Hvad er en suveræn obligation?

Hvad er en suveræn obligation?

En suveræn obligation er en gældssikkerhed udstedt af en national regering for at skaffe penge til finansiering af statslige programmer, nedbetaling af gammel gæld, betaling af renter på løbende gæld og eventuelle andre offentlige udgiftsbehov. Statsobligationer kan denomineres i fremmed valuta eller regeringens indenlandske valuta. Statsobligationer er en måde, hvorpå regeringer skaffer penge ud over skatteindtægter.

Forståelse af en suveræn obligation

En suveræn obligation fungerer som en almindelig bånd ved at køberen af ​​obligationen modtager periodiske rentebetalinger fra udstederen, i dette tilfælde regeringen, og modtager tilbagebetaling af obligationens pålydende værdi når bindingen modnes.

Ligesom enhver obligation, den betalte rente eller udbytte, afhænger af udstederens risikoprofil. For en statsobligation, hvis landet betragtes som risikabelt, vil renten være højere. Investorer overvejer landets økonomiske profil, dens valutakursog de politiske risici for at bestemme sandsynligheden for, at et land misligholder sine gældsforpligtelser.

Ratingbureauer, såsom Standard & Poor's, Moody's, og Fitch -vurderinger, give suveræne kreditvurderinger til investorer for at forstå de risici, der er forbundet med at investere i et specifikt land. Disse agenturer giver også kreditvurderinger af virksomheder og deres gældspapirer.

Suveræne obligationer

Evnen til at udstede obligationer i en national valuta har en tendens til at være en luksus, som de fleste regeringer ikke nyder; jo mindre stabil en valutaklasse er, desto større er risikoen for obligationsejeren. Virkeligheden er, at mindre udviklet lande har svært ved at udstede statsobligationer i deres valuta og må derfor påtage sig gæld i fremmed valuta.

Dette skyldes flere årsager. For det første anser investorer fattigere lande for at blive styret af mindre gennemsigtige regeringer, der er mere modtagelige til korruption, hvilket øger sandsynligheden for, at lån og offentlige investeringer bringes til at være uproduktive områder. For det andet lider fattigere lande af ustabilitet, hvilket fører til højere satser på inflation, som æder ind i det virkelige afkast modtaget af investorer.

Derfor er mindre udviklede lande tvunget til at låne i fremmed valuta, hvilket yderligere truer deres økonomiske situation ved at udsætte dem for valutasvingninger, der kan gøre deres låneomkostninger mere dyrt.

For eksempel, siger den indonesiske regering udsteder obligationer i yen for at rejse kapital. Hvis rente den accepterer at låne er 5%, men i hele obligationernes løbetid falder den indonesiske rupiah med 10% i forhold til yenen, så er realrente den indonesiske regering skal betale i form af hovedstol, og rentebetalinger er 15%, forudsat at dens forretningsdrift udføres i rupiah.

Investering i statsobligationer

Investering i amerikanske statsobligationer er ret ligetil og kan gøres videre TreasuryDirect.gov. At købe udenlandske obligationer er lidt mere vanskelig og sker normalt via en mægler via en konto oprettet til udenlandsk handel. Mægleren ville typisk købe obligationen til den gældende markedspris. Denne rute kan være begrænsende, afhængigt af hvilke obligationer der er tilgængelige, og transaktionsomkostninger kan være høje.

Et enklere alternativ er at købe U.S. investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er), der har udenlandske statsobligationer. Disse midler giver også diversificering med eksponering for en række udenlandske obligationer, hvilket reducerer investeringsrisikoen.

En liste over populære udenlandske statsobligations -ETF'er er som følger:

• iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)
• SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (BWX)
• SPDR Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF (BWZ)
• Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)