Tržní systém správy a řízení společností

Co je to tržně založený systém správy a řízení společností?

Tržní systém správy a řízení společnosti se opírá o investory, kteří mají vliv na řízení společnosti. Definuje odpovědnost různých účastníků ve společnosti, včetně akcionáři, představenstvo, management, zaměstnanci, dodavatelé a zákazníci.

Pochopení tržních systémů správy a řízení společností

Tržní systém správy a řízení společností je odvozen od obecného práva. Je to jeden z několika správa a řízení společnosti systémy, které se vyvinuly po celém světě. Protože trhy jsou primárním zdrojem kapitálu, investoři mají největší sílu při určování korporátních politik. Proto se systém spoléhá na

kapitálové trhy ovlivňovat řízení společnosti.

Správa a řízení společnosti se zabývá tím, jak jsou veřejné společnosti řízeny a jak interagují s akcionáři. Podle Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj je prvořadým cílem správy a řízení společnosti (OECD), je vytvořit prostředí tržní a obchodní důvěry v jednotlivé společnosti. To maximalizuje jejich schopnost dát kapitál k použití pro dlouhodobé produktivní investice.

Správa a řízení společnosti řeší problémy od koncentrovaného vlastnictví a odměňování vedoucích pracovníků až po rozmanitost pracovišť a nezávislost představenstva společnosti. Jedním ze základních principů efektivní správy a řízení společností je průhlednost při zveřejňování informací týkajících se akcionářů a investující veřejnosti.

Tržní správa a řízení společností je jedním z několika přístupů k zajištění řádné ochrany akcionářů a dodržování stávajících předpisů společností. USA a Indie jsou příklady tržních systémů správy a řízení společností, které nemají národní zásady správy a řízení, které musí společnosti dodržovat. Místo toho se spoléhají na zákony a předpisy o cenných papírech. Globální trend v oblasti správy a řízení směřuje k systému „dodržuj nebo vysvětli“, kde se od společností požaduje, aby dodržovaly kodexy správy a řízení vyvinuté na úrovni státu nebo trhu.

Výhody tržně založených systémů správy a řízení společností

Nejvýznamnější výhodou tržního systému správy a řízení společností je jeho schopnost dynamicky reagovat na změny. V krátkodobém horizontu vedení společnosti reaguje na změny tržní ceny akcií společnosti. Pokud dojde k problému s produktem společnosti, cena akcií klesne, investoři budou naštvaní a vedení se obvykle pokusí problém vyřešit. V konkurenčním trhu, konkurenční firmy získají podíl na trhu, pokud společnost problém úspěšně nevyřeší. To je v ostrém kontrastu k politickým problémům, jejichž řešení většinou trvá roky nebo dokonce desetiletí.

Z dlouhodobého hlediska dynamika tržního systému správy věcí veřejných usnadňuje zavádění nových obchodních postupů. Někteří investoři se například domnívají, že by se firmy měly zaměřit rostoucí dividendy pro investory. Generální ředitel Berkshire Hathaway Warren Buffett se částečně stal jedním z nejúspěšnějších investorů všech dob tím, že uplatňoval tento druh přístupu k růstu dividend. Jiní tomu však věří rostoucí investiční kapitál by mělo být cílem.

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos se stal jedním z nejbohatších lidí na světě tím, že se soustředil na rostoucí kapitál a přitom ignoroval tradiční cíle, jako jsou zisky a dividendy. Od 14. července 2021 je Bezos nejbohatším člověkem na světě. V tržním systému správy a řízení může soutěžit více metod a metrik.

Kdykoli je jeden standard externě uložen, vždy omezuje konkurenci a inovace. Pokud by zákony nařizovaly stále rostoucí dividendy pro všechny firmy, společnosti jako Amazon by nebyly možné. Nové technologie by se mohly odložit na roky. Na druhou stranu, odstranění dividend by konzervativní investory připravilo o stálé příjmy.

Bez dividend by také bylo náročnější vyhodnotit výkonnost zavedených společností a správně investovat. Dynamika tržně založených systémů správy umožňuje nejlepší přístupy k dlouhodobému vítězství.

Kritika tržně založených systémů správy a řízení společností

Podle odborníků na správu a řízení je jedním z nejvýznamnějších problémů tržního systému správy a řízení společnosti tendence ke krátkodobosti. Veřejné společnosti se daří scházet čtvrtletní cíle výdělků stanoveno analytiky na straně prodejců na Wall Street. Společnosti mají repertoár účetních manévrů, které mohou využít ke splnění nebo konzistentnímu překonávání prognóz Wall Street, čímž se zvýší jejich cena akcií.

Chybějící čtvrtletní výdělky však mohou způsobit prudký pokles cen akcií a poslat vedení společnosti ke krátkodobému řešení. Odborníci na správu věcí veřejných doporučují odstranit pokyny pro výdělky jako způsob, jak podpořit dlouhodobý pohled na cíle společnosti a dát firmám více času na jejich dosažení.

Další kritika tržně založené správy věcí veřejných je, že je podkopávána indexové fondy. Indexové fondy sice šetří poplatky investorům, ale jejich přístup je záměrný. Indexové fondy jsou největšími akcionáři mnoha veřejně obchodovaných společností a téměř vždy hlasují s managementem. Pasivní přijímání plánů řízení podkopává odpovědnost v tržním systému řízení.