Markets Rally som investorer håber på Stimulus Bridge

I en kraftig vending fra i går steg de amerikanske aktiemarkeder hårdt i løbet af dagen og lukkede nær højdepunkter. Nyheder om reelle fremskridt med en slanket stimuleringspakke på 748 milliarder dollars tilføjede en vis optimisme, ligesom FDA's godkendelse af Modernas mRNA COVID-19-vaccine. Forbedrede låseforanstaltninger i hele Europa og i nogle amerikanske byer gjorde lidt for at dæmpe entusiasmen i dag.

Denne artikel er et uddrag fra vores gratis The Market Sum -nyhedsbrev. Tilmelde her for at modtage det i din indbakke dagligt.

Den entusiasme har været det overordnede tema i de sidste seks uger bortset fra et par dages fortvivlelse på aktiemarkederne. Porteføljeforvaltere har kappet for at spille indhentning siden november efter at have siddet ude det meste af restitutionsmødet. Deres kontante positioner er de laveste, de har været siden maj, og deres optimisme er på et flerårigt højdepunkt. Nogle betragter det som et advarselsskilt.

Markedsteknikere ser det den anden vej. Antallet af NYSE- og Nasdaq -aktier, der gør nye højder i forhold til nye lavpunkter, har ikke været så højt siden 2017, og 2017 var et godt år for aktieinvestorer. Højere højder er ikke et tegn på en nedadgående tendens. Men i 2020 er downtrends kommet med lidt advarsel, så alt kan ske. Alligevel er optimismen skyhøj, og det er en hård tendens at bekæmpe.

Gjorde fondsforvaltere det?

Gensidige fondsforvaltere har brugt kontanter på arbejde i de sidste to måneder, som om det er deres job. Det er faktisk deres job, men de var overdrevent forsigtige i løbet af de første seks måneder af stævnet, og nu spiller de indhentning.

Ifølge Bank of America's Fund Manager Survey (FMS) faldt kontantniveauet blandt fondsforvaltere i deres undersøgelse med 40%, da porteføljeforvaltere jagtede tech og derefter værdi og nye markeder.

Som et resultat er disse fondsforvaltere undervægtig kontanter for første gang siden midten af ​​maj. Med 4%, hvor deres kontantniveau i gennemsnit står, siger BofA, at det har udløst et "salg" -signal - eller endnu en modstridende indikator, der viser, at fondsforvaltere er for bullish. 70% af de adspurgte siger, at vi er i den tidlige fase af et globalt økonomisk opsving, og ligesom dig, de forventer højere afkast i 2021.

Penge bliver ved med at strømme ud af investeringsforeninger

Den præstationsjagt, jeg beskrev ovenfor, forstærkes af, at aktiverne fortsat flyver ud af investeringsforeninger og ind billigere, mere fleksible ETF’er. Dette har været en tendens, der er et årti undervejs, men 2020 fremskyndede det for en række grunde:

• En flod af nye detailinvestorer og -handlere, der foretrækker den overkommelige pris, dynamik og tilpasning, som ETF'er giver.
• En flod af nye ETF'er, der rammer markedet som ARKK og JETS, som har udnyttet forskydningen af ​​markeder og virksomheder på grund af pandemien.
• Skiftet til nul-kommissionshandel i de sidste to år, der gør det muligt for detail- og institutionelle investorer at hoppe ind og ud af ETF'er efter behag uden gebyrer.
• Gensidige fonde er ikke velegnede til hyperaktive markeder-og vi har haft et par af dem i 2020.

Mens investeringsforeninger stadig sidder på et bjerg af aktiver på 11 billioner dollars, bliver det hverdag udhulet.

Aktier, der gør all-time highs

Der var 167 aktier noteret på tværs af alle amerikanske børser (eksklusive penny-aktier), der registrerede all-time highs i dag. Det er sket hele året, og blandingen af ​​aktier, der topper nye rekorder, er altid interessant.

Dagens udvalg er et sortiment af ophold-hjemme-vidundere, nyttige bestande og emblemer af K-formet restitution.

• MercadoLibre (MELI): Den latinamerikanske e-handelsgigant har knust det hele året og har ramt mange rekordhøjder, da det positionerede sig perfekt til pandemien og lockdowns i hele Sydamerika.
• Etsy (ETSY): Regelmæssige læsere ved, at ETSY er den aktie, der har det bedste resultat, siden præsident Trump tiltrådte i 2017. Kunsthåndværkernes e-handel og markedspladsen fandt sit skridt i 2020 og har haft et afkast på 320% i det forløbne år.
• WD-40 Company (WDFC): Alle har en dåse eller to af dette i huset, og i 2020 kan vi have mere end en. Denne aktie har gjort rekord høj efter rekord høj, og det er gjort uden at hvine.
• Ferrari NV(RACE): K-formet opsving, nogen? Ferrari har ingen planer om elektriske køretøjer før i 2025, og dens administrerende direktør forlod lige uventet. Du skulle tro, det ville være i pit row lige nu, men der har været mange Bitcoin og IPO -millionærer i år på udkig efter nyt legetøj.