Definition af pengemarkedsafkast

Hvad er pengemarkedsudbyttet?

Pengemarkedsafkastet er den rente, der opnås ved at investere i værdipapirer med høj likviditet og løbetider på mindre end et år som f.eks. omsættelige indskudsbeviser, Amerikanske statskasser og kommunale sedler. Pengemarkedsudbytte beregnes ved at tage udbyttet af beholdningsperioden og multiplicere det med et 360-dages bankår divideret med dage til udløb. Det kan også beregnes ved hjælp af en bankrabatudbytte.

Pengemarkedets udbytte er tæt forbundet med det CD-ækvivalente udbytte og obligationsækvivalent udbytte (BEY).

Forståelse af pengemarkedsudbyttet

Det pengemarked

er den del af de bredere finansielle markeder, der beskæftiger sig med meget likvide og kortfristede finansielle værdipapirer. Markedet forbinder låntagere og långivere, der ønsker at handle i kortsigtede instrumenter natten over eller i nogle dage, uger eller måneder, men altid mindre end et år.

Aktive deltagere på dette marked omfatter banker, pengemarkedsfonde, mæglere og forhandlere. Eksempler på pengemarkedsværdipapirer omfatter Indskudsbeviser (CD), Skatkammerbeviser (T-regninger), kommercielle papirer, kommunale sedler, kortfristede værdipapirer med sikkerhed i aktiver, Eurodollar-indskud og genkøbsaftaler. For at tjene et pengemarkedsudbytte er det således nødvendigt at have en pengemarkedskonto. Banker tilbyder for eksempel pengemarkedskonti, fordi de skal låne penge på kort sigt for at mødes reservekrav og at deltage i interbankudlån.

Pengemarkedsinvestorer modtager kompensation for at låne midler til enheder, der skal opfylde deres kortsigtede gældsforpligtelser. Denne kompensation er typisk i form af variable renter bestemt af den aktuelle rente i økonomien. Da pengemarkedsværdipapirer anses for at have lave Standardrisiko, pengemarkedsrenten vil være lavere end renten på aktier og obligationer, men højere end renten på standardopsparingskonti.

Beregning af pengemarkedsudbyttet

Selvom renter er angivet årligt, kan den noterede rente faktisk sammensættes halvårligt, kvartalsvis, månedligt eller endda dagligt. Pengemarkedets udbytte beregnes ved hjælp af obligationsækvivalent udbytte (BEY) baseret på et 360-dages år, som hjælper en investor med at sammenligne afkastet af en obligation, der betaler en kupon på årsbasis med en obligation, der betaler halvårligt, kvartalsvis eller andre kuponer.

Formlen for pengemarkedsudbyttet er:

Udbytte af pengemarkedet = Beholdningsperiode udbytte x (360/Tid til modenhed)

Pengemarkedsafkast = [(pålydende værdi - indkøbspris)/købspris] x (360/tid til udløb)

For eksempel en regning med $ 100.000 pålydende værdi udstedes for $ 98.000 og forfalder om 180 dage. Pengemarkedsudbyttet er:

• = ($ 100.000 - $ 98.000/$ 98.000) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 eller 4,08%

Pengemarkedets udbytte adskiller sig en smule fra bankrabat udbytte, som beregnes til pålydende værdi, ikke købesummen. Pengemarkedets udbytte kan imidlertid også beregnes ved hjælp af bankrabatafkastet som vist i denne formel:

Pengemarkedsrente = Bankrabatrente x (pålydende værdi/købspris)

Pengemarkedsrente = Bankrabatrente / [1 - (Pålydende værdi - Købspris / pålydende værdi)]

Hvor bankrabatrente = (Pålydende værdi - Købspris)/Pålydende x (360/Tid til udløb)