Agenturomkostninger betales interne udgifter til kompensation af agenter for arbejde

Hvad er agenturomkostninger?

En agenturomkostning er en type intern virksomhedsudgift, der stammer fra handlinger fra en agent, der handler på vegne af en rektor. Agenturomkostninger opstår typisk i kølvandet på kerneineffektivitet, utilfredshed og forstyrrelser, som f.eks interessekonflikt mellem aktionærer og ledelse. Udgifterne til agenturet betales til den fungerende agent.

Forståelse af agenturomkostninger

Agenturomkostninger kan forekomme, når interesserne for virksomhedsledelsen er i konflikt med dets aktionærer. Aktionærer ønsker måske, at ledelsen driver virksomheden på en bestemt måde, hvilket øges aktionærværdi.

Omvendt kan ledelsen se ud til at vokse virksomheden på andre måder, hvilket kan tænkes at være i modstrid med aktionærernes bedste interesser. Som følge heraf ville aktionærerne opleve agenturomkostninger.

Allerede i 1932 diskuterede amerikanske økonomer Gardiner Coit Means og Adolf Augustus Berle virksomhedsledelse i form af en "agent" og "hovedstol" ved at anvende disse principper til udvikling af store selskaber, hvor direktørernes og ledernes interesser adskilte sig fra ejernes interesser.

Principal-Agent Relation

Modpartens dynamik kaldes hoved-agent forhold, som primært henviser til forholdet mellem aktionærer og ledelsespersonale. I dette scenario er aktionærerne hovedmænd, og direktionerne fungerer som agenter.

Imidlertid er hovedagent forholdet kan også referere til andre par af forbundne parter med lignende effektegenskaber. For eksempel kan forholdet mellem politikere (agenterne) og vælgerne (forstanderne) resultere i agenturomkostninger. Hvis politikerne lover at tage visse lovgivningsmæssige handlinger, mens de stiller op til valg og når de er valgt, ikke opfylder disse løfter, oplever vælgerne agenturomkostninger. I en forlængelse af hoved-agent-dynamikken kendt som "flere hovedproblemer" beskriver et scenario, hvor en person handler på vegne af en gruppe andre individer.

Et nærmere kig på agenturomkostninger

Agenturomkostninger inkluderer alle gebyrer i forbindelse med håndtering af konfliktparters behov i processen med at evaluere og løse tvister. Denne pris er også kendt som agenturrisiko. Agenturomkostninger er nødvendige udgifter inden for enhver organisation, hvor rektorerne ikke giver fuldstændig autonom magt.

På grund af deres manglende drift på en måde, der gavner agenterne, der arbejder under dem, kan det i sidste ende påvirke deres rentabilitet negativt. Disse omkostninger refererer også til økonomiske incitamenter som f.eks præstationsbonusser, aktieoptioner og andre gulerødder, som ville stimulere agenter til at udføre deres opgaver korrekt. Agentens formål er at hjælpe en virksomhed med at trives og derved tilpasse alle interessenters interesser.

Utilfredse Aktionærer

Aktionærer, der er uenige i den retning, ledelsen tager, kan være mindre tilbøjelige til at holde på selskabets aktier på lang sigt. Hvis en bestemt handling også udløser nok aktionærer til at sælge deres aktier, kan der ske et massesalget, hvilket resulterer i et fald i aktiekursen. Som følge heraf har virksomheder en økonomisk interesse i at gavne aktionærerne og forbedre virksomhedens finansielle stilling, da det ikke kan føre til, at aktiekurserne falder.

Derudover kan en betydelig udrensning af aktier potentielt afskrække potentielle nye investorer fra at indtage positioner og dermed forårsage en kædereaktion, som kan presse aktiekurserne yderligere.

I tilfælde, hvor aktionærerne bliver særlig bekymrede over handlingerne fra en virksomheds øverste messing, kan der forekomme et forsøg på at vælge forskellige medlemmer til bestyrelsen. Fordrivelsen af ​​den eksisterende ledelse kan ske, hvis aktionærerne stemmer for at udpege nye medlemmer til bestyrelsen. Ikke alene kan denne gribende handling resultere i betydelige økonomiske omkostninger, men det kan også resultere i tidsforbrug og mentale ressourcer.

Sådanne omvæltninger forårsager også ubehagelige og eksorbitante problemer med bureaukrati, der er forbundet med topkæde-rekalibrering af strøm.

Eksempel i virkeligheden på agenturomkostninger

Nogle af de mest berygtede eksempler på agenturrisici kommer under økonomiske skandaler, såsom Enron debacle i 2001. Som rapporteret i dette artikel på SmallBusiness.chron.com, selskabets bestyrelse og ledende medarbejdere solgte deres aktier til højere priser på grund af svigagtige regnskabsoplysninger, som kunstigt øgede aktiens værdi. Som et resultat tabte aktionærerne betydelige penge, da Enron -aktiekursen følgelig nosedived.

Nedbrudt til dets enkleste vilkår ifølge Journal of Accountancy, Enron -debaklen skete på grund af "individuel og kollektiv grådighed født i en atmosfære af markedseufori og virksomhedernes arrogance."