Fordelene ved obligationsbytte

Bytte af obligationer er processen med at sælge en bånd og bruge provenuet fra salget til at købe en anden obligation for at opnå specifikke investeringsmål. Der er flere grunde til, at en investor vil overveje at bytte obligationer, eller hvorfor en finansiel professionel kan rådgive det for en klient, såsom at tilføje mangfoldighed til en portefølje, sænke skatter eller drage fordel af forventet rente ændringer.

Sænkning af afgifter
Formentlig er det mest almindelige obligationsbytteformål at sænke kapitalgevinster eller almindelige indkomstskatteforpligtelser. Obligationsbytte til lavere skatter indebærer salg af en obligation, der handler under den pris, du betalte for at købe instrument og tager tabet til at afskrive en del eller alle de skatter, der skyldes på kapitalgevinster fra andre investeringer eller almindelig indkomst. Samtidig ville du derefter købe en anden obligationsinvestering med lignende, men forskellige funktioner (udbytte, modenhed, og kreditvurdering). Ved at bytte obligationer under dette scenario har du potentiale til både at afskrive et tab for at spare på skatter og geninvestere i et andet lignende instrument, der forhåbentlig vil holde sin værdi og producere det forventede afkast ved modenhed, så du kan realisere et senere profit.

Inden du bytter for at sænke skatterne, er det vigtigt at vide, om dine potentielle gevinster og tab er kortsigtet (på en beholdning på mindre end 12 måneder) eller langsigtet (på et værdipapir, der er længere end 12 måneder). Forskellen påvirker, hvordan du kan anvende dine tab-kortsigtede tab vil opveje kortsigtede gevinster og langsigtede tab opveje langsigtede gevinster-og den sats, hvormed du vil blive beskattet af overskud. Kortsigtede gevinster beskattes efter din almindelige indkomstskatteprocent der henviser til, at langsigtede gevinster har en lavere maksimal skatteprocent. Status påvirker også, om du kan fremføre eventuelle overskydende tab over beløbet for dine nuværende skatteforpligtelser, der skal anvendes på fremtidige skatteregninger.

Det er også vigtigt at sikre, at den nye obligationsinvestering, du vælger, har mindst to forskellige funktioner (f.eks. Løbetid, udsteder, og kupon sats) fra den oprindelige obligation, du bytter, for at undgå en "vask salg, "hvilket ville forhindre dig i at kræve tabet. Det IRS anser en obligation for at bytte et vaskesalg, hvis den nye obligation, du køber-inden for 30 dage før eller efter salget af den oprindelige obligation-i det væsentlige er den samme som den, du solgte for at afskrive afgiften.

Få et større udbytte
Investorer, der ønsker at øge mængden af ​​potentielt afkast gennem deres obligationsinvesteringer, kan vælge at bytte obligationer med:

• Forlængelse af løbetiden. Investorer vil ofte bytte en kortsigtet obligation med en længerefristet obligation, da længerefristede noter typisk giver et højere afkast. Jo længere en løbetid på en obligation er, desto større er udbyttet. Når du bytter for at øge afkastet, er det vigtigt at overveje, at forlængelse af løbetider kan gøre din investering mere sårbar over for prissvingninger, hvis renten ændres.
• Sænker kreditkvaliteten. Fordi obligationer med lavere kreditvurderinger typisk kompenserer investorer for den større risiko med højere udbytter, kan nogen forsigtigt vælge at bytte en højere kvalitet for en obligation af lavere kvalitet for at få en større Vend tilbage.
• Drage fordel af ændrede forhold. Du vil måske overveje at bytte obligationer, hvis du ændrer forhold inden for en bestemt branche eller det samlede marked forårsager udstedere til at tilbyde højere kuponrenter og lavere priser for en lignende obligation (samme kreditværdighed, pålydende værdi osv.) allerede i din portefølje.

Forbedring af kvalitet
EN obligationens kreditværdighed er ofte en af ​​de vigtigste faktorer for en investor. Bytte obligationer for at forbedre kvaliteten er, når en investor sælger en fastforrentet beholdning med en lavere kreditværdighed for en lignende med en højere rating. Bytte for kvalitet bliver især attraktivt for investorer, der er bekymrede over en potentiel nedtur inden for en bestemt markedssektor eller økonomien som helhed, da det kan påvirke obligationsbeholdninger med lavere kreditvurderinger negativt. At bytte til en obligation med højere rating (f.eks. Fra en Baa til en Aa-obligation) kan være en relativt let måde at opnå større tillid til, at din obligationsinvestering vil have en større sandsynlighed for at blive tilbagebetalt i bytte for en lavere udbytte.

Maksimering eller minimering af effekten af ​​renteændringer
Fordi obligationer tilbyder en fast rente, kan indehavere lettere sammenligne potentielle gevinster (eller tab) på grund af udsving i rentemiljøet. For eksempel, hvis du forventer en stigning i renter, kan du overveje at bytte langsigtede obligationsbeholdninger til kortsigtede obligationer for at reducere den potentielle indvirkning på din samlede obligationsporteføljeværdi. På samme måde kan investorer, der er bekymrede over rentefald, beslutte at forlænge deres porteføljes gennemsnitlige løbetid.

Ikke alle obligationer reagerer på samme måde som renteændringer, så det er vigtigt at vide, hvordan de obligationer, du har bedst, klarer sig, før du vælger at bytte. Derudover er det vigtigt at måle din risikotolerance korrekt, da obligationsbytte i forventning om renteændringer er spekulativ, og de ændringer, du baserer din obligationsombytning på, kommer muligvis ikke til at resultere i en potentiel investering tab.

Bundlinjen
Selvom obligationsbytning kan tilføre mangfoldighed til en portefølje og potentielt lavere skatter, er det vigtigt ikke at skynde sig ind i en byttebytteverden. Arbejd med en professionel finansiel rådgiver for at sikre, at din obligationsudvekslingsstrategi hjælper dig med at opfylde dine investeringsmål, og at du forstår de skattemæssige konsekvenser af at forfølge en sådan plan.