Macy's (M) Option Traders Optimistisk

Handlende har presset aktiekurserne for Macy's, Inc. (M) omkring dramatisk omkring GameStop Corp. (GME) fænomen. Imidlertid har forhandlere i løbet af den sidste måned holdt Macy's aktier inden for et snævert område foran dets kvartalsindtjening bekendtgørelse. På trods af dette har optionshandlere betalt en præmie, der forventer, at aktien stiger. Det ser ud til at betyde, at de forventer meget gode nyheder.

Der er ingen måde at præcist forudsige, hvilken retning en aktie vil bevæge sig efter en indtjeningsmeddelelse. En sammenligning af prisaktionen mellem aktiekurser og optionskurser viser imidlertid, at hvis Macy's aktier hopper, afviger fra det 20-dages glidende gennemsnit i de første par dage efter offentliggørelsen, er uptrend-fokuserede forhandlere i stand til at fange de bedste overskud.

Optionhandel repræsenterer aktiviteterne for investorer, der ønsker at beskytte deres positioner eller spekulanter, der ønsker at tjene penge på korrekt at forudsige uventede træk i en underliggende aktie eller indeks. Det betyder, at optionshandel bogstaveligt talt er et væddemål på markedssandsynligheder. Ved at sammenligne detaljerne i både aktie- og optionskursadfærd kan chart watchers få værdifuld indsigt, selvom det hjælper med at forstå den kontekst, hvor denne prisadfærd fandt sted. Nedenstående diagram viser kurshandlingen for Macy's aktiekurs og den opsætning, der fører til resultatrapporten.

Nuværende trend

Aktien på en måneds trend har aktierne skubbet over sit ekstreme område, før de går tilbage til gennemsnittet. Det er bemærkelsesværdigt, at Macy's i løbet af den sidste måned steg til over $ 17 pr. Aktie i slutningen af ​​januar. Dette skyldtes til dels stigningen i mange detailaktier. Der var kun en lille retracement til $ 15 per aktie, da meddelelsesdagen nærmer sig. Prisen lukkede i mellemregionen afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram. Undersøgelserne dannes med 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, prisen har flyttet sig fra den øvre ekstreme tilbage til dens gennemsnitlige område og holdt sig i det område. Dette kursstigning for Macy's aktier indebærer, at investorer kan være forsigtigt optimistiske til den kommende rapport.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for Macy's har bevæget sig fra den øvre ekstreme til midten, chart watchers kan erkende, at handlende og investorer udtrykker forsigtig optimisme, der går ind indtjening. Det gør det vigtigt for chart watchers at afgøre, om trækket afspejler investorernes forventninger til en gunstig indtjeningsrapport eller ej.

Optionhandelsoplysninger kan give yderligere oplysninger for at hjælpe med at kortlægge seere danne sig en mening om investorers forventninger. Optionhandlere foretrækker opkald frem for putter, hvilket tyder på, at investorer forventer gode nyheder fra selskabets rapport. Understøttende beviser kan også findes i sammenligningen af ​​volatilitetsområdet, der er afbildet på diagrammet med de lilla linjer og den lilla boks i baggrunden. Selvom priserne har været i et så snævert område, flyder de mod den øvre halvdel af volatilitetsområdet. Denne position for prisen antyder, at investorer har høje forventninger til indtjeningsrapporten.

Handelsaktivitet

Optionhandlere erkender, at Macy's aktier er i et gennemsnitligt interval og har prissat deres optioner som et væddemål om, at aktien lukker inden for en af ​​de to kasser, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og Feb. 26, fredagen efter indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer den prissætning, som sælgerne af call-optioner tilbyder. Det indebærer en 72% chance for, at Macy's aktier lukker inden for dette område inden udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for putoptioner med en 74% sandsynlighed for, at priserne går lavere på meddelelsen.

Det er vigtigt at bemærke, at handel tirsdag havde over 33.000 handlede call -optioner sammenlignet med cirka 12.000 put -optioner, hvilket demonstrerer den bias, optionskøbere havde. At kun 26% af handlerne blev sat optioner indebærer, at optionhandlere er stærkt optimistiske, som vist i nedenstående diagram.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærk støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder. De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkaldspriser er større end putpriser, hvilket tyder på, at handlende forventer, at prisen hopper efter indtjeningen.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et usædvanligt stort udvalg af støtte og modstand til priser. Dette er sandsynligvis drevet af uregelmæssige omstændigheder. Det er muligt, at hverken gode eller dårlige nyheder vil generere et stort prisbevægelse. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg Macy's aktier med over 19% i dagene efter. Investorer forventer muligvis den samme slags flytning i pris efter denne meddelelse. Med en usædvanlig mængde plads i volatilitetsområdet vil aktiekurserne sandsynligvis ikke stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

Effekten af ​​Macys indtjeningsrapport er ikke særlig indflydelsesrig på markedet på grund af detailhandelssektorens formindskede indflydelse på store indekser siden pandemien ramte. Virksomhedens rapport forekommer dog samme dag som to andre indflydelsesrige aktier i forbrugernes skøn sektor: The Home Depot, Inc. (HD) og Lowe's Companies, Inc. (LAV). Uanset hvad rapporten fra Macy's siger, vil virkningen blive forstærket af dens timing. Den kombinerede effekt af disse virksomheders rapporter vil sandsynligvis have en betydelig indvirkning på lagre i forbrugernes skønsmæssige sektor.

Nu hvor mere end 70% af S&P 500 -virksomhederne har rapporteret indtjening hidtil i denne sæson, og et stort flertal har slået skøn, vil investorer sandsynligvis forvente det samme fra Macy's. Noget mindre ville være et chok. En positiv rapport kan løfte andre aktier i sektoren, såsom Home Depot, The Walt Disney Company (DIS), eller endda Amazon.com, Inc. (AMZN). Det ville også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom State Street's Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) og muligvis State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPION).

Bundlinjen

Optionhandlere på Macy's foretrækker købsoptioner med en stærk margin frem for putoptioner før virksomhedens indtjeningsmeddelelse. Handlende ser ud til at være mindre nervøse for dårlige nyheder og mere opportunistiske for et muligt spring i priserne. Selvom en dårlig rapport virkeliggjorde, falder Macy's aktier muligvis ikke markant, fordi investorer måske vil køb dip da selskabets aktier er prissat så forholdsvis lavt på dette tidspunkt. Volatilitetsprisintervallets størrelse er nok til at overstige opkaldspriserne, hvilket giver mulighed for et stort skridt højere, hvis virksomheden på en eller anden måde kunne klare en positiv overraskelse. Traders forventninger kan være alt for optimistiske på grund af den seneste aktivitet i detailaktier. Ikke desto mindre er de optimistiske.