Hvordan tjener Robinhood penge? Et overblik

Robinhood Markets Inc. er en finansiel teknologi (fintech) virksomhed, der driver en online rabatmægler, der tilbyder provision uden handel. Det giver en web- og mobilbaseret platform til finansielle tjenester, der giver brugerne mulighed for at investere i og handle aktier, børshandlede fonde (ETF'er), optioner og amerikanske depositarkvitteringer (ADR'er). Det giver også brugere mulighed for at investere i visse kryptokurver baseret på deres geografiske placering. Virksomheden tjener penge ved betaling for ordreflow, premium medlemsgebyrer, aktielån, renter på uinvesterede kontanter, vekselgebyrer relateret til dets betalingskort og andre mindre indtægter vandløb.

Efter at have annonceret en fortrolig børsnotering den 23. marts 2021, indsendte Robinhood en S-1 registrering til SEC den 1. juli 2021. Den 19. juli 2021 ændrede den sin S-1 for at meddele, at den ville sælge 52,4 millioner aktier med sine grundlæggere og CFO sælge yderligere 2,6 millioner for i alt 55 millioner. Robinhood blev børsnoteret for $ 38 pr. Aktie, hvilket gav den en værdiansættelse på $ 32 mia. Aktierne noteret under tickeren "HOOD" på Nasdaq. Robinhood forventer, at børsnoteringen vil rejse omkring 2 milliarder dollar, muligvis hele 2,3 milliarder dollars, hvis greenshoe -optionen udnyttes.

Robinhood står over for betydelig konkurrence fra andre rabatmæglere, nye og etablerede fintech -virksomheder, banker, kryptovaluta børser, kapitalforvaltningsfirmaer og teknologiplatforme. Nogle af dets store konkurrenter omfatter Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanleys (FRK) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MØNT), Square Inc. (SQ) og River Financial Corp. (RVRF).

Robinhood's Financials

I sin nyligt indsendte S-1-formular leverede Robinhood økonomiske resultater for 1. kvartal i regnskabsåret 2021 (FY), tremånedersperioden, der sluttede 31. marts 2021. Selskabets nettotab udvidet til $ 1,4 milliarder fra $ 52,5 millioner i kvartalet året før. Imidlertid blev omsætningen i kvartalet mere end firedoblet til $ 522,2 millioner. Nettotabet blev primært drevet af et engangsgebyr på 1,5 milliarder dollar, ikke-kontant, relateret til en mark-to-market ændring i dagsværdien af konvertible sedler og arrestordre ansvar.

Robinhoods nettokumulerede finansierede konti, en nøglemåling, der måler antallet af konti, som brugere foretog en indledende indbetaling eller pengeoverførsel i løbet af en bestemt periode, steg 150,0% år over år (YOY) til 18 millioner i 1. kvartal i 2021.

Virksomheden leverede også resultater for regnskabsåret 2020, der sluttede december. 31, 2020. Robinhood havde en nettoindtægt på 7,4 millioner dollar, hvilket er en markant vending fra det nettotab på 106,6 millioner dollars, der blev rapporteret i det foregående år. Årlig omsætning steg 245,5% fra året før til $ 958,8 millioner.

Robinhoods forretningssegmenter

Robinhood driver og rapporterer sine finansielle resultater som et forretningssegment. Det giver imidlertid en opdeling af indtægter i følgende kategorier: transaktionsbaserede indtægter; nettorenteindtægter og andre indtægter. Vi ser nærmere på disse indtægtskategorier nedenfor.

Transaktionsbaserede indtægter

Robinhood genererer transaktionsbaserede indtægter ved at dirigere sine brugeres ordrer på optioner, aktier og kryptokurver til market makers, en proces kendt som betaling for ordrestrøm (PFOF).Mæglerfirmaer, der bruger PFOF, modtager en lille betaling som kompensation for at rette ordrer til en bestemt market maker. Betalingen er normalt kun brøkdele af en krone pr. Aktie, men kan være en betydelig indtægtskilde for virksomheder, der behandler et stort antal ordrer. PFOF er en væsentlig årsag til, at Robinhood er i stand til at tilbyde nul-kommissionhandel. Robinhoods transaktionsbaserede omsætning steg 339,6% til 420,4 millioner dollars i 1. kvartal i 2021, hvilket tegner sig for mere end 80% af virksomhedens samlede omsætning.

Netto renteindtægter

Robinhood genererer nettorenteindtægter (renteindtægter minus renteudgifter) på værdipapirudlånstransaktioner. Der optjenes også renter på marginlån til brugerne, og renteudgifter afholdes i forbindelse med virksomhedens revolverende kreditfaciliteter.Netto renteindtægter steg 160,2% til 62,5 millioner dollar i 1. kvartal 2021, hvilket udgjorde cirka 12% af Robinhoods samlede omsætning.

Andre indtægter

Robinhoods andre indtægtskilder består primært af medlemsgebyrer for Robinhood Gold. Robinhood Gold er en betalt abonnementstjeneste, der tilbyder brugerne premium -funktioner, herunder forbedret instant adgang til indlån, faglig forskning, Nasdaq Level II -markedsdata og adgang til margininvestering for godkendt brugere. Andre indtægter inkluderer også proxy -rabatter og diverse brugergebyrer.Omsætningen fra disse kilder steg 396,5% til $ 39,2 millioner i 1. kvartal i 2021, hvilket tegner sig for næsten 8% af virksomhedens omsætning.

Robinhoods seneste udvikling

I begyndelsen af ​​juni 2021 meddelte SEC, at den foretog en bred undersøgelse af markedsstrukturen efter meme-stock trading vanvid tidligere på året, der drev aktiekurserne i virksomheder som GameStop Corp. (GME) og AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) til astronomiske niveauer. SEC vil være særlig opmærksom på PFOF -processen, hvorved handelsordrer fra individuelle investorer dirigeres mæglerfirmaer til off-exchange, højhastighedsforhandlere kendt som grossister, såsom Citadel Securities LLC og Virtu Financial Inc. (VIRT). Disse valutahandlere skal tilbyde priser, der er mindst lige så gode som det nationale bedste tilbud, hvilket er det, der tilbydes af de officielle børser. Men med et stigende antal handler, der sker uden for de officielle børser, er SEC det bekymret over den manglende gennemsigtighed over de priser, som børshandlere tilbyder deres kunder.

SEC -formand Gary Gensler, der for nylig tiltrådte som chef for SEC i april, har været stærkt kritisk over for PFOF. Han og andre kritikere af PFOF mener, at praksis skaber en interessekonflikt for mæglerfirmaer, fordi det tilskynder dem at sende kundeordrer til den højestbydende i modsætning til den market maker, der tilbyder de bedste priser eller hurtigste udførelse. SECs plan om at gennemgå PFOF har ført til spekulationer om, at denne praksis kan blive forbudt. Robinhood bemærkede i sin nyligt indleverede S-1-formular, at forbuddet mod PFOF er en risiko for dets forretningsmodel og ville have en betydelig indvirkning på dets drift.