Definice pravidla indexu ziskovosti (PI)
Co je pravidlo indexu ziskovosti (PI)?
Pravidlo indexu ziskovosti je rozhodovací cvičení, které pomáhá vyhodnotit, zda pokračovat v projektu. Samotný index je výpočtem potenciálního zisku navrhovaného projektu. Platí pravidlo, že index ziskovosti nebo poměr větší než 1 naznačuje, že by projekt měl pokračovat. Index ziskovosti nebo poměr pod 1 naznačuje, že by měl být projekt opuštěn.
Klíčové informace
- Vzorec pro PI je současná hodnota budoucích peněžních toků vydělená počátečním nákladem projektu.
- Pravidlo PI je, že výsledek nad 1 znamená go, zatímco výsledek pod 1 je poražený.
- Pravidlo PI je variací pravidla NPV.
Pochopení pravidla indexu ziskovosti
Index ziskovosti se vypočítá vydělením současné hodnoty budoucích peněžních toků, které budou generovány projektem, počátečními náklady projektu. Index ziskovosti 1 naznačuje, že se projekt prolomí. Pokud je menší než 1, náklady převažují nad výhodami. Pokud je vyšší než 1, podnik by měl být ziskový.
Pokud například projekt stojí 1 000 $ a vrátí 1 200 $, je to „go“.
PI vs. NPV
Pravidlo indexu ziskovosti je variací čistá současná hodnota (NPV) pravidlo. Obecně bude pozitivní NPV odpovídat indexu ziskovosti, který je větší než jeden. Záporná NPV bude odpovídat indexu ziskovosti, který je nižší než jedna.
Například projekt, který stojí 1 milion USD a má současnou hodnotu budoucích peněžních toků 1,2 milionu USD, má PI 1,2.
PI se liší od NPV v jednom důležitém ohledu: Jelikož jde o poměr, neposkytuje žádný údaj o velikosti skutečného peněžního toku.
Například projekt s počáteční investicí 1 milion dolarů a současnou hodnotou budoucnosti tok peněz 1,2 milionu USD by mělo index ziskovosti 1,2. Na základě pravidla indexu ziskovosti by projekt pokračoval, přestože byl počáteční kapitálové výdaje požadované nejsou identifikovány.
PI vs. IRR
Vnitřní míra návratnosti (IRR) se také používá k určení, zda by měl být proveden nový projekt nebo iniciativa. V členění dále čistá současná hodnota diskontuje peněžní toky po zdanění potenciálního projektu ze strany vážené průměrné kapitálové náklady (WACC).
Pro výpočet NPV:
- Nejprve identifikujte všechny peněžní příjmy a peněžní toky.
- Dále určete vhodný diskontní sazba (r).
- Pomocí diskontní sazby zjistíte současnou hodnotu všech peněžních přílivů a odlivů.
- Vezměte součet všech současných hodnot.
Metoda NPV přesně ukazuje, jak výnosný bude projekt ve srovnání s alternativami. Pokud má projekt kladnou čistou současnou hodnotu, měl by být přijat. Pokud je negativní, mělo by být odmítnuto. Při vážení několika kladných možností NPV by měly být akceptovány ty, které mají vyšší diskontované hodnoty.
Naproti tomu pravidlo IRR uvádí, že pokud je vnitřní míra návratnosti projektu větší než minimální požadovaná návratnost nebo náklady na kapitál, pak by měl projekt nebo investice pokračovat. Pokud je IRR nižší než náklady na kapitál, projekt by měl být zabit.