Alibaba (BABA) Option Traders Usikker Forud for Indtjening

Investorer i Alibaba Group Holding Limited (BABA) har udtrykt bekymring ved at byde selskabets aktiekurser forud for den kommende indtjeningsmeddelelse. Ved første kig ser det ud til, at optionhandlere forventer et skridt lavere, da der er et betydeligt antal solgte opkaldsmuligheder i åben interesse. Den usædvanlige optionshandel kan skabe en stærk opadgående tendens i prisaktionen, hvis BABA leverer en positiv indtjeningsoverraskelse.

En voksende samling opkaldsmuligheder forbliver i den åbne interesse for BABA, og option præmier er usædvanligt forhøjede lige nu. Handelsmængderne indikerer, at handlende har solgt opkald og købt sætter i påvente af en ugunstig indtjeningsrapport. Afvikling af disse væddemål kan resultere i uventet pres opad på BABA's aktiekurs.

Korrekt prognose i hvilken retning en bestand vil bevæge sig efter indtjening er vanskelig. Imidlertid viser en sammenligning mellem optionhandelsaktivitet og aktiens prisaktion, at hvis Alibaba leverer en positiv rapport, kan selskabets aktiekurs stige betydeligt og muligvis flytte det tættere på den 20-dages

glidende gennemsnit i dagene efter meddelelsen. Dette kan ske, fordi optioner er prissat til et fald nedad, men et uventet indtjeningsslag kan overraske handlende og skabe en hurtig stigning i aktiekursen.

Optionhandel er et bogstaveligt bud på markedssandsynligheder. Ved at sammenligne detaljerne om både aktiekurs og optionens adfærd kan chart watchers få værdifuld indsigt, selvom det hjælper med at forstå den kontekst, hvor denne prisadfærd fandt sted. Nedenstående diagram illustrerer aktiekursaktionen for BABA fra fredag ​​den 30. juli. Dette skabte den opsætning, der førte ind i indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

Den månedlige trend med BABA-aktier har aktierne til at falde til et ekstremt område, da der har været betydelig investor frygt for Kinas nedbrud på sin tech-sektor. Det er bemærkelsesværdigt, at den højeste BABA -aktiekurs i løbet af denne periode var næsten $ 230 i slutningen af ​​juni, mens den laveste aktiekurs var omkring $ 180 i slutningen af ​​juli. Prisen lukkede i den nedre region afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Undersøgelserne dannes af 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, prisen har flyttet sig fra et højt område til et lavere område over en måned. Dette kursstigning fra BABA -aktier indebærer, at investorer ikke forventer et positivt indtjeningsresultat.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for BABA er faldet til et ekstremt område, kan chart watchers erkende, at handlende og investorer udtrykker pessimisme, der går i indtjening. I ugen før indtjeningen faldt BABAs aktiekurs langt under dets 20-dages glidende gennemsnit. Det gør det vigtigt for chart watchers at afgøre, om trækket afspejler investorers forventninger til en ugunstig indtjening eller ej.

Optionhandelsoplysninger kan give yderligere kontekst til at hjælpe kortvagter med at danne sig en mening om investorers forventninger. For nylig foretrækker optionshandlere opkald frem for putter med en betydelig margin, da den åbne interesse for optioner har et større antal opkald end putter. Et større antal opkald end putter udtrykker generelt optimisme om, at handlende ser ud til at forvente, at BABA vil bevæge sig højere efter indtjening. Det skal dog bemærkes, at mens opkaldsmuligheden stiger, underforstået volatilitet falder, hvilket generelt betyder, at call -muligheder bliver solgt, hvilket afspejler en bearish stemning.

Handelsaktivitet

Optionhandlere erkender, at BABA -aktier er i et ekstremt område og har prissat deres optioner som en sats på, at aktien lukker inden for en af ​​de to kasser, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og Aug. 6, fredagen efter at indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer de priser, købsoptionssælgere tilbyder. Det indebærer en 36%, at Alibaba -aktier lukker inden for dette område inden udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterede prissætningen for putoptioner med en sandsynlighed på 33%, hvis priserne går lavere på meddelelsen.

Det er vigtigt at bemærke, at den åbne interesse indeholdt over 2,3 millioner aktive opkaldsmuligheder sammenlignet med nogenlunde 1,7 millioner putoptioner, hvilket demonstrerer den bias, optionskøbere havde, da over halvdelen af ​​handlerne var call muligheder. Dette beløb indebærer normalt, at handlere med købsoptioner forventer et spring i prisen. Som nævnt falder den underforståede volatilitet for call -optioner og stiger for put -optioner, så lige selvom der er en højere procentdel af opkaldsmuligheder i den samlede volumen, ser disse indstillinger ud til at være solgt. Et langt mere bearish udsigter er underforstået.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er så tæt på med masser af plads til at løbe opad i forhold til nedad. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom opkald handles med putter. Selvom investorer og optionhandlere ikke forventer det, kan en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse faldt BABA -aktierne med 6,2% dagen for indtjeningen og steg gradvist den følgende uge. Investorer kan forvente den samme slags flytning i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

Kinas aktier har taget et slag for nylig, da investorer er bekymrede over, at Kinas regering slår ned på teknisk og privat vejledning. Som en af ​​de bedste kinesiske aktier kan BABA's indtjening have en ringvirkende effekt på resten af ​​aktier fra landet.

Uanset hvad rapporten siger, vil det sandsynligvis have en betydelig indvirkning på lagre i forbrugscyklisk sektor. En positiv indtjeningsoverraskelse kan løfte andre aktier i sektoren som Amazon.com, Inc. (AMZN) eller eBay Inc. (EBAY).