The Rise of 401 (k) Brokerage Accounts

Po mnoho let byly investiční možnosti nabízené v plánech 401 (k) sponzorovaných společností omezeny na vzájemné fondy a anuitní smlouvy spolu s jedním nebo více zaručenými účty a možná i s firemními skladem. Některé plány však nyní umožňují účastníkům nakupovat a prodávat cenné papíry uvnitř svých 401 (k) s. Tato možnost je známá jako samořízená makléřský účet (SDBA) nebo 401 (k) makléřské okno.

Tato alternativa zvedla mnoho obočí ve svěřeneckých kruzích, protože umožňuje investorům hodně vzít větší rizika s jejich důchodovými úsporami, než by dříve mohli i s tím nejagresivnějším fondem volby. Těch 401 (k) účastníků, kteří mají tuto možnost mají k dispozici, musí pečlivě vyhodnotit možné zisky - a ztráty -, které mohou získat ze svých obchodů.

Jak funguje účet makléře 401 (k) samostatně řízený

Zaměstnavatelé, kteří ve svých 401 (k) s nabízejí makléřské účty, si musí vybrat konkrétní firmu, kterou budou používat, jako např E*OBCHOD nebo Charles Schwaba uveďte tento účet spolu s dalšími investičními možnostmi v plánu. V některých případech mohou mít účastníci každý rok určené časové období na přesun peněz ze svého obecného souhrnného účtu v plánu na účet makléře.

Účastníci plánu pak mohou nakupovat a prodávat akcie, dluhopisy, ETF a podílové fondy běžným způsobem, i když bez daňových důsledků. Některé typy obchodů s vyšším rizikem jsou však zakázány, jako např obchodování na marži a nákup put or call options nebo futures kontrakty. Krytý hovor psaní je přípustné, pokud to charta plánu nezakazuje.

Podle studie HR poradenské firmy Aon Hewitt v roce 2015 40% amerických zaměstnavatelů nabízelo makléřská okna na svém účtu 401 (k). Asi 19% plánů Předvoj spravuje nabídku makléřského okna, podle zprávy společnosti How America Saves 2019 společnosti podílového fondu.

60. roční průzkum Rady pro sdílení zisku a 401 (k) plánů Rady sponzorů Ameriky, vydaný v 2018, naznačil, že asi čtvrtina plánů nabízených 590 sponzory plánu představovala makléřství okno. Nějaký 403 (b) plány nyní také nabídnout tuto funkci.

Klady a zápory používání účtů makléře 401 (k)

V plánech 401 (k) je poměrně snadné vidět výhody i nevýhody používání makléřských účtů.

Více možností

V jejich prospěch umožňují makléřské účty investorům vybrat si z široké škály investičních možností, které jim umožňují investovat specifická odvětví, subsektory nebo jiné prvky trhu, jejichž duplikování s alternativami tradičního plánu může být velmi obtížné.

Účastníci, kteří chtějí investovat na hraničních trzích, budou rychle schopni najít vhodnou akcii nebo ETF, která odpovídá jejich investičnímu cíli. Ti, kteří se rozhodují moudře, mohou být schopni rozšířit své penzijní portfolio rychleji, než díky možnostem, které mají členové plánu 401 (k) organizovaného společností.

Riziko pro nezkušené investory

Samozřejmě mít takovou úroveň svobody není vždy dobré. Protože plány 401 (k) nejsou svou povahou nediskriminační, většina chart plánů vyžaduje, aby tyto účty byly nabízeno všem zaměstnancům ve společnosti - včetně těch, kteří mají malé nebo žádné znalosti nebo zkušenosti investice. V mnoha případech byla funkce plánu přidána, protože za ni lobbovalo několik zaměstnanců na nejvyšší úrovni a poté zaplatili-a řídili se radou nebo strategií-profesionálního správce peněz.

"Historicky to byl standardní plán, zvláště pro právnické firmy," říká David Wray, prezident Plan Sponsor Council of America (PSCA), která zastupuje společnosti, které nabízejí plány 401 (k) a sdílení zisku. Dokonce i dnes „lidé, kteří používají [makléřská okna], jsou obvykle vysoce placeni-ne váš typický účastník 401 (k), který jde do fondu cílového data,“ dodává Wray.

Data z roku 2019 od Charlese Schwaba, předního poskytovatele SDBA, skutečně ukazují, že průměrný doporučený zůstatek pro samostatně řízené makléřské účty k 31. březnu 2019 činil 436 593 USD.

Obtížnější je vytvořit zdravé penzijní portfolio

Široká škála investičních alternativ dostupných na makléřském účtu může ztížit vybudování zdravého portfolia, a četné transakce s jejich odpovídajícími poplatky a provizemi nevyhnutelně zničí výnosy, které obdrží účastníků.

Ti, kteří nemají předem stanovený investiční plán, také riskují, že dovolí svá investiční rozhodnutí poháněné jejich emocemi, což může vést k nahánění „horkých“ akcií nebo fondů a nakupování za vysoké ceny a nízké prodeje.

Fiduciární problémy se zprostředkovatelskými účty 401 (k)

Sponzoři plánu, kteří nabízejí makléřské účty, by měli pečlivě analyzovat potenciální odpovědnost za podstatné ztráty způsobené začínajícím investorům. Mnoho sponzorů se domnívá, že nemohou nést odpovědnost za to, co se na těchto účtech děje, ale mnoho odborníků a právníků na výhody říká něco jiného.

Všechny ostatní investiční možnosti v rámci kvalifikovaných plánů jsou vyžadovány důchodovým příjmem zaměstnance Bezpečnostní zákon z roku 1974 (ERISA), aby splňoval určité fiduciární vlastnosti, i když jsou agresivní Příroda. Přesto velké procento investičních možností, které si účastníci mohou zakoupit na makléřském účtu, tento standard nesplní.

Vítězové a poražení s makléřskými účty 401 (k)

Je snadné zjistit, kdo by mohl vyjít dopředu obchodováním s cennými papíry na makléřském účtu 401 (k). Vysoce vzdělaní investoři, jako jsou zdravotničtí profesionálové a specialisté, inženýři, účetní - a investoři s předchozím obchodováním a investováním zkušenost - může pomocí těchto účtů dosáhnout výnosů daleko za hranicemi toho, čeho by mohli dosáhnout pomocí tradičních možností plánu, například vzájemných finanční prostředky.

Účastníci s nižšími příjmy-tovární dělníci, zaměstnanci maloobchodu nebo potravinářských služeb a další, kteří pracují v zaměstnáních, které takové dovednosti nevyžadují-však pravděpodobně nebudou mít stejné vzdělání a odborné znalosti. A spousta lidí s vyššími příjmy a vyšším vzděláním toho o investování také moc neví. Zaměstnanci bez adekvátních znalostí a pokynů by se dali snadno nalákat na hloupé rozhodování, jako je např nákup a prodej podílových fondů s prodejními poplatky za front nebo back-end nebo výběrem investičních možností, které obsahují rizika, kterým nerozumí.

Zatím většina studií a údajů zveřejněných na toto téma naznačuje, že relativně malé procento zaměstnanců se rozhodlo investovat materiální částky svých plánových úspor na makléřské účty. Studie Aon Hewitt zjistila, že jej používají pouze asi 3% až 4% těch, kteří mají přístup k makléřskému oknu 401 (k). průzkum PSCA uvedl, že pouze 1,3% celkových aktiv plánu tvoří investice prostřednictvím makléřských oken.

Vanguard, Fidelity a Schwab uvedly, že se k nim přihlásila jen velmi malá část jejich zákazníků s přístupem k makléřským účtům v rámci kvalifikovaných plánů. (U Vanguard je to 1%, podle zprávy How America Saves 2019 Report).

Sečteno a podtrženo

Makléřské účty mohou být dobrým nápadem pro 401 (k) účastníky plánu, kteří jsou zkušení a znalí investoři. Zaměstnanci, kterým chybí vzdělání, aby se mohli správně rozhodovat o investicích sami, by si měli pravděpodobně dvakrát rozmyslet, zda se vydají touto cestou. Investoři by také měli sledovat dodatečné poplatky, které by při této cestě mohly být vyměřeny.

Jedním z dobrých způsobů, jak omezit riziko u těchto účtů, je omezení množství peněz, které do nich jdou. Účastníci, kteří alokují většinu svých aktiv plánu do jiných investičních alternativ a obchodují střídmě, mohou vidět mnohem lepší výsledky. Další informace o používání makléřských účtů v rámci kvalifikovaných plánů získáte od sponzora plánu vaší společnosti nebo finančního poradce.