Porozumění mezinárodním předpisům Basel III

Co je Basel III?

Basel III je soubor mezinárodních bankovních předpisů vyvinutých Bankou pro mezinárodní platby za účelem podpory stability v mezinárodním finančním systému. Regulace Basel III jsou navrženy tak, aby snížily škody na ekonomice bankami, které přebírají nadměrné riziko.

Problémy s původní smlouvou se začaly projevovat během krize rizikových hypoték v roce 2007. Členové Basilejského výboru pro bankovní dohled se dohodli na Basel III v listopadu 2010. Předpisy byly původně zavedeny od roku 2013 do roku 2015, ale do března 2019 a ledna 2022 došlo k několika prodloužením.

Jak funguje Basel III

Basel III a banky

Banky musí držet více kapitálu proti jejich aktivům, čímž se zmenšuje velikost jejich rozvah a jejich schopnost pákového efektu. Zatímco před finanční krizí se diskutovalo o předpisech, události zvýšily potřebu změny.

Regulace Basel III obsahuje několik důležitých změn pro kapitálové struktury bank. Za prvé, minimální výše vlastního kapitálu jako procento aktiv se zvýšila z 2% na 4,5%.Je zde také požadován dodatečný 2,5% rezervní fond, čímž se celkový požadavek na kapitál zvýší na 7%. Tuto rezervu lze použít v době finančního stresu, ale banky, které tak učiní, budou čelit omezením schopnost platit dividendy a jinak nasadit kapitál. Banky měly do roku 2019 na provedení těchto změn, což jim poskytlo spoustu času, aby se zabránilo náhlému zmrazení půjček, protože banky se snažily vylepšit své rozvahy.

Je možné, že banky budou v budoucnu zčásti díky těmto předpisům méně ziskové. Požadavek na 7% vlastní kapitál je minimum a je pravděpodobné, že mnoho bank se bude snažit udržet poněkud vyšší číslo, aby si dalo polštář. Pokud jsou finanční instituce vnímány jako bezpečnější, náklady kapitálu pro banky by se ve skutečnosti snížily. Stabilnější banky mohou vydávat dluh za nižší cenu. Ve stejné době může akciový trh přiřadit vyšší P/E více bankám, které mají méně rizikovou kapitálovou strukturu.

Basel III a investoři

Jako u všech předpisů bude konečný dopad Basel III záviset na tom, jak bude v budoucnosti implementován. Pohyby mezinárodních finančních trhů navíc závisí na celé řadě faktorů, přičemž velkou součástí je finanční regulace. Je však možné předpovědět některé z možných dopadů Basel III na investory.

Je pravděpodobné, že zvýšená bankovní regulace je pozitivní pro dluhopisový trh investory. Důvodem je, že vyšší kapitálové požadavky učiní dluhopisy vydané bankami bezpečnějšími investicemi. Vyšší stabilita finančního systému zároveň poskytne bezpečnější kulisu investorům dluhopisů, i když v důsledku toho ekonomika poroste o něco pomaleji. Dopad na měnové trhy je méně jasný, ale zvýšená mezinárodní finanční stabilita účastníkům umožní na těchto trzích se zaměřit na jiné faktory a méně se zaměřit na relativní stabilitu bankovnictví každé země Systém.

Basel III a akciové trhy

A konečně, účinek Basel III na akciové trhy je nejistý. Pokud investoři ocení zvýšenou finanční stabilitu nad mírně vyšším růstem poháněným úvěry, ceny akcií budou pravděpodobně těžit z Basel III (vše ostatní je stejné). Dále větší makroekonomická stabilita umožní investorům více se soustředit na jednotlivou společnost resp průmyslový výzkum, aniž by si dělal starosti s ekonomickým pozadím nebo možností široce založených financí kolaps.

Basel III: Finanční výsledky

Neočekávalo se, že by Basel III byl všelékem. V kombinaci s dalšími opatřeními však předpisy vytvořily stabilnější finanční systém. Větší finanční stabilita naopak urychlila stabilní hospodářský růst.

Přestože bankovní regulace může pomoci snížit možnost budoucích finančních krizí, může také omezit budoucí hospodářský růst. Důvodem je, že bankovní půjčky a poskytování úvěrů patří k hlavním hnacím silám ekonomické činnosti v moderní ekonomice. Jakékoli předpisy, jejichž cílem je omezit poskytování úvěrů, proto pravděpodobně budou do určité míry bránit hospodářskému růstu. Přesto je mnoho regulačních orgánů, účastníků finančního trhu a běžných jednotlivců ochotných mírně přijmout pomalejší ekonomický růst, pokud to znamená větší stabilitu a sníženou pravděpodobnost opakování událostí z let 2008 a 2009.

Sečteno a podtrženo

Basel III by měl vést k bezpečnějšímu finančnímu systému a zároveň omezit budoucí ekonomický růst v malé míře. Pro investory bude dopad pravděpodobně různorodý, ale měl by vést k bezpečnějším trhům pro investory do dluhopisů a větší stabilitě pro investory na akciovém trhu. Porozumění předpisům Basel III umožní investorům porozumět finanční sektor do budoucna a zároveň jim pomáhat při formulování makroekonomických názorů na stabilitu mezinárodního finančního systému a globální ekonomiky.