Rente afledt definition

Hvad er et rentederivat?

Et rentederivat er et finansielt instrument med en værdi, der er knyttet til bevægelsen af ​​en eller flere renter. Disse kan omfatte futures, optioner eller swaps -kontrakter. Renterivater bruges ofte som hække af institutionelle investorer, banker, virksomheder og enkeltpersoner for at beskytte sig selv mod ændringer i markedet renter, men de kan også bruges til at øge eller forfine indehaverens risikoprofil eller til at spekulere i rente flytter sig.

Forståelse af rentederivater

Rentederivater bruges oftest til at sikre sig mod renterisiko eller til at spekulere i retning af fremtidige rentebevægelser. Renterisiko findes i et rentebærende aktiv, såsom et lån eller en obligation, på grund af muligheden for en ændring i aktivets værdi som følge af 

variabilitet i renten. Rente Risikostyring er blevet meget vigtig, og diverse instrumenter er blevet udviklet til at håndtere renterisiko.

Renterivater kan variere fra simple til meget komplekse; de kan bruges til at reducere eller øge renteeksponeringen. Blandt de mest almindelige typer rentederivater er renteswaps, kasketter, kraver og gulve.

Også populære er rentefutures. Her er futures kontrakt eksisterer mellem en køber og sælger, der accepterer den fremtidige levering af ethvert rentebærende aktiv, såsom en obligation. Rente-fremtiden giver køber og sælger mulighed for at låse prisen på det rentebærende aktiv til en fremtidig dato. Forward på renter fungerer på samme måde som futures, men er ikke børshandlet og kan tilpasses mellem modparter.

Renteswaps

EN almindelig vanilje renteswap er den mest basale og almindelige type rentederivat. Der er to parter i et swap: part en modtager en strøm af rentebetalinger baseret på en flydende rente og betaler en strøm af rentebetalinger baseret på en fast rente. Part to modtager en strøm af faste rentebetalinger og betaler en strøm af variabelt forrentede betalinger. Begge betalingsstrømme er baseret på den samme teoretiske hovedstol, og rentebetalinger netto. Gennem denne udveksling af pengestrømme har de to parter til formål at reducere usikkerhed og truslen om tab ved ændringer i markedsrenten.

EN bytte rundt kan også bruges til at øge en persons eller instituts risikoprofil, hvis de vælger at modtage den faste rente og betale flydende. Denne strategi er mest almindelig hos virksomheder, der har en kreditvurdering der giver dem mulighed for at udstede obligationer til en lav fast rente, men foretrækker at bytte til en variabel rente for at drage fordel af markedsbevægelser.

Hætter og gulve

Et selskab med et variabelt forrentet lån, der ikke ønsker at bytte til en fast rente, men som ønsker en vis beskyttelse, kan købe et renteloft. Hætten sættes til den øverste sats, som låntageren ønsker at betale; hvis markedet bevæger sig over dette niveau, modtager ejeren af ​​loftet periodiske betalinger baseret på forskellen mellem loftet og markedsrenten. Præmien, som er loftets omkostninger, er baseret på, hvor højt beskyttelsesniveauet er over det daværende nuværende marked; rentefutureskurven; og capens løbetid; længere perioder koster mere, da der er større chance for, at det bliver i penge.

Et firma, der modtager en strøm af variabelt forrentede betalinger, kan købe et gulv for at beskytte mod faldende renter. Ligesom en kasket afhænger prisen af ​​beskyttelsesniveau og modenhed. At sælge hætten eller gulvet i stedet for at købe øger renterisikoen.

Andre rentesatser

Mindre almindelige rentederivater inkluderer eurostrips, som er en stribe futures på euromarkedsindskudsmarkedet; swaptions, som giver indehaveren ret, men ikke pligt til at indgå et swap, hvis et givet satsniveau nås; og renteindkaldelsesmuligheder, som giver indehaveren ret til at modtage en betalingsstrøm baseret på en variabel rente og derefter foretage betalinger baseret på en fast rente. EN terminsaftale (FRA) er en håndkøbsaftale, der fastsætter den rente, der skal betales på en aftalt dato i fremtiden for at udveksle en renteforpligtelse på et fiktivt beløb. Det teoretiske beløb udveksles ikke, men derimod et kontant beløb baseret på kursforskelle og kontraktens fiktive værdi.