Hvordan Ciscos værdi kan stige med $ 140 milliarder til 2000 'Bubble Era Highs'
Den ældre teknologigigant Cisco Systems Inc. (CSCO), på trods af at den var faldet med næsten 20% i løbet af de sidste tre måneder, kunne den se, at dens aktier skød i vejret med 70% for at nå $ 80 pr. tilbage til det høje, den nåede under bobletiden i 2000, ifølge Evercore ISI -analytiker Amit Daryanani, som skitseret ved Barrons. Det kan føje 140 milliarder dollar til virksomhedens markedsværdi, som i dag ligger på knap 200 milliarder dollar.
Daryanani skrev en nylig note, der fremhævede flere "opadrettede håndtag", der skulle få netværksselskabets aktier til at udkonkurrere. “Vi synes, at CSCO fortsat er et attraktivt aktiv at eje i betragtning af virksomhedens positionering i et voksende og rentabelt produkt marked, stigende blanding af software/tjenester, M&A medvind og en gunstig afkastprofil for aktionærerne, ”skrev analytiker.
Cisco skifter fokus
Daryanani er optimistisk omkring Ciscos skift fra hardware til en softwaredrevet model og fokus på nye vækstsektorer på markedet, såsom cybersikkerhed og applikationer. Hvad angår Ciscos kerne netværkssegment, forudsiger Evercore-analytikeren en procentvis vækst i de lave til mellem-enkelte cifre.
"Aktien bør placeres til fortsat ekspansion, især da blandingen af tilbagevendende indtægter stiger og [fri pengestrøm] stadig er robust," sagde han. Mens hans basisscenario er for et kursmål på $ 60, siger Daryanani, at der er et langsigtet opadrettet potentiale for mere end $ 80 pr. Aktie på flere år.
Daryanani er optimistisk med hensyn til investorers villighed til at værdiansætte aktien til en virksomhedsværdi/fri pengestrømsgrundlag, da Cisco fortsætter med sin omstrukturering mod højere vækst, højere margin virksomheder. "Hvis vi antager, at Cisco -aktier kan handle mod en 20x EV/FCF [virksomhedsværdi/frit pengestrøm], ser vi en vej til $ 80 på længere sigt," tilføjede han.
Piper Jaffray -analytiker James Fish gentog den følelse og skrev, at hans infrastrukturberegning for Cisco indebærer en højere værdiansættelse for aktien pr. Barrons rapport. Han forventer også nogle "elefantstore aftaler" for Cisco fremadrettet og ser på mål som Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (NU) og Akamai Inc. (AKAM).
Hvad er det næste
For at være sikker udgør modvind stadig en risiko for Ciscos aktier. Især den truende trussel om handelskrige kan veje teknologitanens aktiekurs og markedsværdi. I august blev Ciscos skuffende omsætningsprognose for tredje kvartal af flad til 2% vækst tilskrevet et "voldsomt fald" i sin forretning i Kina pr. Wall Street Journal.
