Definice fondu fondů (FOF)

Co je to fond fondů (FOF)?

Fond fondů (FOF)-známý také jako investice s více manažery-je sdružený investiční fond, který investuje do jiných typů fondů. Jinými slovy, její portfolio obsahuje různá podkladová portfolia jiných fondů. Tyto podíly nahrazují veškeré investice přímo do dluhopisů, akcií a jiných typů cenných papírů.

FOF obvykle investují do jiných podílových fondů nebo zajišťovacích fondů. Obvykle jsou klasifikováni jako „spoutaní“ nebo schopní investovat pouze do fondů spravovaných správcovskou společností FOF nebo „nespoutaní“ nebo schopní investovat do fondů na celém trhu.

Jak funguje fond fondů

Strategie fondu fondů (FOF) má za cíl dosáhnout široké diverzifikace a vhodné alokace aktiv s investicemi do různých kategorie fondů které jsou všechny zabaleny do jednoho portfolia.

Existují různé druhy FOF, přičemž každý typ působí na jiné investiční schéma. FOF může být strukturován jako podílový fond, zajišťovací fond, fond soukromého kapitálu nebo investiční fond. FOF může být spoután, což znamená, že investuje pouze do portfolií spravovaných jednou investiční společností. Alternativně může být FOF neomezený, což mu umožní investovat do externích fondů ovládaných jinými manažery z jiných společností.

Výhody fondu fondů

FOF obvykle přitahují malé investory, kteří chtějí získat lepší expozici s menším rizikem ve srovnání s přímým investováním do cenných papírů - nebo dokonce do jednotlivých fondů. Investice do FOF poskytuje investorovi profesionální služby a odborné znalosti v oblasti správy bohatství.

Investice do FOF také umožňuje investorům s omezeným kapitálem využít diverzifikovaná portfolia s různými podkladovými aktivy. Řada z nich by byla pro běžného drobného investora nedosažitelná. Například zajišťovací fondy obvykle vyžadují šestimístné minimální investice nebo vyžadují, aby investoři měli minimální čisté jmění-nebo obojí.

Většina fondů FOF vyžaduje formální postup náležité péče pro své správce fondů-své vlastní i ty, kteří spravují podkladové fondy. Zkontrolují se znalosti použitého manažera, což zajistí pozadí a pověření zpracovatele portfolia v odvětví cenných papírů.

Fond znevýhodnění fondů

Ačkoli FOF poskytují diverzifikaci a menší expozici volatilitě trhu, tyto výnosy mohou být sníženy investičními poplatky, které jsou obvykle vyšší než u tradičních investičních fondů. Vyšší poplatky pocházejí z kombinace poplatků a poplatků.

Jako většina podílových fondů, FOF nese roční provozní náklady- známý jako poměr nákladů - stejně jako poplatky za správu a provozní náklady. Investoři FOF však v zásadě platí dvojnásob - protože všechny fondy v FOF mají také své roční náklady a poplatky.

V minulosti prospekty fondů vždy neobsahovaly poplatky za podkladové fondy. V lednu 2007 začala SEC požadovat, aby tyto poplatky byly zveřejněny v řádku nazvaném Poplatky a výdaje za získaný fond (AFFE).

Fond fondů může účtovat roční poplatky za správu od 0,5% do 1% za investice do fondů, které účtují další 1% roční poplatek za správu. Souhrnně tedy investor FOF platí až 2%. Není divu, že po alokaci peněz investovaných do poplatků a jiných splatných daní, návratnosti fondu fondů investice mohou být obecně nižší ve srovnání se zisky, které mohou fondy s jediným správcem poskytnout-i když fondy fungují velmi dobře.

Výběr dobrých správců fondů a fondů může být také obtížný - zvláště pokud je FOF spoután. FOF může nakonec vlastnit stejnou akcii nebo jiný cenný papír prostřednictvím několika různých fondů, čímž se sníží skutečná diverzifikace.

Příklad skutečného světa pro fondy fondů

Vzhledem k tomu, že jsou fondy fondů tak rozmanité, je obtížné je sledovat jako skupinu a porovnávat. Index však existuje. The Index fondu fondů Barclay, sponzorovaná společností Barclay-Hedge, poskytovatelem údajů o alternativních investicích, je měřítkem průměrné návratnosti všech FOF, které se hlásí do databáze společnosti; zahrnuje přibližně 500 až 650 fondů. V březnu 2019 mělo 583 fondů průměrný výnos 3,95% k dnešnímu dni.