Princip-Agent Problem Definition

Hvad er hovedagentproblemet?

Hovedagent-problemet er en konflikt i prioriteter mellem en person eller gruppe og repræsentanten, der er bemyndiget til at handle på deres vegne. An agent kan handle på en måde, der er i strid med rektor.

Principal-agent-problemet er lige så varieret som de mulige roller som principal og agent. Det kan forekomme i enhver situation, hvor ejerskabet af et aktiv eller en hovedstol delegerer direkte kontrol over dette aktiv til en anden part eller agent.

Forståelse af hovedagentproblemet

Principal-agent-problemet er blevet en standardfaktor inden for statsvidenskab og økonomi. Teorien blev udviklet i 1970'erne af Michael Jensen fra Harvard Business School og William Meckling fra University of Rochester. I en papir udgivet i 1976, skitserede de en teori om en ejerskabsstruktur designet til at undgå, hvad de definerede som agenturomkostninger og dens årsag, som de identificerede som adskillelse af ejerskab og kontrol.

Denne adskillelse af kontrol sker, når en rektor ansætter en agent. Rektor delegerer en vis grad af kontrol og retten til at træffe beslutninger til agenten. Men hovedstolen beholder ejerskabet af aktiverne og ansvaret for eventuelle tab.

For eksempel er en virksomheds aktieinvestorer, som delejere, hovedmænd, der er afhængige af virksomhedens administrerende direktør (CEO) som deres agent for at udføre en strategi i deres bedste interesse. Det vil sige, at de vil have aktien til at stige i pris eller betale en udbytte, eller begge. Hvis administrerende direktør i stedet vælger at pløje alt overskuddet til ekspansion eller betale stort bonusser til ledere kan rektorerne føle, at de er blevet svigtet af deres agent.

Der er en række løsninger på hovedagentproblemet, og mange af dem indebærer afklaring af forventninger og overvågning af resultater. Forstanderen er generelt den eneste part, der kan eller vil rette problemet.

Agenturomkostninger

Logisk set kan forstanderen ikke konstant overvåge agentens handlinger. Risikoen for, at agenten slipper for et ansvar, træffer en dårlig beslutning eller på anden måde handler på en måde, der er i strid med rektorens bedste interesse, kan defineres som agenturomkostninger. Yderligere agenturomkostninger kan afholdes, mens du håndterer problemer, der opstår som følge af en agents handlinger. Agenturomkostninger ses som en del af transaktionsomkostninger.

Agenturomkostninger kan også omfatte udgifter til oprettelse af økonomiske eller andre incitamenter til at tilskynde agenten til at handle på en bestemt måde. Rektorer er villige til at afholde disse meromkostninger, så længe den forventede stigning i afkastet på investeringen ved at ansætte agenten er større end omkostningerne ved at ansætte agenten, herunder bureauet omkostninger.

Løsninger på hovedagentproblemet

Der er måder at løse hovedagent-problemet på. Det påhviler forvalteren at skabe incitamenter for agenten til at handle som rektor ønsker. Overvej det første eksempel, forholdet mellem aktionærer og en administrerende direktør.

Aktionærerne kan tage handling før og efter at have ansat en manager for at overvinde en vis risiko. For det første kan de skrive lederkontrakten på en måde, der tilpasser lederens incitamenter til aktionærernes incitamenter. Forstanderne kan kræve, at agenten regelmæssigt rapporterer resultater til dem. De kan ansætte eksterne skærme eller revisorer til at spore oplysninger. I værste fald kan de erstatte lederen.

Kontraktbestemmelser

I de senere år har tendensen været i retning af ansættelseskontrakter, der forbinder kompensation så tæt som muligt med præstationsmålinger. For ledere af virksomheder inkluderer incitamenter præstationsbaserede tildelinger af aktier eller aktieoptioner, overskudsdeling planer, eller direkte forbinder ledelsesbetaling med aktiekurs.

I sin rod er det det samme princip som tipping for god service. Teoretisk set tilpasser drikkepenge kundens eller rektorens og agentens eller tjenerens interesser. Deres prioriteter er nu tilpasset og er fokuseret på god service.

Eksempler på hovedagentproblemet

Hovedagent-problemet kan dukke op i mange daglige situationer ud over finansverdenen. En klient, der ansætter en advokat, kan være bekymret for, at advokaten vil ødelægge flere fakturerbare timer end nødvendigt. En husejer kan afvise byrådets brug af skatteydernes midler. En boligkøber kan have mistanke om, at en ejendomsmægler er mere interesseret i en provision end i købers bekymringer.

I alle disse tilfælde har forstanderen lidt valg i sagen. En agent er nødvendig for at få arbejdet udført.