Co je srovnávací vesmír?

Co je srovnávací vesmír?

Srovnávací vesmír je seskupení profesionálně spravovaných investic portfolia nebo fondy s podobnými mandáty a cíli, které slouží jako měřítko výkonnosti. To znamená, že výkonnost každého spravovaného portfolia nebo fondu lze snadno měřit proti průměru pro všechny členy skupiny peer.

Lipper a Morningstar jsou společnosti, které vytvářejí nejpoužívanější srovnávací vesmíry. 

Porozumění srovnávacímu vesmíru

Index Benchmark vs. Srovnávací vesmír

Výkonnost profesionálně spravovaného portfolia nebo fondu lze hodnotit dvěma způsoby:

• První je benchmark indexu. Každý podílový fond nebo profesionálně spravované portfolio je vytvořeno s cílem překročit výkonnost indexu, který nejlépe odráží jeho výběr akcií. Podílový fond složený převážně z energetických akcií může mít stanovený cíl splnit nebo porazit výkonnost indexu S&P 500 Energy ve stejném období.
  instagram viewer
• Druhým je srovnávací vesmír. V tomto případě je výkonnost fondu nebo portfolia porovnána s průměrnou výkonností celého světa podobných portfolií.

Lipper Group a Morningstar

Lipper Group, nyní vlastněná společností Thomson Reuters, byla první, která v roce 1973 vytvořila srovnávací vesmíry jako prostředek ke srovnání relativní výkonnosti správců fondů.Správce fondu, který převyšuje jeho vrstevnický svět, má práva chlubit se výkonem, který je „nad průměrem Lipper Group."

Společnost Morningstar, Inc., společnost poskytující finanční služby se sídlem v Chicagu, vyrábí vlastní skupiny srovnávacích vesmírů. Nejsou nijak zásadně odlišné, ale finanční firmy si obvykle vybírají jednu nebo druhou, které použijí jako referenci.

Obě společnosti vytvářejí oddělené vesmíry pro fondy s velkou kapitalizací, fondy s malou kapitalizací a vše mezi tím. Společnosti navíc nabízejí srovnávací vesmíry pro sektory, mezinárodní fondy a aktiva jiná než akcie, jako jsou dluhopisy investičního stupně.

Sledují také vesmíry smíšených fondů, které obsahují akcie, dluhopisy a další investice s vysokým výnosem, jako jsou preferované akcie. 

Klady a zápory srovnávacího vesmíru

Nevýhody

Někteří kritici považují obě verze srovnávacích vesmírů za příliš široké, než aby mohly být efektivními ukazateli výkonnosti fondu. Například správce fondu, který spravuje hodnotný akciový fond, by mohl namítat přímé srovnání výkonnosti fondu s porovnávacím vesmírem Morningstar s velkou kapitalizací.

Další vnímanou nevýhodou je, že srovnávací vesmír od přírody může stanovit nerealisticky vysoký standard buď vyloučením špatně fungující manažeři, kteří již nepodnikají, nebo zahrnutím těch, jejichž majetek je sloučen s majetkem jiného manažer. Tento poslední problém se nazývá předpojatost.

Klady

Velikost fondu nebo firmy zabývající se správou peněz, pokud jde o spravovaná aktiva, je dalším faktorem při vytváření relevantního srovnávacího vesmíru. Nejlepší správci peněz obecně figurují v horním kvartilu svých srovnávacích vesmírů na konzistentním základě, nejen na několik čtvrtletí nebo několik let.

Výhodou srovnávacího vesmíru je, že nabízí zcela jiný typ benchmarku. Portfolio, které trvale překonává svůj benchmark indexu, ale pravidelně nedosahuje srovnávacího vesmíru ukazuje problém: Buď je ve špatném srovnávacím vesmíru, nebo je jeho měřítko příliš snadné porazit. Důvodem může být to, že fond běžně přebírá více relativních rizik, než se odráží v indexu.