokračoval ve zkoumání své čekající dohody s NXP v naději na schválení. Tisk uvolnění také poznamenal, že pokud nebude povolení uděleno do 25. července, bude Qualcomm muset zaplatit NXP svůj dohodnutý poplatek za ukončení. Zdá se, že obchodníci s opcemi silně sázejí na to, že ke schválení nedojde, což by byla značná rána pro obě společnosti.

QCOM údaje podle YCharts

Žádná dohoda

Opce, jejichž platnost vyprší 20. července, ukazují ohromné ​​množství otevřeného úroku na prodejní straně, s téměř 50 000 otevřenými smlouvami na 110 USD

realizační cena, téměř 33 000 otevřených smluv za realizační cenu 105 USD a 23 000 otevřených smluv za realizační cenu 100 USD. S hodnotou obchodovaných opcí v rozmezí 4,5 až 10 USD na kontrakt to představuje dolarovou hodnotu více než 76 milionů USD, tedy značné množství peněz. Objem otevřeného úroku explodoval od 11. dubna výše po ceně 110 USD, která vzrostla ze zhruba 4 000.

(obchodní upozornění)

Velká rána pro Qualcomm

Pro Qualcomm může být ztráta NXP zničující na dvou frontách. Nejprve musí zaplatit NXP a ukončení poplatek 2 miliardy dolarů. Dohoda bude také velkou ranou pro schopnost Qualcommu dále diverzifikovat a posilovat nabídku svých produktů a zvyšovat budoucí příjmy. Qualcomm od svého vrcholu v roce 2015 zaznamenal propad tržeb a akvizice NXP byla pro Qualcomm způsobem, jak znovu nastartovat růst. Pro akcionáře Qualcommu by mohla být neúspěšná transakce NXP druhým velkým zklamáním roku 2018: Broadcom Inc.AVGO) navrhovaná akvizice Qualcommu byla zablokována administrativou Trumpa, což způsobilo, že akcie Qualcommu klesly o více než 26 % ze svých maxim z roku 2018.

Tržby QCOM (TTM) údaje podle YCharts

NXP Hurt v krátkodobém horizontu

Utrpěly také akcie NXP. Její akcie klesly o téměř 16,6 % oproti maximům z roku 2018, v současnosti se obchodují kolem 104,5 USD za akcii, což je výrazně pod pořizovací cenou Qualcommu ve výši 127,50 USD. I když NXP může i nadále krátkodobě trpět nedostatkem dohody, měla by společnost v nadcházejících letech prosperovat s ohledem na její vlivnou pozici v sektoru automobilových čipů a komunikace v blízkém poli.

V pokračující sáze Qualcomm-NXP zůstává spousta otazníků, ale obchodníci s opcemi sázejí na to, že fúze mezi těmito dvěma společnostmi nebude nikdy dokončena.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.