Definere risici ved transaktionseksponering og eksempler
Hvad er transaktionseksponering?
Transaktionseksponering er niveauet af usikkerhed, virksomheder involveret i international handel står over for. Konkret er det risikoen, at valuta valutakurser vil svinge, efter at et firma allerede har påtaget sig en økonomisk forpligtelse. En høj grad af sårbarhed over for skiftende valutakurser kan føre til store kapitaltab for disse internationale virksomheder.
Transaktionseksponering er også kendt som oversættelseseksponering eller oversættelsesrisiko.
Vigtige takeaways
- Transaktionseksponering er usikkerhedsniveauet for virksomheder, der er involveret i international handel på grund af valutasvingninger.
- Et højt eksponeringsniveau for valutakurser kan føre til store tab, selvom der kan træffes visse foranstaltninger for at afdække disse risici.
- Risikoen for transaktionseksponering påvirker generelt kun den ene side af en transaktion, nemlig den forretning, der gennemfører transaktionen i fremmed valuta.
Forståelse af transaktionseksponering
Faren for transaktionseksponering er typisk ensidig. Kun den virksomhed, der gennemfører en transaktion i en udenlandsk
betalingsmiddel kan føle sårbarheden. Den enhed, der modtager eller betaler en regning i sin hjemlige valuta, er ikke udsat for den samme risiko.Normalt accepterer køberen at købe produktet ved hjælp af udenlandske penge. Hvis dette er tilfældet, kommer faren, hvis den udenlandske valuta skulle sætter pris på, da dette ville resultere i, at køberen skulle bruge mere, end de havde budgetteret for varerne.
Risikoen for valutakursudsving øges, hvis der går mere tid mellem aftalen og kontraktforliget.
Bekæmpelse af transaktionseksponering
En måde, hvorpå virksomheder kan begrænse deres eksponering for ændringer i valutakursen, er at implementere en afdækning strategi. Ved at købe valuta bytter eller afdække futures kontrakter, er et selskab i stand til at låse en valutakurs i en bestemt periode og minimere omsætningsrisiko.
Derudover kan en virksomhed anmode kunderne om at betale for varer og tjenester i valutaen i virksomhedens land bopæl. På denne måde bæres risikoen forbundet med udsving i lokal valuta ikke af virksomheden, men i stedet af klienten, der er ansvarlig for at foretage valutavekslingen, før han handler med Selskab.
Eksempel på transaktionseksponering
Antag, at en amerikansk virksomhed søger at købe et produkt fra en virksomhed i Tyskland. Det amerikanske selskab accepterer at forhandle aftalen og betale for varerne ved hjælp af det tyske selskabs valuta, euro. Antag, at når det amerikanske firma begynder forhandlingsprocessen, er værdien af euro/dollar-udvekslingen et forhold på 1 til 1,5. Denne valutakurs svarer til, at en euro svarer til 1,50 amerikanske dollars (USD).
Når aftalen er gennemført, finder salget muligvis ikke sted med det samme. I mellemtiden kan valutakursen ændre sig, før salget er endeligt. Denne risiko for ændringer er transaktionseksponering.
Selvom det er muligt, at værdierne for dollar og euro ikke ændres, er det også muligt, at renter kan blive mere eller mindre gunstige for det amerikanske selskab, afhængigt af faktorer, der påvirker valutaen markedsplads. Når det er tid til at afslutte salget og foretage betalingen, kan valutakursforholdet have skiftet til en mere gunstig 1-til-1,25-kurs eller en mindre gunstig 1-til-2-rate.
Uanset ændringen i dollarens værdi i forhold til euroen oplever det tyske selskab ingen transaktionseksponering, fordi handlen fandt sted i dens lokale valuta. Det tyske selskab påvirkes ikke, hvis det koster det amerikanske selskab flere dollars at gennemføre transaktionen, fordi prisen, som dikteret af salgsaftalen, blev fastsat i euro.