Hvad betyder Gadfly?

Hvad er en Gadfly?

Gadfly er en daglig tale for en investor, der deltager i en virksomheds årligt generalforsamling at kritisere virksomhedens ledere eller udtrykke bekymring over virksomhedens retning. En gadfly vil behandle spørgsmål for aktionærerne og ofte stille spørgsmål til ledelsen om specifikke virksomhedspolitikker eller virksomhedsledelse.

Forstå Gadflies

Opkaldt efter små insekter, der bider og irriterer husdyr, ser gadflyet ud til at irritere et selskabs ledelse, indtil det handler eller går på kompromis med aktionærernes bekymringer. Spørgsmål vedr

udøvende kompensation eller ubelejligt Årligt generalmøde steder bliver ofte bragt frem i lyset af en gadfly.

En gadfly tilføjer værdi for andre aktionærer ved at udtrykke sine bekymringer og tilskynde til handling. Sådanne investorer er aktivistiske aktionærer, der går ind for ændringer i virksomhedsledelse ved at tilbyde forslag til stemmer på årlige møder. Forslag, der tilbydes af aktionærer, skal sættes på dagsordenen og tilbydes til afstemning på det næste årlige generalforsamling.

Fordi de fleste forslag rejser spørgsmål, som virksomhedsledelsen har en tendens til at undgå, udløser de ofte en konfrontation og tvinger ledelsen til at opfordre aktionærbasen til at stemme den ned eller handle på et kompromis. Sådanne forslag kan håndtere miljøhensyn, socialt ansvar, virksomhedspolitiske udgifter eller lobbyvirksomhed, ledelseskompensation, fuldmagt adgang, særlige møder eller afstemningsregler.

I modsætning til aktivistiske investorer såsom Carl Icahn eller Bill Ackman, der køber store aktier i et selskab for muligheden for direkte at påvirke en virksomheds bestyrelse i direktører, gadflies er aktionærer, der har holdt mindst $ 2.000 i en virksomheds egenkapital i mindst et år.

Gadflies indvirkning på virksomheder

Tilhængere af aktionæraktivisme hævder, at virksomhedernes gadflies er kernen i et stigende aktionærdemokrati, der fokuserer opmærksomheden på centrale spørgsmål, som ellers ville forblive skjulte. Gadflies spiller en nøglerolle i at bemyndige små investorer mod virksomhedsledere, der muligvis ikke handler i deres bedste interesse. De fleste gadflies har en tendens til at fokusere på spørgsmål af religiøs, offentlig politik eller social investering, men emner centreret om Corporate Governance -politikker, såsom kompensation til ledere, er mere tilbøjelige til at vinde trækkraft med stemmeberettigede aktionærer.

Ifølge Sullivan & Cromwell LLP er der i alt blevet forelagt i alt 657 aktionærforslag i 2020. Langt de fleste af disse forslag fokuserede stadig på forslag til miljø og social styring (f.eks. Relateret til klimaændringer) samt styring.

Kritikere af aktionæraktivisme peger på de enorme omkostninger, virksomhederne har haft for at reagere på aktionærforslag. Kritikerne oplyser, at omkostningerne, som virksomheder bærer for at håndtere gadfly -forslag, er 87.000 dollars. Påstanden blandt nogle kritikere er, at en række individuelle aktivister handler på vegne af fagforeninger i et forsøg på at demonstrere aktionærpopulisme til fagforeningsspørgsmål.

Selvom institutioner som f.eks pensionsmidler er aktive med at indsende aktionærforslag, i 2014 og 2015 er det største antal forslag blevet koncentreret blandt en lille gruppe personer, der kan være motiveret af personlige interesser. Sammen var John Chevedden, William Steiner og James McRitchie ansvarlige for en tredjedel af aktionærforslagene, der blev indført til midten af ​​2015.