Nejlepší způsoby, jak investovat do zlata, aniž byste ho drželi

Zlato je po celá tisíciletí hodnotnou látkou a zůstává cenné i dnes, kdy cena jedné unce drahého kovu přesahuje 1 300 dolarů. Mnoho investorů se snaží držet zlato jako uchovatel hodnoty a jako a živý plot proti inflace, ale může být obtížné a těžkopádné držet velké množství fyzického zlata. Často je vyvíjeno bezpečnostní úsilí, aby se zabránilo jeho krádeži, což může být také nákladné. Naštěstí existuje řada způsobů, jak se tomu vystavit pohyby ceny zlata bez fyzického držení. (Více viz také: 8 důvodů, proč vlastnit zlato.)

Zlaté účtenky

Spekulovalo se, že nejčasnější forma úvěrového bankovnictví probíhala prostřednictvím zlatníků, kteří by ukládali zlato členů komunity. Na oplátku by ti, kteří ukládají zlato, obdrželi papírový doklad, který by bylo možné v budoucnu v určitém okamžiku vyplatit za své zlato. S vědomím, že v daném okamžiku bude uplatněna jen malá část těchto příjmů, mohli vystavit potvrzení pro větší množství pruty než ve skutečnosti uchovávali ve své pokladně. A tak se zrodil systém částečných rezervních kreditů. (Více viz také: Co určuje cenu zlata.)

Dnes je stále možné investovat do zlatých příjmů, které lze vyměnit za fyzické zlato. Ačkoli většina vlády mincovny už se zlatem soukromě nezabývejte, některé podnikavé soukromé „mincovny“ ano. Například Královská kanadská mincovna (není spojen s kanadskou vládou) nabídky elektronicky obchodovatelné účtenky (ETR) kryté jejich klenutým zlatem, stejně jako sběratelský mince ražené z drahé kovy.Tyto ETR mohou obchodovat na burze nebo soukromě měnit majitele a sledovat cenu zlata, které ho podporuje.

Deriváty

Zatímco účtenky jsou podloženy zlatem a lze je na požádání vyměnit, deriváty trhy používají zlato jako podkladové aktivum a jsou smlouvy, které umožňují dodání zlata v určitém okamžiku v budoucnosti. A forwardová smlouva na zlato dává majiteli smlouvy právo v určitém okamžiku v budoucnosti koupit fyzické zlato za dnes stanovenou cenu. Forwardové smlouvy jsou obchodovány volně prodejné (OTC) a lze je přizpůsobit mezi kupujícím a prodejce zařídit takové podmínky, jako je vypršení smlouvy a povaha podkladového aktiva (kolik uncí zlata musí být dodáno a na jaké místo).

Futures smlouvy fungují téměř stejně jako útočníci, rozdíl je v tom futures jsou obchodovány na burze a podmínky smluv jsou burzou předem určeny a nelze je upravovat. Protože forwardy obchodují s OTC, vystavují každou stranu úvěrové riziko že protistrana nemusí doručit. Futures obchodované na burze toto riziko eliminují. Forwardové nebo futures kontrakty často nejsou drženy až do vypršení platnosti, a tak není fyzické zlato dodáno. Místo toho jsou smlouvy buď uzavřeny (prodány), nebo převedeny na jinou novou smlouvu s pozdějším vypršením platnosti. (Více viz: Obchodování futures na zlato a stříbro.)

Možnosti volání lze také použít k získání expozice zlatu. Na rozdíl od futures nebo forwardové smlouvy, která dává kupujícímu povinnost vlastnit zlato v budoucnosti, call opce dávají majiteli právo, ale nikoli povinnost koupit zlato. Tímto způsobem se call opce uplatní pouze tehdy, když je cena zlata příznivá a nechá se bezcenně vypršet, pokud není. Jinými slovy, cena zaplacená za opci (známá jako pojistné) lze považovat za vklad práva na nákup zlata v určitém okamžiku v budoucnosti za cenu stanovenou dnes ( realizační cena). Pokud skutečná cena zlata stoupne nad uvedenou cenu, vlastník opce dosáhne zisku. Pokud však cena zlata nevystoupí nad realizační cenu, kupující opce ztratí pojistné - jako ztráta vkladu.

Zlaté fondy

Trhy s deriváty jsou efektivní způsoby, jak získat expozici zlatu, a jsou obecně nákladově nejefektivnější a také poskytují největší míru vliv. Pro průměrného investora jsou však trhy s deriváty nepřístupné. Místo toho může typický investor získat expozici zlatu prostřednictvím podílové fondy které nakupují zlato nebo používají zlaté ETF, s nimiž se obchoduje jako s akciemi na burzách. The SPDR Gold Trust ETF (GLD) se s oblibou používá; the investiční cíl Trust je, aby její akcie odrážely výkonnost ceny zlatých slitků.Existují také zadluženo zlaté ETF, které poskytují majiteli 2krát delší expozici, ProShares Ultra zlato (UGL),nebo alternativně 2krát krátká expozice, Goldcorp (GG).

Zásoby těžby zlata

I když se to může zdát jako dobrý způsob, jak získat nepřímou expozici vůči zlatu, vlastnit akcie společností, které těží a prodávají zlato, jako je Barrick Gold (ABX) nebo Kinross Gold (KGC), nemusí poskytnout investorovi expozici drahému kovu, který chtěl. Důvodem je to, že většina zlatých společností podniká s cílem dosáhnout zisku na základě nákladů na těžbu zlata a na to, za co jej mohou prodat. Nespecializují se na spekulace na její cenové výkyvy. Většina zlatých společností proto své expozice vůči zlatu zajišťuje cenové riziko na trzích s deriváty a vlastnictví akcií těchto společností dává investorovi především expozici vůči Provozní zisk marže této společnosti.

Přesto, pokud chce investor vlastnit akcie zlata k diverzifikaci portfolia akcií, může chtít zvážit ETF zlatokopů, jako jsou Gold Veers Market Vectors (GDX).

Sečteno a podtrženo

Vlastnit zlato může být uchovatelem hodnoty a zajištěním proti neočekávané inflaci. Držení fyzického zlata však může být těžkopádné a nákladné. Naštěstí existuje několik způsobů, jak vlastnit zlato, aniž by bylo fyzicky uloženo. Zlaté příjmy, deriváty a podílové fondy/ETF jsou životaschopné strategie k získání takové expozice. Akcie společností těžících zlato, i když se na první pohled zdají být dobrou alternativou, nemusí dávat zlatu expozici investoři, které chtějí, protože tyto společnosti obvykle zajišťují vlastní expozici vůči cenovým pohybům zlata pomocí derivátů trhy.