Rezerva na odkup dluhopisů (DRR)

Co je rezerva na splacení dluhu (DRR)?

Rezerva na odkup dluhopisů (DRR) je ustanovení, které uvádí, že každá indická společnost, která vydává dluhopisy musí vytvořit službu zpětného odkupu dluhopisů ve snaze chránit investory před možností selhání společnosti. Toto ustanovení bylo přidáno k indickému zákonu o společnostech z roku 1956 v dodatku zavedeném v roce 2000.

Toto ustanovení bylo od té doby v průběhu let aktualizováno indickým ministerstvem pro podnikové záležitosti tak, aby odráželo nové požadavky DRR. Zatímco rezervní požadavky začaly na 50% v březnu 2014, byly rychle sníženy na 25% v dubnu 2014. Od roku 2019 byly sníženy na 10% hodnoty nesplacených dluhopisů.

Jak funguje rezerva na odkup dluhopisů (DRR)

Dluhopis je a zajištění dluhu to umožňuje investorům půjčovat si peníze za fixní úrokovou sazbu. Tento nástroj je považován za nezajištěný, protože není kryt aktivem, zástavním právem ani jinou formou zajištění.

Abychom ochránili držitele dluhopisů před riziko selhání vydávající společností byl v § 117C zákona o indických společnostech z roku 1956 zaveden mandát rezervy na odkup dluhopisů (DRR). Tento mandát vyžaduje, aby společnosti v hotovosti odložily určité procento částky získané prostřednictvím dluhopisu emise ve zvláštním fondu, který bude použit pouze v extrémních případech ke splacení jejich dluhového závazku, a nikoli k nesplácení dluhopis.

V březnu 2014 vydalo ministerstvo pro podnikové záležitosti (MCA) společnosti (základní kapitál a dluhopisy) Pravidla, která vyžadují, aby společnosti zavedly DRR rovnající se alespoň 50% částky získané prostřednictvím dluhopisu problém. To se v dubnu 2014 rychle změnilo na 25%, což je částka, která by společnostem usnadnila získávání kapitálu a stále chránila zájmy investorů.

Tento kapitálová rezerva, který má být financován zisky, které emitenti generují každý rok, dokud nebudou dluhopisy splaceny, byl v roce 2019 opět snížen a nyní musí představovat alespoň 10% dluhopisů nominální hodnota.

Příklad rezervy na odkup dluhopisů

Předpokládejme, že společnost vydala dluhopisy v lednu 10 milionů dolarů. 10, 2021, s a datum splatnosti prosince 31, 2025. V takovém případě musí být rezerva splatnosti dluhopisu ve výši 1 milion USD (10% x 10 milionů USD) vytvořena před datem splatnosti dluhopisu.

Společnosti, které do 12 měsíců od vydání dluhopisů takové rezervy nevytvoří, budou povinny zaplatit držitelům dluhopisů 2% úrok, v penále. Společnosti však nemusí okamžitě financovat rezervní účet s jedním velkým vkladem. Spíše mají možnost každý rok připsat na účet adekvátní částku, aby splnili požadavek 10%.

Do 30. dubna každého roku jsou společnosti rovněž povinny rezervovat nebo uložit alespoň 15% z částky jejích dluhopisů, které mají splatnost 31. března následujícího roku. Tyto prostředky, které mohou být buď uloženy v plánované bance, nebo investovány do podnikových nebo vládní dluhopisy, mají být použity k vypořádání úroků nebo splátek jistiny u dluhopisů se splatností v průběhu roku a nelze je použít k žádnému jinému účelu.

Zvláštní úvahy

Služba odkupu dluhopisů se vztahuje pouze na dluhopisy, které byly vydány po novele zákona o indických společnostech z roku 2000 z roku 2000. A společnosti spadající do následujících čtyř kategorií jsou zcela osvobozeny od požadavků DRR:

• Všechny indické finanční instituce (AIFI) regulované Reserve Bank of India (RBI)
• Ostatní finanční instituce regulované RBI
• Bankovní společnosti pro veřejné i soukromé dluhopisy
• Společnosti financující bydlení registrované u Národní banky pro bydlení

S částečně konvertibilní dluhopisy„Rezervy na odkup dluhopisů musí být vytvořeny pouze pro nekonvertibilní část-jedinou splatnou část. Společnost nesmí používat prostředky přidělené DRR k jinému účelu než k umoření dluhopisů.