På jagt efter alsidighed ser institutionelle investorer på ETF'er

Institutionelle investorer forventes at fortsætte med at øge brugen af børshandlede fonde (ETF'er), og alsidigheden, der tilbydes af ETF'er, er en primær årsag til den øgede vedtagelse, ifølge den 8. årlige Greenwich Associates U.S. ETF -undersøgelse. Undersøgelsen er udført i samarbejde med BlackRock, Inc. (BLK), moderselskab for iShares, verdens største ETF -sponsor.

Undersøgelsen blev gennemført mellem oktober 2017 og februar 2018, hvor 180 institutionelle investorer blev afstemt, hvoraf de fleste forvalter mindst 25 milliarder dollar i aktiver. Omkring 20% ​​af de adspurgte forvalter mindst 100 milliarder dollar i aktiver, ifølge undersøgelsen. Undersøgelsesdeltagere inkluderer registrerede investeringsrådgivere (RIA'er), begavelsesforvaltere, forsikringsselskaber og andre. Institutionelle investorer bruger ETF'er på en række forskellige måder, herunder som porteføljesupplement eller alternativer til individuelle aktier, obligationer, investeringsforeninger og derivater.

"Institutioner gør større brug af ETF'er i strategiske porteføljefunktioner," sagde Greenwich Associates. "De bruger ETF'er til at opnå investeringseksponeringer i 'core' porteføljeallokeringer og som byggesten i top-down strategier, der skaber

alfa gennem aktivallokering, i modsætning til sikkerhedsudvælgelse. "Omkring en tredjedel af de adspurgte sagde, at de planlægger at øge ETF-tildelinger i de kommende 12 måneder, hvor mange ser øget brug af fast indkomst ETF'er som Federal Reserve fortsætter med at vandre renter. (Se også: Institutionelle investorer er forelskede i ETF'er.)

Smart beta

Greenwich Associates -undersøgelsen indikerer også, at institutionelle investorer er i stigende grad overvejer og bruger smart beta ETF'er. "Især er efterspørgslen steget til smarte beta-ETF'er, der anvender faktorbaserede investeringsstrategier og andre regelbaserede tilgange," sagde Greenwich Associates. "Det mest populære produkt i den kategori: ETF'er med lav volatilitet, der beskytter porteføljer mod stigninger i volatilitet niveauer. "

Populære single-factor ETF'er omfatter iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), mens iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) er den største indenlandske lavvolatilitetsfond. Undersøgelsen viste, at 44% af respondenterne erkendte at investere i smart beta -ETF'er i slutningen af ​​2017, en stigning fra 37% i slutningen af ​​2016. Halvdelen af ​​institutionelle investorer, der i øjeblikket bruger smart beta-ETF'er, bruger enkeltfaktorfonde, mens 53% omfavner flerfaktorprodukter ifølge undersøgelsen. (For mere, se: Undersøgelse siger: Investorer kan lide Smart Beta.)

Løftebegrænsninger

Tidligere var mange institutionelle investorer forbudt at bruge ETF'er på grund af interne politikker, men dette tal er svindende, og det kan potentielt være godt for øget ETF -adoption på institutionen niveau. Greenwich -undersøgelsen rapporterer, at kun 9% af respondenterne i 2017 sagde, at de var forbudt at bruge ETF'er, ned fra 24% i det foregående år.

"Investorer fortsætter med at henvende sig til ETF'er for at udtrykke deres synspunkter på markeder i hurtigt forandring, sagde Ravi Goutam, leder af iShares Pensions, Foundation og Endowments-teamet hos BlackRock. "Under den volatile globale aktiemarkedsaktivitet i februar brugte kunder ETF'er til effektive likvide markedseksponeringer gennem sekundære marked. Institutioner samarbejder også med BlackRock om at skabe løsninger, der bruger ETF'er på innovative måder til at skabe absolut afkast og positive resultater. "(For yderligere læsning, tjek: Institutioner, der driver ETF -industriens vækst.)