Definice antirecipročního pravidla

Co je to antireciproční pravidlo?

Anti-reciproční pravidlo odkazuje na nařízení určené k ochraně jednotlivých investorů před střet zájmů které mohou vyplývat ze spolupráce určitých makléřských firem a podílových fondů. Pravidlo bylo vytvořeno Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA).

Žádný makléřské společnosti a společnostem podílových fondů, u nichž bylo zjištěno porušení pravidel, může být uložena pokuta.

Jak funguje antireciproční pravidlo

Všichni finanční profesionálové jsou vázáni etikou, která staví potřeby jejich klientů před jejich vlastní finanční zisky. Očekává se od nich, že budou jednat profesionálně a vydávat rady, které jsou výhodné pro jejich investory. Zde vstupuje do hry antireciproční pravidlo. Toto pravidlo poprvé přijala společnost FINRA v roce 1973 a jeho cílem je zabránit ujednání mezi makléřskými společnostmi a

podílové fondy to může být - nebo se může zdát - oboustranně výhodné pro ně spíše než pro ně investory.

Makléřská společnost může například nasměrovat své klienty na společnost podílových fondů, se kterou má navázaný vztah, a tím generovat odbyt. Podílový fond zase může zaslat svůj obchody prostřednictvím makléřské firmy generovat provize. V tomto případě makléřská společnost i podílový fond využívají výhod klienta a myslí pouze na svůj vlastní finanční prospěch. Takové situace jsou hrubým porušením finanční etiky.

Ve své definici FINRA také nabízí seznam scénářů, které mají objasnit konkrétní situace, které jsou v rozporu s nařízením. Některé z těchto situací zahrnují žádosti prodejců nebo nabídky či dohody primárních subjektů upisovatelé:

• Když se to týká určitého množství provizí za zprostředkování v souvislosti s prodejem fondu akcie od prodejce
• Když je podnikání použito k financování jakékoli části prodeje dealera

Jak bylo uvedeno výše, firmám a fondovým společnostem, u nichž bylo zjištěno porušení pravidel agentury, mohou hrozit pokuty - často dosahující milionů dolarů -, které je třeba agentuře zaplatit. Porušitelům mohou také hrozit další tresty.

Zvláštní úvahy

Jak bylo uvedeno výše, FINRA vytvořila pravidlo v roce 1973. Podle webových stránek agentury pravidlo „zakazovalo členům hledat příkazy k popravě portfoliových transakcí na základě jejich prodeje akcií investiční společnosti “, když to bylo vytvořeno.

Společnost FINRA v roce 1981 pozměnila pravidlo „s cílem upřesnit, že s výhradou určitých omezení nezakazuje členům vyhledávat nebo poskytovat zprostředkovatelské provize v souvislosti s prodejem investiční společnost akcií a že nezakazuje členům prodávat akcie investičních společností, které se řídí zveřejněnou politikou zvažovat prodej svých akcií jako faktor při výběru makléři-obchodníci popravit portfolia transakce, podléhají nejlepšímu provedení. “

Příklady vynucování pravidel proti vzájemnosti

V roce 2008 společnost FINRA oznámila, že pokuta ve výši 5 milionů dolarů uložená před dvěma lety vůči americkým distributorům fondů za režii makléřství bude stát poté, co se společnost fondu odvolala proti původnímu rozhodnutí k Národní rozhodovací radě, odvolání FINRA tělo.

NAC potvrdil rozhodnutí, které zjistilo, že AFD porušila pravidlo, když nasměrovala více než 98 milionů dolarů z provizí za zprostředkování na téměř 50 cenné papíry firmy, které prodaly své podílové fondy v letech 2001 až 2003:

AFD je hlavním upisovatelem a distributorem společnosti American Funds, rodiny 29 podílových fondů. Při rozhodování o odvolání AFD proti rozhodnutí panelu slyšení dospěl NAC k závěru, že AFD zařídil směrování konkrétní částky nebo procenta makléřské provize jiným firmám s cennými papíry podmíněné prodejem akcií těchto fondů americkými fondy, což je „naprosté“ porušení FINRA Anti-reciproční pravidlo.

NAC rovněž určil, že „požadavky a ujednání společnosti fondu o směrování makléřství, podmíněné prodejem, jsou přímo v rozporu s cílem Anti-reciproční pravidlo, které má „omezit střety zájmů, které by mohly způsobit, že retailové firmy doporučí akcie investičních společností na základě obdržení provizí z toho investiční společnost. "