Omkostninger ved gældsdefinition og hvordan man beregner

Hvad koster gælden?

Gældsomkostningerne er den effektive rente, som et selskab betaler på sin gæld, såsom obligationer og lån. Gældsomkostningerne kan referere til gælden før skat, som er virksomhedens omkostninger ved gæld, før der tages hensyn til skat, eller omkostningerne efter skat. Den vigtigste forskel i omkostningerne ved gæld før og efter skat ligger i, at Renteudgifter er skat fradragsberettiget.

Sådan fungerer gældsomkostningerne

Gæld er en del af en virksomheds kapitalstruktur, som også omfatter egenkapital. Kapitalstruktur omhandler, hvordan en virksomhed finansierer sin samlede drift og vækst gennem forskellige finansieringskilder, som kan omfatte gæld såsom obligationer eller lån.

Omkostningerne ved gældsmål er nyttigt til at forstå den samlede sats, der betales af et selskab for at bruge disse typer gældsfinansiering. Foranstaltningen kan også give investorer en idé om virksomhedens risikoniveau i forhold til andre, fordi mere risikofyldte virksomheder generelt har en højere gældsomkostning.

Eksempler på gældsomkostninger

Der er et par forskellige måder at beregne en virksomheds gældsomkostninger på, afhængigt af de tilgængelige oplysninger.

Formlen (risikofri afkast + kreditspænd) ganget med (1 - skattesats) er en måde at beregne omkostningerne efter skat på. Det risikofri afkastning er det teoretiske afkast af en investering med nul risiko, oftest forbundet med amerikanske statsobligationer. Et kreditspænd er forskellen i rente mellem en amerikansk statsobligation og en anden gældssikkerhed af samme løbetid, men forskellig kreditkvalitet.

Denne formel er nyttig, fordi den tager højde for udsving i økonomien samt virksomhedsspecifik gældsforbrug og kreditvurdering. Hvis virksomheden har mere gæld eller en lav kreditværdighed, vil dens kreditspænd være højere.

Sig f.eks., At den risikofrie afkastning er 1,5%, og virksomhedens kreditspænd er 3%. Dens gældsudgifter før skat er 4,5%. Hvis dens skattesats er 30%, er gældsomkostningerne efter skat 3,15% [(0,015 + 0,03) × (1 - 0,3)].

Som en alternativ måde at beregne omkostningerne efter skat på, kunne et selskab bestemme det samlede rentebeløb, som det betaler for hver af deres gæld for året. Den rente, som et selskab betaler på sin gæld, inkluderer både den risikofrie afkastning og kreditten spredt fra ovenstående formel, fordi långiver (e) vil tage begge med i betragtning, når de i første omgang fastsætter en interesse sats.

Når virksomheden har fået sin samlede rente betalt for året, dividerer det dette tal med det samlede beløb. Dette er virksomhedens gennemsnitlige rente på al sin gæld. Gældsformlen for gæld efter skat er den gennemsnitlige rente ganget med (1 - skattesats).

Lad os f.eks. Sige, at et selskab har et lån på 1 million dollar med en rente på 5% og et lån på 200.000 dollars med en rente på 6%. Den gennemsnitlige rente og dens omkostninger før skat er 5,17% [($ 1 million × 0,05) + ($ 200.000 × 0,06) ÷ $ 1.200.000]. Virksomhedens skattesats er 30%. Således er gældsudgiften efter skat 3,62% [0,0517 × (1 - 0,30)].

Skaters indvirkning på gældsomkostninger

Da renter, der betales på gæld, ofte behandles positivt af skattekoder, kan skattefradragene på grund af udestående gæld sænke de effektive omkostninger ved gæld betalt af en låntager. Gældens omkostninger efter skat er den rente, der betales på gæld fratrukket eventuelle indkomstskattebesparelser på grund af fradragsberettigede renteudgifter. For at beregne gælden efter skat skal du trække virksomhedens effektive skattesats fra 1 og gange differencen med gælden. Virksomhedens marginal skatteprocent bruges ikke; virksomhedens statslige og føderale skattesatser lægges snarere sammen for at fastslå dens effektive skattesats.

For eksempel, hvis en virksomheds eneste gæld er en obligation, som den har udstedt med en rente på 5%, så er dens forudbetalte gældsomkostninger 5%. Hvis dens effektive skattesats er 30%, er forskellen mellem 100% og 30% 70%, og 70% af de 5% er 3,5%. Gælden efter skat er 3,5%.

Begrundelsen bag denne beregning er baseret på de skattebesparelser, som virksomheden modtager ved at kræve sin rente som en forretningsudgift. For at fortsætte med ovenstående eksempel, forestil dig, at virksomheden har udstedt $ 100.000 i obligationer til en rente på 5%. Dens årlige rentebetalinger er $ 5.000. Det kræver dette beløb som en udgift, og det sænker virksomhedens indkomst med $ 5.000. Da virksomheden betaler en skat på 30%, sparer det 1.500 dollars i skat ved at afskrive sine renter. Som et resultat betaler virksomheden reelt kun $ 3.500 på sin gæld. Det svarer til en rente på 3,5% på gælden.

Ofte stillede spørgsmål

Hvorfor har gæld en omkostning?

Långivere kræver, at låntagere betaler hovedbeløbet for en gæld tilbage samt renter ud over dette beløb. Den rente eller rente, der kræves af kreditorer, er omkostningerne ved gæld - det kræves at redegøre for tidsværdi af penge, inflation og risikoen for, at lånet ikke bliver tilbagebetalt. Det involverer også mulighed omkostninger forbundet med, at de penge, der blev brugt til lånet, ikke blev taget i brug andre steder.

Hvad får udgifterne til gæld til at stige?

Flere faktorer kan øge omkostningerne ved gæld, afhængigt af risikoniveauet for långiveren. Disse inkluderer en længere tilbagebetalingsperiode, da jo længere et lån er udestående, desto større er virkningerne af tidsværdien af ​​penge og mulighedsomkostninger. Jo mere risikofyldt låntageren er, desto større er omkostningerne ved gæld, da der er større chance for, at gælden misligholder, og långiveren ikke vil blive tilbagebetalt helt eller delvist. Støtte et lån med sikkerhed sænker omkostningerne ved gæld, mens usikret gæld vil have højere omkostninger.

Hvordan adskiller omkostninger ved gæld og egenkapitalomkostninger sig?

Gæld og egenkapital giver begge virksomheder de penge, de har brug for til at opretholde deres daglige drift. Egenkapital har en tendens til at være dyrere for virksomheder og har ikke en så gunstig skattebehandling. For meget gældsfinansiering kan imidlertid føre til kreditværdighedsspørgsmål og øge risikoen for misligholdelse eller konkurs. Som et resultat ser virksomhederne på at optimere deres vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) på tværs af gæld og egenkapital.

Hvad er agenturets omkostninger ved gæld?

Agenturets omkostninger til gæld er den konflikt, der opstår mellem aktionærer og debitorer i et offentligt selskab, når debitorer placerer grænser for brugen af ​​virksomhedens kapital, hvis de mener, at ledelsen vil tage handlinger, der favoriserer aktionærer i stedet for debtholdere. Som følge heraf vil debitholdere indgå pagter om brugen af ​​kapital, f.eks. Overholdelse af visse finansielle metrik, som, hvis de brydes, giver debitorerne mulighed for at tilbagekalde deres kapital.