Kend pengemarkedet

Du har sandsynligvis hørt udtrykket før, men hvad er det egentlig pengemarked? Det er den organiserede udveksling, hvor deltagerne kan låne og låne store summer i en periode på et år eller mindre. Selvom det er en yderst effektiv arena for virksomheder, regeringer, banker og andre store institutioner til at handle penge, pengemarkedet yder også en vigtig service til enkeltpersoner, der ønsker at investere mindre beløb, mens de nyder det bedste likviditet og sikkerhed findes overalt.

Her ser vi på nogle af de mest populære typer af pengemarkedsinstrumenter og de fordele, de giver individuelle investorer.

Formålet med pengemarkedet

Enkeltpersoner investerer på pengemarkedet af nogenlunde samme grund, som en virksomhed eller regering låner eller låner midler på pengemarkedet: Nogle gange falder det at have midler ikke sammen med behovet for dem. For eksempel, hvis du finder ud af, at du har en vis sum penge, som du ikke umiddelbart har brug for - til at nedbetale gæld, for eksempel-du kan vælge at investere disse midler midlertidigt, indtil du har brug for dem til at foretage nogle langsigtede investeringer eller a køb.

Hvis du beslutter dig for at holde disse midler kontant, vil offeromkostninger du pådrager dig, er den rente, du kunne have modtaget ved at investere dine midler. Hvis du ender med at investere dine midler på pengemarkedet, kan du hurtigt og nemt sikre denne interesse.

De vigtigste egenskaber, der tiltrækker en investor til kortsigtede pengemarkedsinstrumenter, er overlegen sikkerhed og likviditet. Pengemarkedsinstrumenter har løbetider, der spænder fra en dag til et år, selvom de oftest er tre måneder eller mindre. Fordi disse investeringer er forbundet med massiv og aktivt handlet sekundære markeder, kan du næsten altid sælge dem før udløb, omend til prisen for at opgive den interesse, du ville have opnået ved at holde dem indtil udløb.

Det sekundære pengemarked har ingen centraliseret placering. Det nærmeste, pengemarkedet har en fysisk tilstedeværelse, er en vilkårlig tilknytning til byen New York, selvom pengemarkedet er tilgængeligt overalt via telefon eller internet. De fleste individuelle investorer deltager på pengemarkedet med bistand - og erfaring - fra deres finansiel rådgiver, revisor eller bankinstitution.

Typer af pengemarkedsinstrumenter

Et stort antal finansielle instrumenter er blevet oprettet med henblik på kortfristet udlån og låntagning. Mange af disse pengemarkedsinstrumenter er ganske specialiserede, og de handles typisk kun af dem med intimt kendskab til pengemarkedet, såsom banker og store finansielle institutioner.

Nogle eksempler på disse specialiserede instrumenter er føderale fonde, rabatvinduet, omsættelige indskudsbeviser (NCD'er), eurodollar tid indskud, tilbagekøbsaftaler, statssponsorerede virksomhedspapirer, aktier i pengemarkedsinstrumenter, futureskontrakter, futuresoptioner og bytter.

Bortset fra disse specialiserede instrumenter på pengemarkedet er de investeringsveje, som individuelle investorer vil være mere til velkendte, såsom kortsigtede investeringspuljer (STIP'er) og pengemarkedsfonde, statskasseveksler, kommunale kortfristede værdipapirer, kommercielt papir, og bankers accept. Her ser vi nærmere på STIP'er, pengemarkedsforeninger og statskasseveksler.

Kortfristede investeringspuljer og pengemarkedsforeninger

Kortfristede investeringspuljer (STIP'er) omfatter investeringsforeninger i pengemarkedet, lokale investeringspuljer og kortsigtede investeringsfonde af bankforvaltningsafdelinger. Alle STIP'er sælges som aktier i meget store puljer af pengemarkedsinstrumenter, som kan omfatte alle eller alle de pengemarkedsinstrumenter, der er nævnt ovenfor. Med andre ord er STIP'er et bekvemt middel til at kumulere forskellige pengemarkedsprodukter til et produkt, lige som en egenkapital eller fast indkomstinvesteringsforening samler en række aktier, obligationer og så videre.

STIP'er gør specialiserede pengemarkedsinstrumenter tilgængelige for individuelle investorer uden at kræve indgående kendskab til de forskellige instrumenter, der findes i puljen. STIP'er lindrer også de store minimumsinvesteringsbeløb, der kræves for at købe de fleste pengemarkedsinstrumenter, der generelt svarer til eller overstiger $ 100.000.

Af de tre hovedtyper af STIP'er er pengemarkedsfonde de mest tilgængelige for enkeltpersoner. Disse midler tilbydes af mæglerfirmaer og investeringsforeninger, der sælger aktier i disse fonde til deres individuelle, erhvervs- og institutionelle investorer. Kortsigtede investeringsfonde drives af banktillidsafdelinger for deres forskellige tillidskonti.

Lokale offentlige investeringspuljer etableres af statslige regeringer på vegne af deres lokale regeringer, så investorer kan købe aktier i lokale statslige investeringsfonde.

Skattepligtige fonde og skattefrie midler

Pengemarkedsfonde er yderligere opdelt i to kategorier: Skattepligtige fonde og skattefrie midler. Skattepligtige fonde placerer investeringer i værdipapirer, såsom statskassebeviser og handelspapirer, der betaler renteindtægter, der er underlagt føderal beskatning, når de er betalt til fondskøberen. Skattefrie midler investerer i værdipapirer udstedt af stat og lokale myndigheder, der er fritaget for føderal beskatning. Disse to kategorier af pengemarkedsfonde giver forskellige vækstmønstre, som hver tiltrækker forskellige typer investorer.

Skatkammerbeviser

Skatkammerbeviser-almindeligvis kendt som statsobligationer-er kortfristede værdipapirer udstedt af det amerikanske finansministerium på en regelmæssigt at refinansiere tidligere lovforslagsproblemer, der når modenhed, og for at hjælpe med at finansiere føderale regering underskud.

På grund af deres kortsigtede løbetider har pengesedler den største handelsvolumen og likviditet, med 326 milliarder dollar i nominel værdi udstedt af Fed i midten af ​​2021. Ud over at planlægge regelmæssigt salg af T-regninger, sælger statskassen også instrumenter kaldet kontanthåndteringsregninger på uregelmæssigt grundlag ved at genåbne salget af regninger, der forfalder på samme dato som et udestående udstedelse af regninger.

Da T-regninger oprindeligt blev undfanget, fik de udelukkende tre måneders løbetid. Regninger med seks måneders og et års løbetid blev efterfølgende tilføjet. Tre-måneders og seks-måneders regninger sælges i de almindelige ugentlige auktioner, og en anden regningsauktion finder sted hver fjerde uge for salg af etårsregninger.

Regninger sælges via det kommercielle bogføringssystem til store investorer og institutioner, som derefter distribuerer disse regninger til deres egne kunder, som kan omfatte individuelle investorer. Et alternativ er Treasury Direct, der drives som et ikke-konkurrencedygtigt holdingsystem designet til små investorer, der planlægger at beholde deres værdipapirer indtil udløb.

Individuel tilbudsgivere på Treasury Direct har deres ejerskab registreret direkte på bogføringskonti i finansministeriet. Hvis en investor køber regninger via Treasury Direct-systemet og ønsker at sælge dem inden udløb, skal de overføre dem til det kommercielle bogføringssystem. Overførslen kan kun arrangeres gennem en depotinstitution, der har en konto på en Federal Reserve Bank- den person, der foretager overførslen, skal betale gældende overførselsgebyrer.

Pengemarkedskonti

Vi kan ikke skrive om pengemarkedet uden at bruge lidt tid på pengemarkedskonti. Disse er indbetalingskonti, ligesom check og traditionelle opsparingskonti, der er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), og er forskellige fra pengemarkedsfonde. De kan give kontoindehaveren nogle checkkonto-lignende privilegier som evnen til at skrive checks og/eller betalingskorttransaktioner. Men de fungerer som en opsparingskonto med et minimumskrav til saldoen og visse begrænsninger.

Føderale bestemmelser begrænser antallet af debettransaktioner for denne konto til seks om måneden. Alt ovenfor, der normalt medfører et gebyr. Kontohavere tjener også renter. Fordi mange konti har et minimumskrav til saldo, er afkastet normalt højere end en normal opsparingskonto.

Pengemarkedskonti er sikre, lavrisikoinvesteringer. De er generelt et godt sted at lægge dine penge, især hvis du har brug for øjeblikkelig adgang til dem, mens du samler interesse. Institutioner tilbyder højere renter, fordi de bruger midlerne på pengemarkedskonti til at investere i kortfristede aktiver med kortsigtede løbetider, som bemærket ovenfor.

Bundlinjen

Når en individuel investor bygger en portefølje af finansielle instrumenter og værdipapirer, de tildeler typisk en vis procentdel af midler til det sikreste og mest likvide køretøj tilgængelig: kontanter. Denne kontantkomponent kan sidde på deres investeringskonto i rent likvide midler, ligesom den ville gøre, hvis den blev indsat på en bankopsparing eller checkkonto. Imidlertid har investorerne det meget bedre at placere kontantkomponenten i deres porteføljer på pengemarkedet, som giver renteindtægter og samtidig bevarer sikkerheden og likviditeten i kontanter.

Mange pengemarkedsinstrumenter er tilgængelige for investorer, simpelthen gennem veldiversificerede pengemarkedsfonde. Skulle investorer være villige til at klare det alene, er der andre pengemarkedsinvesteringsmuligheder, især ved køb af regninger via Treasury Direct.