Grækenland ETF: Mere frustration eller flere belønninger?

Global X MSCI Greece ETF (GREK), den enlige børshandlede fond (ETF) noteret i USA, der sporer græske aktier, er steget med næsten 23% år til dato. Selvom det lyder imponerende, er djævelen som altid i detaljerne for GREK. I løbet af den sidste uge er GREK faldet næsten 6%, hvilket bringer sit tab på en måned til over 7%. Under sit seneste fald er GREK faldet under sine 20- og 50-dages glidende gennemsnit, selvom ETF ligger mere end 7% over sit 200-dages glidende gennemsnit. Passer og starter er ikke noget nyt for GREK, en ETF, der fylder seks år i december.

Grækenland, nu klassificeret som en nye markeder af alle de store indeks udbydere, beskæftiger sig stadig med virkningerne af global finanskrise. Fra 1999 til 2009 var grækerne økonomi voksede støt, men den vækst blev drevet frem af voldsom låntagning, som er kommet tilbage for at hjemsøge landet i de seneste år. (Se også: Oprindelsen til Grækenlands gældskrise.)

"På trods af en indsats i 2010 for at tøjle udgifterne, erkendte landet til sidst, at det var på vej mod en mulig

Standard, "sagde Global X i en nylig forskningsstykke. "I betragtning af mængden af ​​græsk gæld afholdt af major finansielle institutioner rundt om i Europa var konsekvenserne af en sådan standard massiv, selv satte spørgsmålstegn ved Eurozonens overlevelse."

I løbet af de sidste tre år har GREK mistet næsten halvdelen af ​​sin værdi, mens MSCI Emerging Markets Index er steget mere end 12%. De græske aktier er også betydeligt flere flygtige end bredere vækstmarkeder benchmarks. GREK's standardafvigelse på næsten 37% er mere end det dobbelte af den sammenlignelige metric på MSCI Emerging Markets Index. (Se også: Græsk gældskrise: Hvad alle bør vide.)

I de seneste år har Grækenland vedtaget dramatiske udgiftsreduktioner, hvoraf nogle har betalt sig for landet. ”Økonomisk har disse foranstaltninger udgjort en dramatisk finanspolitik stramning regime midt i en recession, et skridt, der helt sikkert har hæmmet landets evne til at komme sig efter recession, "ifølge Globlal X. "Men samtidig vendte landet med succes sit underskud fra alarmerende 15% til et beskedent primærbudget overskud i 2016, hvilket angiver fremskridt med at få sit gældsniveau under kontrol; en nødvendig betingelse for i sidste ende at bringe økonomien tilbage til bæredygtig vækst. "

GREK er et de facto -væddemål på markedets syn på græske banker, som finansielle tjenesteydelser sektor tegner sig for over en tredjedel af ETF'erne vægt. Energi og forbrugernes skøn navne kombineres med yderligere 38%. Investorer har tilføjet $ 44,1 millioner til GREK i år, hvilket bringer ETF'erne forvaltede aktiver til næsten 385 millioner dollars. (Se også: Politiske rystelser sætter disse Europa -ETF'er i fokus.)