Snižte své kapitálové riziko

Spousta lidí má tendenci věřit, že zmírnění vlastního kapitálu riziko je stejně jednoduché jako držet několik desítek akcií nebo hrstku podílových fondů. Ačkoli jsou tyto postupy koncepčně pravdivé, jsou to zcela neúplné metody diverzifikace a dotýkají se pouze povrchu toho, co lze udělat. Snížení akciového rizika v maximální možné míře zahrnuje držení velkého množství akcií a třídy aktiv a to ve smysluplných alokacích napříč spektrem globálních kapitálových příležitostí.

Zmatený? Není to tak těžké, jak to zní. Pokračujte v čtení a dozvíte se o některých klíčových způsobech, jak můžete snížit akciové riziko ve svém portfoliu.

Druhy akcií k držení

Nejčastější chybou individuálních investorů je přesvědčení, že několik desítek akcií poskytuje smysl diverzifikace. Tato víra je obecně udržována médii a knihami, které uvádějí výsledky superstar burzovníků a nápad že skvělí investoři drží několik akcií, sledují je jako jestřáb a neztrácejí peníze, pokud je drží dlouho období. Ačkoli jsou tato tvrzení pravděpodobně pravdivá, nemají příliš mnoho společného se snižováním akciového rizika. Taková prohlášení lze nazvat „iracionální racionalizace“ nebo racionální prohlášení používaná k vybudování iracionálního závěru.

Statistická analýza ukazuje, že držením asi 30 akcií můžete diverzifikovat rizika specifická pro společnost a ponechat vám systematické riziko expozice spojená s akciemi. Většina lidí si neuvědomuje, že tato praxe nedělá nic pro diverzifikaci rizika spojeného s držením konkrétních tříd aktiv, jako je USA. velký nebo malá čepice zásoby. Jinými slovy, i když budete držet celý S&P 500, stále vám zůstane obrovské systematické riziko spojené s americkými akciemi s velkou kapitalizací.

Globální kapitál

Globální akciové trhy jsou velmi velké a existuje mnoho běžně přijímaných, odlišných tříd akciových aktiv, každý s jedinečnými charakteristikami oceňování, úrovněmi rizika, faktory a reakcemi na různé ekonomické podmínky. Níže uvedená tabulka Russell Investments uvádí šest nejčastěji přijímaných širokých tříd akciových aktiv a s nimi související úrovně volatility výnosů k prosinci. 31, 2020.

Podílové fondy

Nejběžnějším problémem, který mají jednotliví investoři s diverzifikací mezi různými třídami aktiv, je to, že to prostě nemůžete udělat výběrem jednotlivých akcií. Aby byla zajištěna smysluplná diverzifikace vlastního kapitálu, musíte přijmout, že ji lze dosáhnout pouze prostřednictvím podílových fondů nebo fondy obchodované na burze (ETF). Kromě toho musíte přijmout, že své investiční fondy musíte vybírat velmi pečlivě—přinejmenším tak pečlivě, jak byste si vybrali jednotlivé zásoby.

Neinformovaní nebo líní finanční poradci často vedou lidi k domněnce, že držením podílových fondů se jmény, která vydávají různé druhy aktiv, dosáhnete diverzifikace. To prostě není pravda.

Mějte na paměti, že názvy investičních fondů jsou obecně vybírány pro marketingové účely a často nemají mnoho společného s expozicí jejich tříd aktiv. Další věc, kterou musíte mít na paměti, je, že spousta podílových fondů bývá oportunistická a pohybuje se mezi různými třídami aktiv.

Takže když váš poradce představuje podílové fondy, trvejte na tom, abyste viděli nějakou objektivní analýzu, která ilustruje jejich konkrétní expozici třídy aktiv—nejen aktuální snímek, ale také jejich historická expozice třídy aktiv v průběhu času. Toto je nesmírně důležitý koncept, protože chcete, aby vaši správci podílových fondů spolehlivě vyplnili expozice stanovené ve vaší politice alokace aktiv. Není pochyb o tom, že nejlepší způsob, jak zajistit, abyste získali expozici konkrétní třídy aktiv, je prostřednictvím indexových ETF nebo podílových fondů.

Jednotlivé akcie nad indexovými fondy

Jednotliví investoři mají tendenci věřit, že indexové fondy nechávají na stole spoustu peněz, protože dobří výběrčí akcií mohou trh porazit, pokud dostanou šanci. Ano, je pravda, že existuje mnoho případů, kdy velcí burzovníci porazili trhy, ale je také pravda, že existuje neexistuje žádný osvědčený způsob, jak tyto lidi najít předem, což znamená, že neexistuje žádný takový prediktivní finanční model existence.

Výzkum dále ukázal, že většina profesionálních správců peněz nemůže porazit své indexy bez poplatků. Podle S&P Global za posledních 15 let (1. června 2005 až 30. června 2020) většina a ve většině případů 80% až 90% správců fondů nedosahuje svého indexu.

Další nevyvratitelnou výhodou indexování je, že je velmi levný. Typy podílových fondů, které má průměrný investor k dispozici, si obvykle účtují vyšší poplatky než indexové fondy.

Stále si myslíte, že to víte nejlépe?

Jedním z hlavních úskalí, kterému jednotliví investoři podlehnou, je to, že ačkoli si již mohou být vědomi mnoha výše uvedených bodů, nedaří se je smysluplně implementovat.

Často je to proto, že finanční poradci si uvědomují, že jednotliví investoři mívají velmi krátkou dobu horizont trpělivosti, obávají se investic mimo USA a mají tendenci své hodnocení výkonu ukotvit na S&P 500. S ohledem na to poradci spravují své podnikatelské riziko doporučením portfolií, kterým dominují nejen americké akcie, ale také jim dominuje S&P 500. Abyste se této chybě vyhnuli, ujistěte se, že rozdělujete svůj majetek smysluplným způsobem.

Ačkoli do skládačky diverzifikace akcií existuje spousta kousků, je to snadné, pokud budete dodržovat několik docela jednoduchých pokynů. Nemyslete si, že tím, že držíte několik desítek akcií nebo hrstku podílových fondů, jste diverzifikovaní. Skutečná diverzifikace akcií zahrnuje držení akcií ve více třídách kapitálových aktiv, a to po celém světě a ve smysluplných alokacích.

Náklady na diverzifikaci vašeho portfolia mohou být obrovské nejen z hlediska ztrát, ale také z hlediska ztracené příležitosti. Pro ilustraci vezměte v úvahu očekávaný výnos různých aktiv a jejich standardní odchylku, zveřejněný společností Morningstar k lednu. 2021. Čísla jsou vypočítána pomocí historických dat sahajících do roku 1926 pro americké akcie a 1970 pro dluhopisy.

Pojď ven

Pokud implementujete výše uvedené pokyny do svého portfolia, buďte si jisti, že jste podnikli všechny rozumné kroky, abyste co nejvíce zmírnili akciové riziko. Nenechte se však oklamat. Investování do akcií je riskantní záležitost, bez ohledu na to, jak dobře diverzifikujete.