Zajišťovací fond vs. Soukromý kapitálový fond: Jaký je rozdíl?

Zajišťovací fond vs. Soukromý kapitálový fond: Přehled

Ačkoli jsou jejich profily investorů často podobné, existují značné rozdíly mezi cíli a typy investic, o které se snaží zajišťovací fondy a fondy soukromého kapitálu.

Jak zajišťovací fondy, tak fondy soukromého kapitálu oslovují jednotlivce s vysokou čistou hodnotou (mnohé vyžadují minimální investice 250 000 USD a více), jsou tradičně strukturovány jako komanditní společnost a zahrnují placení řídících partnerů základních poplatků za správu plus procento z nich zisky.

Zajišťovací fondy

Zajišťovací fondy jsou alternativní investice, které využívají sdružené prostředky a zaměstnávají různé strategie aby získali návratnost pro své investory. Cílem hedgeového fondu je poskytnout co nejrychleji nejvyšší návratnost investic. K dosažení tohoto cíle investují hedgeové fondy především do vysoce likvidních aktiv, což umožňuje fondu převzít rychle vydělá na jedné investici a poté přesune prostředky do jiné investice, která je bezprostřednější slibný. Zajišťovací fondy obvykle používají ke zvýšení výnosů pákový efekt nebo vypůjčené peníze. Takové strategie jsou však rizikové - vysoce finanční páky byly během finanční krize v roce 2008 tvrdě zasaženy.

Zajišťovací fondy investují prakticky do čehokoli a všeho - do jednotlivých akcií (včetně krátký prodej a opce), dluhopisy, komoditní futures, měny, arbitráž, deriváty - cokoli, co správce fondu považuje za nabízející vysoký potenciální výnos v krátkém časovém období. Zaměření hedgeových fondů je na maximální krátkodobé zisky.

Zajišťovací fondy jsou zřídka dostupné pro většinu investorů; místo toho jsou zajišťovací fondy zaměřeny na akreditované investory, protože potřebují menší regulaci SEC než jiné fondy. Akreditovaný investor je osoba nebo podnikatelský subjekt, který smí obchodovat s cennými papíry, které nemusí být registrovány u finančních úřadů. Zajišťovací fondy jsou také notoricky méně regulovány než podílové fondy a jiné investiční nástroje.

Pokud jde o náklady, je investování do hedgeových fondů cennější než do podílových fondů nebo jiných investičních nástrojů. Místo účtování pouze poměru nákladů účtují hedgeové fondy poměr nákladů a výkonnostní poplatek.

Fondy soukromého kapitálu

Fondy soukromého kapitálu se více podobají firmám rizikového kapitálu v tom, že investují přímo do společností, především nákupem soukromé společnosti, ačkoli se někdy snaží získat kontrolní podíl ve veřejně obchodovaných společnostech prostřednictvím akcií nákupy. K získání finančně strádajících společností často využívají pákové výkupy.

Na rozdíl od zajišťovacích fondů zaměřených na krátkodobé zisky se fondy soukromého kapitálu zaměřují na dlouhodobý potenciál portfolia společností, v nichž mají podíl nebo které získávají.

K dosažení svých cílů mají fondy soukromého kapitálu kromě správce fondu také skupinu firemních odborníků, kteří mohou být pověřeni správou nabytých společností. Samotná povaha jejich investic vyžaduje jejich dlouhodobější zaměření a hledání zisku investice dozrají za několik let, místo aby se krátkodobě zaměřily na rychlý zisk finanční prostředky.

Klíčové rozdíly

1. Časový horizont: Jelikož jsou zajišťovací fondy zaměřeny především na likvidní aktiva, mohou investoři obvykle své investice ve fondu kdykoli vyplatit. Naproti tomu dlouhodobé zaměření fondů soukromého kapitálu obvykle diktuje požadavek, který se investoři zavázali jejich prostředky na minimální časové období, obvykle nejméně tři až pět let, a často od sedmi do deseti let.

2. Investiční riziko: Existuje také podstatný rozdíl v úrovni rizika mezi zajišťovacími fondy a fondy soukromého kapitálu. Zatímco oba cvičí řízení rizik kombinací investic s vyšším rizikem a bezpečnějších investic zaměření hedgeových fondů na dosažení maximálních krátkodobých zisků nutně zahrnuje přijetí vyšší úrovně rizika.

3. Zamknout aLikvidita: Jak hedgeové fondy, tak private equity obvykle vyžadují velké zůstatky, od 100 000 do více než milion dolarů nebo více na investora. Zajišťovací fondy pak mohou tyto prostředky uzamknout na období měsíců až jednoho roku, což investorům brání vybírat peníze, dokud tato doba neuplyne. Tento doba uzavírky umožňuje fondu řádně alokovat tyto peníze na investice v jejich strategii, což může nějakou dobu trvat. Blokovací období pro fond soukromého kapitálu bude mnohem delší, například tři, pět nebo sedm let. Důvodem je, že investice soukromého kapitálu je méně likvidní a potřebuje čas, aby se investovaná společnost obrátila.

4. Investiční struktura: Většina hedgeových fondů je otevřený, což znamená, že investoři mohou své podíly ve fondu kdykoli průběžně přidávat nebo vyplácet. Soukromé kapitálové fondy na druhou stranu jsou uzavřený, což znamená, že po uplynutí počátečního období nelze investovat nové peníze.

Co musí odborníci říci?